시장 출처 : 포춘 증권
SMIC의 28nm 웨이퍼 생산 능력과 확장은 투자자들의 진전에 가장 관심이 있으며 회사의 핵심 SMIC 28nm 및 40nm 웨이퍼 생산은 투자자 관심의 초점입니다.
최근 SMIC 발표에서 SMIC 북부의 자본 수요 또는 증가 2017 년 11 월 29 일 SMIC는 255 억 홍콩 달러의 순이익을 창출하는 신주 발행을 발표했으며, 이 회사는 또한 6500 만 달러의 영구 후순위 전환 사채를 발행하는데,이 자금은 주로 자본 지출 확대에 사용되며 SMIC의 자본 지출의 대부분은 28 나노 미터 확장에 사용됩니다.
2017 년 12 월 6 일 SMIC는 다음날 북 차이나 중앙 은행과의 신주 배정 및 협력 기본 협약 체결을 발표했으며, 지난해 협력 체제와 관련하여 중요한 부분을 차지하고있다. 자회사 CSIC SMIC의 북쪽에서 자금 지원 활동을 보장하기 위해 자금 및 순 쳉 관계 의이 시리즈는 모두 북한 중앙 SMC에 SMIC의 높은 중점을 증명하는 것 같습니다.
협력 프레임 워크 협약 무엇이 수수께끼입니까?
우리는 먼저 SMIC와 북부 중심 사이의 협력 합의의 틀을보고, SMIC은 SMIC의 지분 51 %를 보유하고 있으며, 국가 IC 기금은 지분의 32 %를 보유하고 있으므로이 보증은 융자 보증보다 SMIC은 일을하는 방법을 제공하기 위해 자회사의 확장 자금.이 협력은 여섯 요소를 가지고, 첫 번째 5 계약은 지난해 프로젝트에서 만료 협정을 계속했다.
SMIC와 SMIC가 작년과 공동으로 진행 한 프로젝트 중 거래량이 가장 많았으며 2016 년까지 계속되는 연결 거래는 1 억 6870 만 달러로 5 개 관련 거래 중 64.4 %를 차지했으며 5 번째 거래 거래량은 6 억 6,900 만 달러로 26.4 %를 차지하고있다. 북중 중소기업 거래 5 건이 전체 거래 건수의 59.9 %를 차지하고 있으며이 중 54.4 %를 차지하고있다. 그리고 다섯 번째 유형의 협력.
올해의 협력 또는 주요 변경 사항, ZTF는 연간 대문자 거래 (2018 년의 여섯 번째 거래)가 첫 번째 거래가 $ 100000000를 초과했음을 알았지 만 첫 번째 유형의 변경 외에도, 나머지 다섯 가지 카테고리는 같은 천정을 유지합니다.
이 협조를 작년과 비교하면 첫 번째 유형의 거래 한도에 대한 수요가 급증하는 것을 볼 수 있습니다 .2016 년 계약 체결 규모는 지난해 6 억 4 천만 달러에서 2017 년 6 억 5000 만 달러로 증가했으며 올해는 2018 년까지 9 억 달러에 달할 것입니다. 그리고 2020 년까지 15 억 달러에 달할 것입니다. 여섯 번째 유형의 거래의 출현, 또는 중국 북방부의 SMIC 생산 능력의 핵심은,
SMIC의 생산 능력 확대 전략은 분명하지만 급속한 확장은 재정적 지원이 필요하다. SMIC는 SMIC의 2017 년 SMIC 자본 지출이 230 억 위안, 9 억 달러 최근 베이징에서 생산 능력의 공유 확대는 39.1 %의 지분을 보유하고 있으며, 최근에는 신주 발행, 전환 사채 발행, 더 많은 자금 조달 프로젝트의 협력 또는 북핵 프로젝트에 대한 투자 규모를 보여줄 수 있습니다 크게 증가했습니다.
28 nm는 아직도 두 자릿수 높은 성장이 예상됩니다
28nm 및 40nm SMIC가 제품의 주안점이지만 회사의 28nm HKMG 공정은 예상보다 적은 40 %의 수익률을 보였으 나 시장 분석가들은 일반적으로 칩 레벨의 수치 Liang Mingsong이 28nm 개선 공정 기술을 보유하고 있으며, 마쓰 나가 (Matsunaga)는 삼성에서 비슷한 역사를 가지고 있거나 SMIC의 경쟁력을 뒤바꿀 수있는 자체 14 나노 공정 기술을 개발 중이다.
앞으로 일어날 일은 말할 것도없이, 2017 년의 첫 3/4 분기에 SMIC의 28nm 및 40nm 매출은 2016 년에 30 % 이상 증가했으며 2016 년에는 90 %를 넘어 섰습니다. 그 중 3 분기 28nm 전월 대비 38.9 % 증가한 8.8 %로 작년 같은 기간의 1.4 %에 그쳐 매출이 5.3 % 증가했다.
Zhitong 금융은 447,950으로 2017 년 3 분기 SMIC의 웨이퍼 생산 능력, 6,187,500 팹 베이징 300mm 웨이퍼에 대부분의 관심을 소유하고 2.2 %의 성장을, 19.6 퍼센트의 성장을 관찰 당연하지 SMIC의 자본 지출이 바이어스 만의 초점, 예상되는 2017 년 3 분기 84 %로 도달하지 SMIC의 용량 활용하면서 생산 능력의 급속한 확장과 함께 물론 지난해 같은 기간 동안 97.2 % 요인과 관련있다.
투자자들이 SMIC 28 나노 미터 공정 및 용량 활용 상황에 너무 집중할 것을 목표로 삼았지만 회사의 재무 운영 데이터는 무시할 수 있다는 사실은 주목할 만하다 .Zitong Finance는 2017 년 3 분기에 SMIC의 운전 자본 1 분기 매출액은 1 억 4700 만 달러로 2 분기에는 -03 억 1,400 만 달러 였는데, 영업 상황은 현저하게 개선되었다. 이는 현금 및 그와 동급 거래가 27.7 % 증가하고 매출 채권이 16 % 감소했기 때문이다.
우리는 SMIC 북쪽으로 돌아갑니다, 회사는 크게 3 가지 주요 상황, 자금의 운영 압력, 자본 수요가 꽉이며, 두 번째는 주문에 대한 수요, 확장에 대한 지출을 늘릴 필요성, 그리고 셋째, 용량 확장입니다 자금에 대한 수요가 크게 증가했습니다. 현재 상황, 3 년 연속 손실, 1 억 1 천 7 백 7 십만 달러 손실, 부채 상환 부담은 없었지만 부채 비율은 25.4 %에 그쳤지만 현재 비율은 0.37에 불과했다.
그러나 북쪽의 운전 자본 SMIC, SMIC 작동 상태의 관점을 변경하거나 반대하기 위해, 두 회사의 협력 기본 협정이 발생할뿐만 아니라, 핵심 주문 북쪽에 대한 강한 수요를 볼 수 있습니다. SMIC는 북쪽에있다 28nm 및 40nm의 코어 인터내셔널의 주요 운영 캐리어 인 캐리어의 운영 상태는 28nm 및 40nm의 수요를 직접 반영합니다.
요약하면, SMIC와 SMIC 사이의 이러한 협력 협약은 더 많은 유형 6 자금 조달 계획을 포함 할뿐만 아니라 첫 번째 유형의 구매 및 판매 상품의 상한을 크게 증가시키고 28 nm 웨이퍼 수요가 강하고 웨이퍼 매출 성장 상황, 4 분기 여전히 높은 두 자릿수 성장을 유지할 것으로 예상됩니다. 현재 SMIC 평가가 많이 떨어졌지만 투자자가 어떻게 볼 수있는 기회입니다 선택하십시오.