Аналитики Bernstein Research заявили во вторник, что немецкий химический гигант BASF воспользовался более чем ожидаемым спросом в Европе и закрытием многих загрязняющих фабрик в Китае, в то время как глобальные цены на химикаты выросли.
Аналитик поднял прогноз прогноза акций BASF, сказав, что ранее «неэффективный» BASF в 2016 году был вызван опасениями, что избыточность химических веществ на европейских рынках снизит корпоративную прибыль.
Однако экономические показатели в 2017 году значительно превзошли ожидания, изменив нынешнюю ситуацию и сделают BASF выгодными.
Бернштейн провел оценку «рыночной эффективности» акций BASF - или «нейтральных» в других инвестиционно-банковских условиях - ожидается, что за 12 месяцев достигнет 88 евро.
Во вторник утром акции BASF выросли на 0,6%, последняя торгуемая цена составила 94,19 евро.
Аналитик объяснил, что они ранее неправильно оценивали европейский рынок химикатов, опасаясь, что «избыточные мощности и застойные, неконкурентоспособные европейские отрасли» могут сократить прибыль BASF.
«В сочетании с застойным предложением на европейском рынке химикатов мы считаем (в 2016 году), что ценовая конкуренция оказывает давление на прибыль, - это всего лишь вопрос времени ... Однако избыточный потенциал, похоже, не является проблемой, о которой мы беспокоимся. Рост также ускоряется ... Мы удивлены, что напряженность спроса и предложения приводит к еще большей прибыли », - сказал Бернстейн.
«Из-за экологических причин большое количество заводов в Китае закрылось, предложение на рынке сократилось. Еще не ясно, что закрытие тысяч заводов является временным или постоянным, поэтому многие цены на химикаты резко возросли, поскольку нет значительного внешнего Китая Нарушения производства и глобальные избыточные мощности должны отличаться от того, что мы думаем ».
Аналитик сказал, что в этом году объем продаж химических веществ увеличился на 4% в сентябре по сравнению с предыдущим годом.
Однако он также сказал, что в случае с BASF компания по-прежнему не может перейти на «фантастическую» или «покупать» из-за своих оговорок относительно позитивных изменений в портфеле немецкой компании.
Ранее в этом месяце BASF объявила, что ведет переговоры с Letter One, дочерней компанией инвестиционной компании DEA Group в Люксембурге, надеясь объединиться с нефтегазовыми операциями друг друга и с нетерпением ожидает первоначального публичного предложения.
«Хотя мы ожидаем, что BASF сделает некоторые важные инвестиционные портфели, у нас все еще есть оговорки в отношении таких причин, как продолжающиеся переговоры BASF по разделению нефтегазовых операций, которые имеют стратегическое значение, но мало влияют на оценку, и, возможно, BASF может рассмотреть возможность покупки Dow Specialty Chemicals под DuPont, но запись интеграции BASF неоднозначна.