Au cours des 12 derniers mois, Singapour est sortie de la récession en tant que leader de la croissance économique dans les pays développés, mais elle est basée sur la croissance explosive de la production dans l'industrie des semi-conducteurs du pays.
Bien qu'il soit largement attendu que la Banque de Singapour resserre sa politique en appréciant le yuan à la fin de l'année prochaine, la reprise économique ne repose pas sur une base suffisamment large et certains analystes se demandent si Singapour est prête.
«Le problème est qu'il n'y a pas beaucoup de travailleurs embauchés dans des industries performantes ... les avantages de la diffusion vers d'autres secteurs de l'économie sont donc très limités», a déclaré Brian Tan, analyste de Nomura à Singapour.
Contrairement à la plupart des analystes, Tan n'est pas sûr que l'Autorité monétaire de Singapour resserrera sa politique l'année prochaine.
Tan estime que l'industrie des semi-conducteurs n'emploie qu'environ 1% de la main-d'œuvre, mais a contribué à près de la moitié de l'augmentation de l'économie au troisième trimestre.Les chiffres publiés la semaine dernière montrent que la valeur finale du produit intérieur brut pour le troisième trimestre Une augmentation de 5,2% par rapport à la même période de l'année dernière.
C'est trois fois la croissance du Japon sur la même période et plus du double des taux de croissance aux États-Unis et dans la zone euro.
Selon un sondage Reuters d'octobre, plus des deux tiers des répondants ont déclaré s'attendre à ce que la HKMA resserre ses politiques l'an prochain en permettant au yuan de s'apprécier.
Singapour est l'un des rares pays par le taux de change pour gérer la politique monétaire.
Accélérer la croissance économique mondiale a incité le HKMA pourrait aussi avoir tendance à resserrer sa politique cette semaine, les autres économies comptent sur le commerce - un des principaux pays d'Asie, premier taux de la Corée du Sud hausse en trois ans.
Le gouvernement de Singapour a jusqu'à présent sur la croissance économique l'année prochaine a tenu un point de vue très conservateur, le taux de croissance est attendue entre 01.05 à 03.05%, ses prévisions pour 2017 la croissance économique révisé à la baisse à 3-3,5%.
Interrogé sur les perspectives économiques après les données de croissance économiques publiées la semaine dernière, mais a déclaré que la HKMA, en Octobre, il a annoncé la position politique reste appropriée. La HKMA a gardé sa politique inchangée en réunion de politique Octobre, mais affiner ses directives avant.
** ** déséquilibre
Ceux qui pensent que la politique ne sera pas ajustée l'année prochaine croient que les perspectives et les tendances de l'industrie des semi-conducteurs sont incohérentes et seront de courte durée, se référant ici à la faible performance des autres industries.
Par exemple, l'industrie de la construction a diminué par rapport à la même période de l'année dernière pendant cinq trimestres consécutifs.
Les analystes ont déclaré que la croissance régulière de 3% dans le secteur des services est un meilleur indicateur des conditions économiques à long terme de Singapour.
Les autres indicateurs économiques restent fragiles.
Sur le marché du travail, le nombre de demandeurs d'emploi dépasse le nombre d'offres d'emploi et la croissance des salaires a ralenti par rapport à l'année précédente, l'inflation sous-jacente étant de 1,5% et inférieure à la moyenne historique.
"Je pense qu'ils (HKMA) devraient être sur leurs gardes en 2018", a déclaré Andy Ji, stratège à la Commonwealth Bank of Australia (CBA), ajoutant que les pressions inflationnistes se sont modérées et que la croissance économique pourrait atteindre 2018.
Singapour Semiconductor Industry Association CK Tan a déclaré à Reuters, le principal moteur du boom industriel de Singapour, il peut également affaiblir au deuxième trimestre de l'année prochaine.
«Ceci est purement tirée par le marché des consommateurs. Traditionnellement, la production manufacturière devrait être élevée au cours de cette période, uniquement en raison de la saison des achats de vacances, Tan exprimé.
Tan a dit que, traditionnellement, cette dynamique va ralentir au deuxième trimestre, parce que cette fois l'industrie sera la saison des achats de vacances pour l'inventaire des stocks. L'effet de base de données diminuera, car l'industrie depuis la fin de 2016 est en croissance rapide .
Cette fois-ci sera un ralentissement dans le temps pour la première fois en même temps que la réunion semestrielle de l'Autorité monétaire de Singapour en Avril.