Después del 13 de noviembre se propuso por la junta directiva denegados formalmente de Qualcomm, Broadcom todavía quiere 'secuestro' insistió en la adquisición de Qualcomm. Tan Hock dijo en un comunicado, el bidireccional fusión creará una fuerte compañía global, existente La oferta de adquisición es atractiva para los accionistas de Qualcomm, cuya respuesta nos anima.
65 años de edad, Hock Tan sudeste asiático con un acento fuerte, en unas pocas raras apariciones en público, hablar velocidad de la voz más lento que mira con gracia, pero era una capital depredadores feroces.
CEO de Broadcom, Hock Tan
Se le conoce como el más violento en los últimos años, la industria mundial de semiconductores, fusiones y comerciante, sólo unos pocos años, la adquisición de varios más continua que sus pares, y condujo Avago (AvagoTechnologies) ingresos y precio de las acciones aumenta más de cinco veces Anwar alta después de la Broadcom blanca más en el nombre de 'nueva Broadcom saltó del 17 al año anterior hasta el número 5 en la clasificación de la industria de los semiconductores.
Jen-Hsun Huang de NVIDIA, AMD Lisa Su enfoque y Morris Chang de TSMC en estas diferentes tecnologías son chinos chinos, malayos que era la revista Fortune llamada frikis financieros, a través de la capital para establecer su propio imperio de semiconductores.
Sin embargo, la celebración de una licenciatura y maestría en ingeniería mecánica del MIT y un MBA de Harvard Business School industria de los semiconductores Hock Tan también tiene sus propios puntos de vista, cree que la industria de semiconductores ha madurado, la industria de los semiconductores se espera que la próxima década Se entra desde la horizontal para el proceso de integración de la integración vertical.
Crazy M & A historia
Con una serie de operaciones de capital, Hock Tan dentro de unos años la adquisición continua de las compañías de semiconductores más grandes, de modo que Broadcom se ha convertido en un gigante de la industria de los semiconductores.
Ha comentado en la cena anual 2015 Asociación Semiconductor amor a mí mismo, 'No soy un semiconductor, pero sé cómo hacer dinero y corre'.
De acuerdo con la firma de investigación y consultoría Gartner, Broadcom 2016 unos ingresos de $ 13.22 mil millones, en comparación con $ 4.543 mil millones en 2015, un incremento del 191,1%. El veinticinco por fabricantes de semiconductores antes del ingreso mundial 2016, el mayor cambio en la clasificación Broadcom, cuya cuota de mercado subió de 12 lugares en 2015 a 17 lugares en el mundo, ocupa el quinto lugar en el mundo.
Pero, obviamente, la ambición de Hock Tan no se detiene allí. 6 de noviembre de los EE.UU. compañía de semiconductores comunicaciones Broadcom oferta formal por Qualcomm presentó, el total de la transacción más de $ 130 mil millones, si se completa con éxito, será el más grande en la historia de los semiconductores Caso de fusiones y adquisiciones.
Al mismo tiempo ofrecer a Qualcomm emitida el timón como Broadcom, HockTan menciona en una carta a la junta directiva de Qualcomm carta, oferta a los accionistas de ambas compañías y los inversores son atractivos, sobre todo dar a los accionistas de Qualcomm Trajo las ganancias del mercado de valores. Pero dijo que el precio de compra de 54.84 dólares al alza el 2 de noviembre cerró la prima del precio del 28%.
La adquisición de prospectos de los inversores de Qualcomm, si Broadcom y Qualcomm consolidan los ingresos de $ 51 mil millones. Independientemente de adquisición de Qualcomm y de NXP si se alcanza, una vez que la fusión de dos vías, se convertirá en la tercera compañía de semiconductores más grande del mundo, sólo superada Para Intel y Samsung.
La adquisición de Qualcomm, aparentemente preparada por Hock Tan, dijo en un comunicado, 'Creemos que los clientes globales estarán felices de ver la fusión, o no lanzaremos la oferta pública'. Para la investigación antimonopolio, Hock Tan también confía en que esperamos que el antimonopolio relacionado u otros asuntos regulatorios no extiendan el plazo normal para este tipo de transacción ". Broadcom dijo que el plan de reubicación de la sede anunciado previamente aumenta la certeza transaccional.
Cabe señalar que la empresa actual de chips de semiconductores Broadcom es adquirida por Avago después de Broadcom en 1971, Hock Tan para el Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) de los Estados Unidos para estudiar como compañía de soluciones de semiconductores CEO de ICS, ICS Se vende a Silicon Valley Semiconductor Integrated Device Technology e ingresó a IDT.
La historia de Avago se remonta a la división de componentes de Hewlett-Packard, que se estableció en 1961. Hewlett-Packard dividió el negocio en Agilent Technologies en 1999. En 2005, Agilent volvió a formar parte de la división de semiconductores. Anwar High, que vendió $ 2.66 mil millones a los fondos de capital privado KKR y Silver Lake Capital, más tarde invitó a Hock Tan como CEO de Anwar. En 2009, lideró el exitoso listado de NASDAQ de Avago y se fue En el camino hacia la rápida expansión de su negocio de chips de semiconductores a través de fusiones y adquisiciones.
Diciembre de 2013, un paño Hua Gaoxuan gastar $ 6.6 mil millones, una prima del 41% del fabricante de chips de memoria adquisición en efectivo LSICorp (LSI), para fortalecer su posición en el mercado de almacenamiento empresarial, en un momento en Avago no es bien conocido en el campo la adquisición de $ 1 mil millones en fondos requeridos para los fondos propios Avago, $ 1 billón de capital proporcionado por el lago de plata, así como préstamo de $ 4.6 millones de un número de bancos que, inyección de capital del lago de plata convertible de 7 años Bonos en la forma.
2015, paño Una Hua Gaoxuan por $ 37 mil millones adquisición de la veterana compañía de chips Broadcom, incluyendo $ 17 mil millones en efectivo y $ 20 mil millones en valores, la industria de los semiconductores fue también la adquisición más grande después de las dos compañías se combinaron, se dará a conocer la nueva compañía como limitado Broadcom (Broadcom Ltd.) Para la transacción, Avago recaudó $ 9 mil millones en financiamiento bancario con efectivo y acciones disponibles.
Broadcom WiFi era mayor fabricante de chips del mundo en el año 2014, los ingresos de $ 8.4 mil millones, muy superior a los $ 4.27 billón Avago. $ 37 billón precio de compra vigente de Estados Unidos de Broadcom también fue el 36,3 $ millones de dólares de Avago el alto valor de mercado. después de la adquisición, el nuevo nombre de la empresa sigue 'Broadcom', clave de pizarra sigue siendo AVGO, ex Broadcom de la exclusión de la lista.
Tan Hock no se detuvo el ritmo, dentro de un año, bajo su nuevo liderazgo Broadcom anunció una adquisición de centro de datos del proveedor estadounidense de redes Brocade (Brocade) $ 5.9 mil millones. Se esperaba Broadcom a ser a través de la nueva financiación de la deuda y dinero en efectivo financiar la transacción. puesto Broadcom ha anunciado su intención de adquirir la Comisión de Estados Unidos sobre la inversión extranjera (CFIUS) al menos tres veces a posponer la aprobación de poner en peligro motivos de seguridad nacional. Algunos analistas, Broadcom anunció en operaciones de la sede principios de noviembre, precisamente, con el fin de regresar a los Estados Unidos evitar dicha revisión. pronto después del 17 de noviembre de Broadcom anunció después de Broadcom anunció que su sede se trasladó de nuevo a los Estados Unidos, completó su adquisición del fabricante de equipos de red de Brocade.
Bajo el liderazgo de Hock Tan, las acciones de Avwar se dispararon de más de $ 270 en la salida a bolsa de 2009 a más de $ 270.
Comerciante de capital
Hock Tan, a los ojos de muchos, comercia de forma más agresiva que la suya, y cuando decide adquirir una empresa, ya ha pensado qué vender más adelante, cuánto puede vender, qué puede vender Qué tipo de persona. Después de que se complete la transacción, la reorganización inmediata, decisiva para vender negocios no estratégicos y despidos, se centró en mejorar la rentabilidad de la empresa.
"Desde la adquisición de Broadcom pasar por el registro, no es difícil ver el impacto del capital para el mercado de chips para todas las empresas de chips listadas, después de todo, los accionistas o inversores todavía tienen que explicar para ver no solo los ingresos, así como las ganancias y EPS Y otros resultados, estos son los accionistas y los inversores están interesados ", dijo el analista del Instituto Industrial de Tuo Chi Yao Jiayang a First Financial.
A los empleados de Broadcom que han abandonado el primer reportero financiera, dijo hace dos años, después de la tragó Broadcom en Anwar, 'no hay dinero' departamento de relaciones públicas de la original, y todos están cortados. Hock Tan en adquisiciones de negocios comerciante el principio del proceso es seguir el dinero, cortar los negocios pierden dinero, y el deseo de establecer relaciones contractuales a largo plazo con los clientes. 'Hock tan directamente después de la compra de un aumento de precios del 25% de Broadcom, si el cliente no está de acuerdo fuera de stock. Huawei de tales una gran También se requiere que los clientes coloquen su demanda en el próximo año antes de lo programado para garantizar la disponibilidad del precio anterior ". El empleado que se fue dio a conocer a First Financial.
Broadcom ha servido un proveedor confirma la afirmación anterior, después de la adquisición de Avago Broadcom, Broadcom que terminó órdenes para las marcas, además de la industria de la comunicación técnica, 'nuevo Broadcom rara vez ha aparecido Desde el punto de vista del público, "Old Broadcom, cuando muchos ejecutivos en la Gran China también fueron reemplazados, incluidas algunas unidades de negocios", dijo el proveedor.
En Hock Tan varias fusiones y adquisiciones, siempre hay una serie de fuerzas consorcios a su alrededor. En la oferta de Qualcomm en Broadcom dijo que ha recibido de Merrill Lynch, Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan y Morgan Stanley A una "carta de alta confianza" que proporcionará la financiación de la deuda necesaria para la transacción.
firmas de capital privado Silver Lake (Silver Lake Partners) proporciona una alta pasar $ 5 mil millones en compromisos de financiación de bonos convertibles. Silver Lake es uno de los actuales accionistas de Broadcom en Avago anteriores grandes fusiones y adquisiciones, capital La fortaleza ha jugado un papel clave.
Broadcom por encima de los antiguos empleados de corresponsal First Financial, dijo KKR 'aliados' de Broadcom ha habido ninguna acción pública, pero en las fusiones y adquisiciones de semiconductores, la fuerza de esta conocidas de EE.UU. fondos de capital privado no se debe subestimar, y algunos incluso bromeó Hock Tan positivo KKR se encuentra en la industria de los semiconductores portavoz '.
Wang Yanhui, secretario general de China Mobile Alliance, cree que el caso de "doble compra" es una reproducción de Broadcom adquirida por Anwarch. Aunque Anwar es pequeña, su rentabilidad es mucho más fuerte que la de Broadcom, y la adquisición parece irracional. Normal. Dijo que desde el punto de vista del mercado de capitales, la probabilidad de éxito del caso de doble paso sigue siendo grande, después de todo, la adquisición representa la voluntad de la mayoría de los accionistas o del capital.
John Wayne, director general de Key Banc Capital Markets, dijo en un informe que la adquisición de Qualcomm por parte de Broadcom es equivalente a "una impresionante obra maestra en ingeniería financiera".
De 'flaco' a los invitados de la Casa Blanca
Hock Tan, de 65 años, nació en Penang, un enclave chino en Malasia.
Hock Tan, un Hinton de 18 años, fue al Instituto de Tecnología de Massachusetts (MIT) en 1971 para estudiar en el momento en que llegó a los Estados Unidos, pero en ese momento no podía costear estudiar en los Estados Unidos. Muy caro, gracias a las becas del MIT, luego, también recibió un MBA en la Universidad de Harvard.
En los premios Trump de la Casa Blanca, Hock Tan dijo: "Mi madre nunca imaginó que un día su hijo estaría en la Casa Blanca, en la Oficina Presidencial, junto al Presidente de los Estados Unidos." Y después de que terminó de decirlo Cuando, detrás de él, Trump se agarró el hombro y dijo: "Mi madre también lo es". Hock Tan también habló sobre el sistema educativo estadounidense en el lugar y le dio la oportunidad de hacer realidad su sueño americano.
Dijo la política de Estados Unidos en los últimos años, la situación cada vez más difícil para muchas empresas en el mercado mundial, los derechos de propiedad intelectual de algún bien la globalización corporativa, y algunos dejó a los recortes y medidas fiscales de los Estados Unidos. Trump para mejorar el entorno empresarial, "mejor lugar para volver a ser la empresa líder a nivel mundial de los Estados Unidos. dijo que era un americano, y el supervisor inmediato del Broadcom, miembros del consejo y accionistas de más del 90% de todos los estadounidenses 'por lo que queremos anunciar Broadcom casa' , la sede de Broadcom vuelta a los Estados Unidos de Singapur.
Hock Tan y su esposa Lisa Yang
Sin embargo, además de las razones fiscales, algunos analistas dijeron que la medida también para hacer el caso de Broadcom adquiere Brocade pasó. Trump barreras regulatorias establecieron después de tomar posesión, y mucho con sede fuera de los Estados Unidos adquirieron las empresas estadounidenses más difíciles. Si .. se convirtió en una compañía americana, Broadcom puede eludir la revisión pertinente de Jefferies & Co analista Mark Lipa Francis (MarkLipacis) dijo: 'la decisión de buscar fusiones y adquisiciones debido a la estrategia de Broadcom, así como las empresas estadounidenses más difícil para las empresas extranjeras adquieran política realidad.
Sin embargo, para su alma mater, el MIT, Hock Tan agradecido.
Según el sitio web de MIT, en febrero de 2017, Hock Tan y su esposa Lisa Yang (ex banqueros de inversión) donaron más de $ 20 millones al Instituto McGovern de MIT para la investigación del cerebro para establecer la investigación del autismo. Él y su esposa tienen un total de tres hijos, dos de los cuales tienen autismo.
Hock Tan dijo: "Estoy entusiasmado de invertir en una organización que valora la colaboración multidisciplinaria para resolver problemas complejos como el autismo". Esperamos que la investigación de nuestro centro tenga un impacto significativo en la población autista. '
Kenneth Hao, director general y socio gerente de Silver Lake, una vez comentó a Hock Tan: 'Tiene la capacidad única de dirigir un gran negocio como si fuera una pequeña empresa' ". Los que trabajaron con Hock Tan también dijeron que además de trabajar Además, rara vez pasa tiempo en otras áreas, le gusta usar los resultados para explicar todo.
El período de integración vertical está llegando
Algunos inversores de semiconductores en el primer reportero financiero dijeron que en la actualidad el mundo, la tasa de crecimiento de la industria de semiconductores es muy baja, por lo que las empresas en este proceso deben tomar la ruta de integración, 'capital tan simple y crudo, debemos PE (relación precio-ganancias) , Los ingresos, las ganancias han estado haciendo, apretarse unos a otros, el crecimiento del negocio es lento, luego pensar en formas de fusiones y adquisiciones, así que creo que Anwar Buy Broadcom, la adquisición de QUALCOMM de Qualcomm es la fiesta capital si me paro en esto Asiento, esta habilidad también debe jugar este asunto (M & A).
Se puede encontrar respuesta por parte de Broadcom, que todavía revelan un alto grado de confianza entre las líneas. Broadcom dijo, Moelis & CompanyLLC, Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Merrill Lynch y Morgan Stanley son el asesor financiero de Broadcom, por Wachtell, Lipton , Rosen & Katz (ranking mundial en la vanguardia de los bufetes de abogados) y Latham & WatkinsLLP (Latham & Watkins) actuó como asesor legal.
Informe de la Asociación de la Industria de Semiconductores Internacional (SEMI) recientemente publicado también mostró que en el año 2015, las operaciones de fusión y adquisición de la compañía de semiconductores de más de $ 60 mil millones en 2016 y 2017 probablemente fueron de $ 116 mil millones y $ 93 mil millones, estas fusiones y adquisiciones, principalmente En el mercado maduro para aumentar la escala y la competitividad.
SEMI dijo que espera que 2017 la industria global de semiconductores habrá completado 12 transacciones que se espera que vale más de $ 93 mil millones adquisición de las mayores operaciones de M & A en 2017 para las transacciones entre Qualcomm y NXP Semiconductors, por valor de $ 47 mil millones.
Sin embargo, si se completa el trato entre Broadcom y Qualcomm, la escala de transacciones de fusiones y adquisiciones en 2017 superará con creces el pronóstico de la Asociación.
No hace mucho tiempo, HockTan que habló sobre la tendencia a la fusión en la industria de semiconductores TSMC 30 aniversario. Dijo que en cuanto a la demanda de la industria de los semiconductores con más de 30% por la tasa de crecimiento anual en los años ochenta y noventa para hacer una oferta a Qualcomm, pero Ahora tasa de crecimiento de un año de menos del 5%, y la tasa de crecimiento del PIB es casi la misma, la industria de los semiconductores a los inversores sobre-remuneración temprana, o la llamada fiebre del oro industrial ha terminado.
Además, desde un punto de vista estructural, en la década de 1980 son las pequeñas empresas de nueva creación para entrar en la industria de los semiconductores, que comenzó a comercializar una ola de fusiones y adquisiciones de pequeña y 1990, para el año 2000, se produce fusión horizontal, grandes transacciones se realizan, la tasa de crecimiento de la industria de semiconductores ha bajado. la próxima década, fusiones y tendencias en la industria de los semiconductores, se M & M de la horizontal a la integración vertical de aguas arriba y aguas abajo, el futuro del ecosistema de semiconductores será cada vez más importante.