11 월 13 일 Qualcomm 이사회에서 정식으로 거절 한 Broadcom은 여전히 '활을 압도하기'를 원했고 Qualcomm 인수를 주장했다. Hock Tan은 두 거래소의 합병으로 기존의 매력적인 퀄컴의 제안 주주들은 '그들의 반응은 우리를 격려'.
동남아시아의 억양이 두꺼운 Hock Tan (65 세)은 공개적인 경우는 거의 없었으며, 천천히 말하고, 우호적 인 것처럼 보였지만, 치열한 수도였습니다.
Broadcom CEO Hock Tan
최근 수년간 세계 반도체 업계에서 가장 공격적인 M & A 인수자로 알려진 그는 몇 년 동안 여러 피어 회사를 인수하고 AvagoTechnologies의 매출 및 주가를 5 배 이상으로 끌어 올렸습니다 Broadcom에 합류 한 Anwar Googol은 'New Broadcom'라는 이름으로 반도체 업계에 진출함에있어 전년도의 17 위에서 5 위로 뛰어 올랐습니다.
NVIDIA의 Jen-Hsun Huang, AMD의 Su Tzu Fung 및 TSMC의 Zhongmou의 기술 중심의 중국인과 달리, 금융 잡지가 금융 괴짜라고 부르는 말레이시아의 중국인은 자본 작업을 통해 자체 반도체 제국을 설립했습니다.
그러나 MIT에서 기계 공학 학사 및 석사 학위를 소지하고 하버드 경영 대학원에서 MBA를 취득한 Hock Tan은 반도체 산업에 대한 자신의 의견을 갖고 있으며 반도체 산업이 성숙하고 반도체 산업이 향후 10 년 동안 성장할 것으로 예상됩니다 수평 통합에서 수직 통합으로 통합 프로세스를 시작합니다.
미친 M & A 기록
일련의 자본 운영으로 Hock Tan은 수년간 대형 반도체 회사를 인수하면서 Broadcom을 반도체 업계의 거물로 만들었습니다.
그는 '나는 반도체 아니지만, 나는 돈과 실행을 만드는 방법을 알고', 자신에게 2015 사랑 반도체 협회 연례 만찬에 댓글을했다.
순위에서 2015 년 $ 4.543 억 191.1 %의 증가에 비해 $ 13.22 억 연구 및 자문 기관인 가트너, 브로드 컴 2016 수익, IT에 따르면. 25 반도체 제조업체 2016 년 종합 소득 전에, 가장 큰 변화 브로드 컴은 2015 년 17에서 시장 점유율 순위는 세계에서 다섯 번째로, 12 장미입니다.
그러나 분명히, 호크 탄의 야망이 멈추지 않습니다. 년 11 월 6, 퀄컴의 미국 통신 반도체 업체 브로드 공식적인 제안이 제출 한 트랜잭션이 성공적으로 완료하면, 반도체의 역사에서 가장 큰 것, 이상의 $ (130) 억 총 M & A 케이스.
Broadcom의 지휘하에 HockTan이 Qualcomm에 제안을하는 동안 QUALCOMM 이사회에 서한을 통해 인수 제안은 양사의 주주 및 투자자, 특히 Qualcomm 주주들에게 매우 매력적이라고 언급되어 있습니다 부채는 11 월 2 일 종가 프리미엄 인 28.84 달러에 비해 54.84 달러의 구매 가격이 높았다 고 말했다.
Qualcomm 투자 설명서에 따르면 Broadcom과 Qualcomm의 합병으로 수익이 510 억 달러에 이르게됩니다. Qualcomm 및 NXP의 인수 사례에 도달하면 합병이 세계 3 대 반도체 회사가 될 뿐이며 Intel 및 Samsung 용.
퀄컴, 호크 탄 분명히 잘 준비 인수, 그는 "우리는 고객이 전 세계적으로 양방향 합병을보고 드리겠습니다 믿고, 또는 우리는이 서비스를 시작하지 않을 것이다. '고 말했다 반독점 조사를 위해, 호크 탄은 '우리는 관련 반독점 또는 기타 규제 문제는이 자연의 트랜잭션에 대한 정상적인 일정을 연장하지 않을 것으로 예상된다.', 자신감도 가득 브로드 측은 본사가 다시 이전으로 이동 더 거래의 확실성을 높이기 위해 계획을 발표했다.
그것은 현재의 반도체 칩 회사 인 브로드 브로드 안와르 인수 된 후 새로운 높은 것을 주목해야한다. 1971 년 매사추세츠 공과 대학 (MIT)에 호크 탄은 연구. 그는 ICS에서 반도체 솔루션 회사 ICS의 CEO를 역임 IDT의에 실리콘 밸리 반도체 회사 통합 장치 기술에 대한 판매 후.
아바고의 역사는 1961 년 설립 된 Hewlett-Packard의 부품 사업부로 거슬러 올라갑니다. Hewlett-Packard는 1999 년에 사업을 Agilent Technologies로 분할했습니다. 2005 년까지 Agilent는 다시 반도체 부문의 일원이되었습니다. Anwar High는 사모 펀드에 26 억 6 천만 달러를 판매했습니다. KKR과 Silver Lake Capital은 나중에 Hock Tan을 Anwar의 CEO로 초빙했으며, 2009 년에는 NASDAQ 상장을 성공적으로 이끌었습니다. M & A를 통한 반도체 칩 사업의 급속한 성장
2013 년 12 월 Avago는 스토리지 칩 제조업체 인 LSICorp (LSI)의 현금 확보에있어 66 억 달러의 프리미엄을 발표했으며 Anwar는 현장에서 잘 알려지지 않은 엔터프라이즈 스토리지 시장에서의 입지를 강화했습니다. 오웬 고등 자금을위한 10 억 달러의 자금, 실버 레이크 캐피털이 제공하는 10 억 달러의 자금, 실버 레이크 7 년형 컨버터블의 주입이있는 은행 대출의 경우 460 억 달러가 필요합니다 형태로 유대.
두 회사는 합병 후 2015 년, 후아 Gaoxuan 천 현금 $ (17) 억 주식에 $ (20) 억을 포함 베테랑 칩 업체 브로드 컴의 $ (37) 억 인수를 위해, 반도체 산업은 제한으로 새로운 회사가 알려진 것입니다, 또한 가장 큰 인수했다 브로드 (브로드 주).이 거래에 대한 보안 후아 Gaoli은 현금과 주식의 손에 은행에서 $ 90 억 올립니다.
브로드 컴 무선 랜은 2014 년 세계 최대 칩 메이커 인이었다, 미국에게 일반적인 $ 4.27 억 아바고. $ (37) 억 구입 가격보다 훨씬 높은 $ 8.4 억의 브로드 컴의 매출은 아바고에서 또한 $ 36.3 만 달러 높은 시장 가치는. 인수 후 새로운 회사는 '브로드 이름을 다음, 티커 기호 AVGO 전 브로드 컴의 주식 상장 폐지가 남아있다.
호크 탄 년 이내에, 속도를 멈추지 않았다, 새로운 지도력하에 브로드 컴은 미국의 데이터 센터 네트워킹 공급 업체 브로케이드 (브로케이드)의 $ 5.9 억 인수를 발표했다. 브로드 컴은 새로운 부채 금융 및 현금을 것으로 예상되었다 거래를위한 자금을 제공한다. 브로드 컴은 국가 안보 근거를 위태롭게의 승인을 연기하기 위해 3 회 이상 외국인 투자에 미국위원회 (CFIUS)를 인수 의사를 발표하기 때문이다. 일부 분석가들은 말한다, 브로드 컴은 정확하게 미국으로 다시 이동하기 위해 11 월 초 본부 운영 발표 이러한 검토를 피할 수 있습니다. 브로드 컴은 본사가, 다시 미국으로 이동 네트워크 장비 업체 브로케이드의 인수를 완료했다고 발표 후 년 11 월 17, 브로드 발표 직후.
Hock Tan의 지도력하에 Avwar 주식은 2009 IPO에서 270 달러 이상에서 270 달러 이상으로 급증했습니다.
자본 거래자
많은 사람들의 눈에, 인수 부채 후 호크 탄의 운영 방법은 경쟁사보다 더 크다. 그가 회사를 인수하기로 결정했을 때, 분할을 판매하는 좋은이라고 간주되었을 것이다, 당신은 얼마나 많은 가격을 판매 할 수 있으며, 판매 할 수있다 어떤 종류의 사람. 비 핵심 사업 및 정리 해고, 수익성 향상에 회사의 초점을 판매하는 즉시 단호하게 구조 조정 거래의 완료 후.
'기록 과거 인수 브로드에서, 칩에 대한 자본 시장의 영향을 쉽게 알 수있다, 모든 상장 기업에 대한 칩은, 결국, 여전히뿐만 아니라 매출뿐 아니라 이익과 EPS를 찾고 주주 및 투자자, 계정에해야 같은 성능으로, 이들은 이탈리아에있는 주주 및 투자자이다. '반도체 조사 업체 인 토폴로지 연구소 분석가 야오 지아 양 CBN 기자에게 말했다.
최초의 금융 기자 남은 브로드 직원은 2 년 전, 후 높은 안와르에 브로드을 삼킨 말했다, '돈'홍보 원래의 부서, 그리고 모두가 잘립니다. 호크 탄 사업 인수에 상인 직접 25 %의 가격 인상 브로드을 구입 후 공정의 원칙은 돈을 따라 돈을 잃고 사업을 절단하고, 고객과 장기적인 계약 관계에 입력하고자하는 것입니다. '호크 탄, 고객은 재고가 동의하지 않는 경우. 화웨이의 같은 큰 고객은 또한 공급의 이전 가격을 보장하기 위해, 사전에 다음 해의 수요 주문에 메시지가 표시됩니다. 첫 금융의 전 직원은 밝혔다.
브로드 컴은 아바고 브로드 컴의 인수 이후, 공급 업체는 위의 진술을 확인 역임했다, 브로드 그들은, '브로드 거의 등장하지 않았다 것입니다 기술 통신 산업뿐만 아니라, 브랜드에 대한 주문을 종료 대중적인 견해로, "브로드 컴 (Old Broadcom), 중국의 많은 임원들이 일부 사업부를 포함하여 교체 될 때"공급 업체는 말했다.
호크 탄 여러 인수 합병에 항상 그의 주위 컨소시엄 힘이 될 것입니다. 브로드 컴의 퀄컴에 대한 제안으로는 메릴린치, 씨티 은행, 도이치 은행, JP 모건과 모건 스탠리 (Morgan Stanley)에서받은 말했다 거래에 필요한 부채 조달을 제공하는 "신뢰도 높은 편지".
사모 투자 회사 인 Silver Lake Partners는 Qualcomm Inc.에 50 억 달러의 전환 사채를 제공했습니다. Silver Lake는 Broadcom의 기존 주주 중 하나이며, 힘이 중요한 역할을했습니다.
브로드 우선 금융 특파원의 전 직원 이상, 브로드 컴의 '동맹'KKR은 공용 조치를하고,하지만이 미국에게 잘 알려진 사모 펀드의 힘을 과소 평가해서는 안 반도체 인수 합병에 있다고 말했다, 일부는 심지어 호크 탄이 긍정적 인 농담 KKR의 'Spokesperson'은 반도체 산업입니다.
중국어 휴대 전화 리그 사무 총장 왕 Yanhui는 '양방향 인수'는 아바고 브로드 컴은 아바고의 복제는 작지만 수익성이 브로드보다 훨씬 강한 인수 믿고, 인수 사실 Tunxiang에, 불합리한 것 같다 정상. 그는 자본 시장에서의 양방향 텍스트의 성공 확률은 여전히 매우 큰, 결국 인수가 주주 자본의 대부분의 뜻을 표현했다.
수준의 자본 시장 투자 회사의 미국 그램의 전무 이사 (키 뱅크 오브 자본 시장) 존 웨인 브로드 Qualcomm의 인수 계획은 '인상적인 금융 공학의 걸작'동등하다는 보고서에 있습니다.
'마른 체형'부터 백악관 좌석까지
Hock Tan (65 세)은 말레이시아의 한 중국 영토 인 Penang에서 태어났습니다.
Hack Tan (18 세의 Hinton)은 1971 년 미국 매사추세츠 공과 대학교 (MIT)에 입학하여 미국에 도착했을 당시에 공부했지만 당시 미국에서 공부할 여유가 없었습니다 MIT 장학금 덕분에 고가 였고, 하버드 대학교에서 MBA를 받았습니다.
백악관의 트럼프 상 (Trump Award)에서 호크 탄 (Hock Tan)은 '언젠가 아들이 미국 대통령 옆의 대통령 관저에있는 백악관에있을 것이라고 상상하지 못했습니다. 그 뒤 트럼프가 어깨를 움켜 쥐고 '내 엄마도있다'고 말했을 때 호크 탄 (Hock Tan)도 그 자리에서 미국 교육 시스템에 대해 이야기하고 아메리칸 드림을 실현할 수있는 기회를 주었다.
그는 지난 몇 년 동안 미국의 정책으로 인해 많은 기업들이 세계 시장을 더욱 어렵게 만들었다 고 지적했다. 일부 뛰어난 기업과 일부 국가의 지적 재산권의 세계화는 미국을 떠났고, 트럼프의 상당한 감세로 경영 환경은 개선되었지만, 미국 '다시 한 번 세계적인 기업이 될 수있는 최고의 장소'. 그는 '우리가 브로드 홈을 발표 할', 그가 이사 및 모든 미국인의 90 % 이상 주주, 미국, 브로드 컴의 직속 상관을했다 , Broadcom 본사는 싱가포르에서 미국으로 돌아 왔습니다.
호크 탄과 아내 리사 양
그러나 세금 이유뿐만 아니라, 일부 분석가들은 브로드 브로케이드를 인수하는 경우를 만들기 위해 또한 이동이 통과했다. 트럼프 규제 장벽이 취임 후 설정, 본사가 미국 밖에 내버려은 우리에게 더 어려운 회사를 인수했다. 경우 외국 기업이 정치 취득하기 어려운 '때문에 브로드 컴의 전략에 대한 인수 합병을 추구하기로 결정뿐만 아니라 미국 기업 ..는 브로드 관련 제프리 & 공동 분석가 마크 리파 프랜시스 (MarkLipacis)가 말했다 검토를 회피 할 수있는 미국 회사가되었다 현실.
그러나, 그의 모교, MIT, 호크 탄 감사합니다.
MIT 웹 사이트에 따르면 2017 년 2 월 Hock Tan과 그의 아내 Lisa Yang (전 투자 은행가)은 MIT McGovern 뇌 연구 연구소에 2 천만 달러 이상을 기탁하여 자폐증 연구를 수립했습니다 그와 그의 아내는 총 세 명의 자녀를두고 있으며 그 중 두 명은 자폐증을 앓고 있습니다.
호크 탄 (Hock Tan)은 "자폐증과 같은 복잡한 문제를 해결하기 위해 여러 분야의 협력을 소중히 여기는 조직에 투자하게 된 것을 기쁘게 생각합니다."우리 센터의 연구가 자폐증 인구에 중요한 영향을 미칠 것으로 기대합니다. '
'그것이 중소 기업 것처럼, 그는 대기업을 실행하는 고유 한 기능이 있습니다.'그리고 호크 탄은 또한 추가로 일을했다 누구와 함께 일한 적이과 : 실버 레이크 이사 및 경영 파트너 케네스 하오 호크 탄을 통해 댓글을 달았습니다 외부, 그는 거의 결과가 자신에 대한 말을 사용하는 것과 같이, 다른 방법으로 시간을 소비하지 않습니다.
수직 통합 기간이 다가오고 있습니다.
첫 번째 재무 기자에 대한 일부 반도체 투자자들은 현재 세계에서 반도체 산업의 성장률이 매우 낮기 때문에이 과정에서 기업들이 통합 경로를 따라야한다고 말했습니다. "그렇게 간단하고 조잡한 자본 인 PE (가격 수익률) , 수익, 이익은 계속되고 있습니다. 비즈니스 성장이 느리고 합병 및 인수 방법을 생각하십시오. "Anwar가 Broadcom을 인수하고 Qualcomm이 Qualcomm을 인수했다고 생각합니다. 좌석,이 능력은 또한이 문제 (M & A)를 수행해야합니다.
여전히 선 사이의 신뢰의 높은 수준을 보여 브로드로부터 응답을 찾을 수 있습니다. 브로드 컴은 모 엘리스 & CompanyLLC, 씨티 은행, 도이치 은행, JP 모건, 메릴린치와 모건 스탠리는 Wachtell, 립톤으로, 브로드 컴의 재정 고문 있습니다 말했다 , 로젠 & 카츠 (법률 회사의 최전선에서 세계 랭킹)와 레이 텀 & WatkinsLLP (라담 & 왓킨스는) 법률 고문으로 행동했다.
또한 최근 발표 된 국제 반도체 산업 협회 (SEMI)의 보고서는 보여 주었다 2015 년 2016 년 2017 년 높았다 $ (116) 억 $ 93 억이 인수 합병을 중심을에서 $ (60) 억 초과 반도체 회사의 M & A 거래 성숙 시장의 규모와 경쟁력을 향상시킬 수 있습니다.
SEMI는 2017 세계 반도체 산업은 $ 47 억 2,017 최대 규모의 M & A 거래의 가치 이상의 $ 93 억 인수가 퀄컴과 NXP 반도체 사이에 일어나는 거래에 예상되는 12 트랜잭션을 완료 할 것으로 예상했다.
경우, 그러나, 브로드 컴과 퀄컴 거래는 M & 2017에서의 거래 규모는 훨씬 협회의 예측을 초과 할 것이다.
HockTan은 Qualcomm에 대한 입찰 제안 직전에 TSMC 창립 30 주년을 맞아 반도체 산업의 M & A 추세에 대해 언급하면서 반도체 산업에 대한 수요가 1980 년대와 1990 년대에 매년 30 % 이상 증가했으며, 지금은 5 % 미만의 올해 성장률 및 반도체 산업의 초과 수익률 초기 투자자와 유사한 GDP 성장률, 또는 전화 산업 골드 러시는 끝났습니다.
또한,보기의 구조적인 관점에서, 1980 년대에 반도체 업계를 입력하는 소규모 신생 기업은, 그것은, 수평 합병이 발생, 많은 트랜잭션이 발생, 반도체 산업의 성장 속도가 내려왔다 2000 합병하고, 작은 년대와 1990 년대의 인수의 물결을 판매하기 시작한다. 다음 십 년간은 M & 반도체 산업의 동향, M & 업스트림 및 다운 스트림의 수직 통합 수평에서 M은, 반도체 생태계의 미래는 점점 더 중요해질 것입니다.