台系被动元件厂国巨, 华新科, 禾伸堂等业者股价创下新高后, 19日面临回档压力. 反映投资人对积层陶瓷电容(MLCC)缺货潮之事已渐趋理性看待. 供应链业者表示, 日系大厂就是因为考量到一般型MLCC获利前景不佳才退出此领域, 转往更高端的利基产品线. 台厂不可能靠低阶技术吃一辈子, 现阶段就应该要学习日本往高端技术研发, 一方面可避免陆厂追赶, 二方面台厂才能打进高毛利产品线. 根据供应链业者指出, 目前不止一般型的MLCC缺货, 就连利基型的MLCC也供不应求, 其中最缺的是中压高电容量产品. 业者表示, 每年第4季都是产业的旺季, 但从来没遇过2017年第4季这么旺的情况. 其实2017年第3季已有厂商扩产15%, 到目前为止, 许多台系被动元件厂产能都已经满载, 但还是出现库存天数下滑, 交期延长的状况. 被动元件业者分析, 2017年第3季被动元件之所以抢手, 主要是智能手机无线充电的市场需求, 因为苹果(Apple)的iPhone带动无线充电应用而突然大增. 这完全出乎被动元件业者的意料之外. 其次是各大汽车厂扩大使用LED车灯, 促成LED照明和车灯的MLCC需求爆增. 此外, 智能手机快速充电的电源管理产品亦明显增加, 也是造成2017年下半以来被动元件, 尤其是MLCC缺货的重要因素. 业者表示, 无线充电所需要被动元件的产能缺口是所有供应链厂商都没有料到的情况. 目前被动元件所需的原物料虽供应无虞, 但交期已明显拉长, 显示被动元件上游的介电粉末等原物料的去化相当快速. 业者表示, 日系大厂因为考量到一般型MLCC获利前景不佳, 因此退出此领域, 转往更高端的利基产品线. 台厂势必要往高端技术研发, 才有可能不落后日系技术. 至于调涨价格一事, 业者指出, 其实讲到涨价客户未必买单, 尤其是大客户在价格上很难谈. 因为最终要把多出来的成本转嫁给谁? 如果是不合理的涨价, 在议价时如何能做出让大家都满意的安排? 因此被动元件牌告价虽上涨, 但被动元件和客户之间的交易价格未必照牌告价计算. 这恐怕不是外界所认为所有被动元件厂都将因缺货而大发利市的情况. 供应链业者表示, 在无线充电, 快速充电, 车用LED照明等市场的驱动下, 台系被动元件厂的产能几乎满载. 业者也很清楚, 较低技术门槛的低毛利产品, 就算出货大增, 对公司的营收会有明显贡献, 但公司的获利未必能水涨船高. 主要是当日系被动元件大厂转作高端市场, 台厂自甘做大量中低阶产品其实是没有意义的. 对台厂而言, 日系大厂转作高端产品, 释出低阶和次高端产品, 或许可让台厂营收进补, 但有远见的台厂似乎都把资本支出用于加强研发, 提升技术实力, 才能迎接未来的庞大商机. 台湾绝不能自满于日系 大厂不想要的中低阶产品的转单利益. 面对大陆厂商若疯狂投产有没有可能成为价格的破坏者? 供应链业者表示, 所幸台湾被动元件的规格和大陆厂商略有不同, 大家吃的是不同市场. 就算大陆厂商投资扩厂, 设备的交期也在8到10个月. 但对台厂而言, 应该是 '人无远虑必有近忧' , 2018年上半缺货的问题无法解决, 下半年之后呢? 难道不担心满手库存和价格暴跌? 因此提升自主技术和精进自家料材配方和Know How, 早日拉近台厂和日厂的技术实力, 不为当前缺货的热潮冲昏头, 才是明智之举. 根据供应链的分析, 未来5年消费性电子对被动元件的需求会逐年减少, PC/NB产业对被动元件的需求只有微幅成长. 因此市场成长的来源主要还是以智能手机, 工具机, 电源管理, 汽车(包括电动车和自驾车)为主. MLCC大厂如日本村田制作所(Murata), 日本太阳诱电(Taiyo Yuden), TDK等均早已积极布局技术门槛高, 具市场爆发力而且毛利更高的MLCC产品.
