Après le 13 Novembre a été proposé par le conseil d'administration de Qualcomm d'administration rejeté formellement, Broadcom veut encore « détournement d'avion » a insisté l'acquisition de Qualcomm. Hock Tan a déclaré dans un communiqué, la fusion dans les deux sens va créer une forte société mondiale, existante L'offre de rachat est attractive pour les actionnaires de Qualcomm, dont la réponse nous encourage.
65 ans Hock Tan Asie du Sud-Est avec un fort accent, dans quelques rares apparitions en public, parler la vitesse d'élocution plus lente que l'air gracieusement, mais ce fut une capitale féroce des prédateurs.
Le PDG de Broadcom, Hock Tan
Il est connu comme le plus violent au cours des dernières années, l'industrie des semi-conducteurs, M & A Trader, à seulement quelques années, l'acquisition de plusieurs plus continue que leurs pairs, et a mené des revenus Avago (AvagoTechnologies) et le prix des actions augmente plus que quintuplé Après avoir rejoint Broadcom, Anwar Googol est passé du n ° 17 l'année précédente au n ° 5 en qualification pour l'industrie des semi-conducteurs sous le nom de «New Broadcom».
Jen-Hsun Huang de NVIDIA, Lisa Su AMD et TSMC Morris Chang accent sur ces différentes technologies sont chinois chinoise, malaisienne qui était magazine Fortune appelé geeks financiers, à travers la capitale pour établir leur propre empire semi-conducteurs.
Mais la tenue d'une Bachelors et une maîtrise en génie mécanique du MIT et d'un MBA de la Harvard Business School industrie des semi-conducteurs Hock Tan a aussi son point de vue, il estime que l'industrie des semi-conducteurs a mûri, l'industrie des semi-conducteurs devrait la prochaine décennie il entre à l'horizontale pour le processus d'intégration d'intégration verticale.
Fou M & Histoire
Avec une série d'opérations en capital, Hock Tan dans quelques années, l'acquisition continue des grandes sociétés de semi-conducteurs, de sorte que Broadcom est devenu un géant dans l'industrie des semi-conducteurs.
Il a commenté l'Association pour moi annuel 2015 amour Semiconductor dîner, je ne suis pas un semi-conducteur, mais je sais comment faire de l'argent et exécuter.
Selon les recherches de Gartner, société de conseil et de recherche en technologies de l'information, Broadcom a réalisé en 2016 un chiffre d'affaires de 13,22 milliards de dollars, en hausse de 191,1% par rapport à 2015 (4,543 milliards). Broadcom est, sa part de marché classement de 17 en 2015 a augmenté de 12, à son cinquième dans le monde.
Mais de toute évidence, l'ambition de Hock Tan ne s'y arrête pas. 6 Novembre la communication société américaine de semi-conducteurs Broadcom offre formelle pour Qualcomm a déposé, la transaction totale de plus de 130 milliards $, si elle est réalisée avec succès, sera le plus grand dans l'histoire des semi-conducteurs la fusion.
Tout en donnant l'offre à Qualcomm, HockTan, à la tête de Broadcom, a mentionné dans une lettre au conseil d'administration de Qualcomm que l'offre de rachat est extrêmement attrayante pour les actionnaires et les investisseurs des deux sociétés, en particulier les actionnaires de Qualcomm. Apporté les gains boursiers.Butong a déclaré que le prix d'achat plus élevé de 54,84 dollars sur la prime de fermeture de 2 novembre de 28%.
Qualcomm investisseurs prospectus montre que si Broadcom et Qualcomm fusionnent, le chiffre d'affaires atteindra 51 milliards de dollars US. Qualcomm et le cas d'acquisition de NXP est atteint, une fois la fusion, deviendra la troisième plus grande entreprise de semi-conducteurs au monde, seulement Pour Intel et Samsung.
L'acquisition de Qualcomm, Hock Tan apparemment préparé, il a déclaré dans un communiqué, «Nous croyons que les clients mondiaux seront heureux de voir la fusion, ou nous ne lancerons pas l'offre publique d'achat.» Pour l'enquête antitrust, Hock Tan est aussi plein de confiance, « nous nous attendons à des questions antitrust ou autres organismes de réglementation pertinents ne prolongera pas le calendrier normal pour la transaction de cette nature. » côté Broadcom a dit que le quartier général revenir à précédemment annoncé son intention d'accroître encore la certitude de la transaction.
Il convient de noter que la société actuelle de puce semi-conductrice Broadcom Broadcom est un nouveau sommet après avoir été acquis étude Anwar en 1971, Hock Tan à l'Institut de technologie du Massachusetts (MIT). Il a le PDG de la société de solutions semi-conducteurs ICS, dans ICS Vendu à la technologie de dispositif intégré de Silicon Valley Semiconductor et entré IDT.
L'histoire d'Avago remonte à la division de composants de Hewlett-Packard, qui a été créée en 1961. Hewlett-Packard a divisé l'entreprise en Agilent Technologies en 1999. En 2005, Agilent a de nouveau fait partie de la division des semi-conducteurs. Anwar High, qui a vendu 2,66 milliards de dollars aux fonds de private equity KKR et Silver Lake Capital, a plus tard invité Hock Tan en tant que PDG d'Anwar.En 2009, il a dirigé la cotation réussie du NASDAQ d'Avago et est allé Sur la voie de l'expansion rapide de ses activités de puces à semi-conducteurs par le biais de fusions et d'acquisitions.
Décembre 2013, Un Hua tissu Gaoxuan dépenser 6,6 milliards $, une prime de 41% fabricant de puces de mémoire d'acquisition en espèces LSICorp (LSI), de renforcer sa position sur le marché du stockage d'entreprise, à un moment où Avago n'est pas bien connu dans le domaine l'acquisition de 1 milliard $ dans des fonds requis pour les fonds propres Avago, le capital de 1 milliard $ fourni par Silver Lake, ainsi que prêt de 4,6 millions $ d'un certain nombre de banques qui, l'injection de capital de Silver Lake convertibles à 7 ans il est sous la forme d'obligations.
En 2015, Avago a annoncé une acquisition de Broadcom de 37 milliards de dollars, dont 17 milliards de dollars en liquidités et 20 milliards de dollars d'actions, la plus grande acquisition de l'industrie des semi-conducteurs, les deux sociétés fusionnées, la nouvelle société renommée Broadcom Limited (Broadcom Ltd.) Pour la transaction, Avago a levé 9 milliards de dollars en financement bancaire avec de l'argent et des actions en main.
Broadcom était alors le plus grand fabricant mondial de puces WiFi, Broadcom réalisant 8,4 milliards de dollars de revenus en 2014, soit nettement plus que les 4,27 milliards de dollars de l'époque, et 37 milliards de dollars, 36,3 millions de dollars de plus qu'Avago. De la valeur de marché de haut après l'acquisition est terminée, la nouvelle société a suivi le nom «Broadcom», le code de stock est toujours AVGO, les actions d'origine Broadcom délistées.
Hock Tan n'a pas empêché le rythme, dans un an, sous sa nouvelle direction Broadcom a annoncé une acquisition de 5,9 milliards $ du fournisseur de réseau de centre de données américain Brocade (Brocade). Broadcom devrait être grâce à un nouveau financement de la dette et de la trésorerie fournir un financement pour la transaction. depuis Broadcom a annoncé l'intention d'acquérir la Commission américaine sur les investissements étrangers (CFIUS) au moins trois fois de reporter l'approbation de mise en danger des motifs de sécurité nationale. Selon certains analystes, Broadcom a annoncé dans les premières opérations du siège novembre précisément pour revenir aux États-Unis éviter un tel examen. peu après Novembre 17, Broadcom a annoncé après Broadcom a annoncé que son siège a été transféré de retour aux États-Unis, a finalisé l'acquisition de l'équipementier réseau Brocade.
Et sous la direction de Hock Tan, le cours des actions de Avago de 15 $ en 2009 IPO a fait un bond à plus de 270 $.
Commerçant du capital
Hock Tan, aux yeux de beaucoup, négocie plus agressivement que le sien, et quand il décide d'acquérir une entreprise, il a déjà réfléchi à ce qu'il faut vendre plus tard, combien il peut vendre, ce qu'il peut vendre Quel genre de personne.Après la transaction est terminée, la réorganisation immédiate, décisive pour vendre des activités non essentielles et les licenciements, axée sur l'amélioration de la rentabilité de l'entreprise.
« De l'acquisition Broadcom passé dossier, il est facile de voir l'impact du marché des capitaux pour les puces, puces pour toutes les sociétés cotées, après tout, doivent encore rendre compte aux actionnaires et aux investisseurs, à la recherche non seulement des revenus, ainsi que les bénéfices et EPS tels que la performance, ce sont les actionnaires et les investisseurs situés en Italie. « le cabinet d'études semi-conducteurs Topology Research Institute analyste Yao Jia Yang a dit CBN.
A Broadcom employés qui ont quitté le premier journaliste financier, a déclaré il y a deux ans, après ses études avala Broadcom Anwar, « pas d'argent » du département des relations publiques de l'original, et tous sont coupés. Hock Tan dans les acquisitions d'entreprises Trader le principe du processus est de suivre l'argent, réduire les affaires perdre de l'argent, et que vous souhaitez entrer dans des relations contractuelles à long terme avec les clients. « Hock Tan directement après l'achat d'une augmentation de prix de 25% Broadcom, si le client ne sont pas d'accord en rupture de stock. Huawei un tel Les clients sont également tenus de placer leur demande dans l'année à venir en avance sur le calendrier afin de garantir la disponibilité de l'ancien prix. "L'employé au départ divulgué à First Financial.
Broadcom a servi un fournisseur confirme la déclaration ci-dessus, après l'acquisition de commandes Avago Broadcom, Broadcom ils ont fini par les marques, en plus de l'industrie de la communication technique, « nouvelle Broadcom a rarement paru Dans le public, «Old Broadcom, lorsque de nombreux dirigeants de la Grande Chine ont également été remplacés, y compris certaines unités d'affaires», a déclaré le fournisseur.
Dans Hock Tan plusieurs fusions et acquisitions, il y a toujours un certain nombre de forces de consortium autour de lui. Dans l'offre de Qualcomm dans Broadcom a dit qu'il a reçu de Merrill Lynch, Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan et Morgan Stanley à la lettre très confiant », fournira le financement de la dette nécessaire à la transaction.
sociétés de private equity Silver Lake (Silver Lake Partners) offre un passe-haut de 5 milliards $ d'engagements de financement des obligations convertibles. Silver Lake est l'un des actionnaires existants de Broadcom à Avago précédentes grandes fusions et acquisitions, le capital les forces ont joué un rôle clé.
Broadcom ci-dessus les anciens employés du premier correspondant du Financial, a déclaré n'a pas été l'action publique KKR « alliés » de Broadcom, mais dans les fusions de semi-conducteurs et acquisitions, la force de ce fonds de private equity américain bien connu ne doit pas être sous-estimés, et certains ont même plaisanté en disant Hock Tan positif KKR est dans l'industrie des semi-conducteurs de « porte-parole ».
Wang Yanhui, secrétaire général de China Mobile Alliance, estime que le cas de "Double-Purchase" est une reproduction de Broadcom acquise par Anwarch, bien qu'Anwar soit petit, sa rentabilité est beaucoup plus forte que celle de Broadcom, et l'acquisition semble déraisonnable. Normal.Il a dit que du point de vue du marché des capitaux, la probabilité de succès du cas de double passe est encore grande, après tout, l'acquisition représente la volonté de la majorité des actionnaires ou du capital.
John Wayne, directeur général de Key Banc Capital Markets, a déclaré dans un rapport que l'acquisition de Qualcomm par Broadcom équivaut à «un chef-d'œuvre impressionnant en ingénierie financière».
De «maigre» aux invités de la Maison Blanche
Hock Tan, 65 ans, est né à Penang, une enclave chinoise en Malaisie.
Hock Tan, un Hinton de 18 ans, est allé au Massachusetts Institute of Technology (MIT) en 1971 pour étudier quand il est arrivé aux États-Unis, mais à cette époque, il ne pouvait pas se permettre d'étudier aux États-Unis. Très cher, grâce aux bourses d'études du MIT, il a ensuite obtenu un MBA à l'Université Harvard.
Au prix Trump de la Maison Blanche, Hock Tan a déclaré: «Ma mère n'a jamais imaginé qu'un jour son fils serait à la Maison Blanche, au bureau présidentiel, à côté du président des États-Unis.» Et après qu'il ait fini de le dire Quand, derrière lui, Trump se cramponna à son épaule et dit: «Ma mère l'est aussi.» Hock Tan a également parlé du système éducatif américain sur place et lui a donné la chance de réaliser son rêve américain.
Il dit que la politique des États-Unis au cours des dernières années, la situation de plus en plus difficile pour de nombreuses entreprises sur le marché mondial, les droits de propriété intellectuelle une bonne mondialisation des entreprises, et certains ont quitté les États-Unis. Réductions d'impôts Trump et des mesures pour améliorer l'environnement des affaires, le de meilleur endroit pour redevenir l'entreprise leader mondial des États-Unis. il a dit qu'il était un américain, et le supérieur immédiat de Broadcom, les membres du conseil d'administration et les actionnaires de plus de 90% de tous les Américains, « si nous voulons annoncer chez Broadcom » , Le siège de Broadcom de retour de Singapour aux États-Unis.
Hock Tan et sa femme Lisa Yang
Toutefois, en plus des raisons fiscales, certains analystes estiment que le mouvement aussi faire l'affaire Broadcom a acquis Brocade passé. Barrières réglementaires de Trump mis en place après sa prise de fonction, et encore dont le siège est à l'extérieur des États-Unis a acquis des entreprises américaines les plus difficiles. Si .. est devenu une société américaine, Broadcom peut contourner l'examen pertinent Jefferies & Co analyste Mark Lipa Francis (MarkLipacis) a dit: « la décision de demander des fusions et acquisitions en raison de la stratégie de Broadcom, ainsi que des entreprises américaines plus difficile pour les entreprises étrangères d'acquérir des politiques Réaliste
Cependant, Hock Tan est reconnaissant pour son alma mater MIT.
Selon le site officiel du MIT, en Février 2017, Hock Tan et sa femme, Lisa Yang (avant les banquiers d'investissement de retraite) ont donné plus de 20 millions $ à l'Institut MIT Mai Gewen pour la science du cerveau (Mc Institut Govern), fondé recherche sur l'autisme centre. lui et sa femme ont été le père de trois enfants, dont deux souffrent d'autisme.
Hock Tan a déclaré: «Je suis ravi d'investir dans une organisation qui valorise la collaboration multidisciplinaire pour résoudre des problèmes complexes tels que l'autisme. Nous nous attendons à ce que la recherche de notre centre aura un impact majeur sur la population autiste. '
Silver Lake et directeur associé Kenneth Hao a commenté sur Hock Tan: « Il a la capacité unique d'exécuter les grandes entreprises, comme si elle était une petite entreprise. » Et Hock Tan avait travaillé avec qui a également dit que, en plus de travailler En outre, il passe rarement du temps dans d'autres domaines, comme utiliser les résultats pour tout expliquer.
La période d'intégration verticale arrive
Certains investisseurs semi-conducteurs sur le premier journaliste financier a déclaré qu'à l'heure actuelle dans le monde, le taux de croissance de l'industrie des semi-conducteurs est très faible, alors les entreprises dans ce processus doivent prendre la voie d'intégration, si simple et brut , Les revenus, les bénéfices ont fait », se serrant les uns les autres, la croissance des entreprises est lente, puis penser à des moyens de fusions et acquisitions», donc je pense que Anwar Buy Broadcom, Qualcomm acquisition de Qualcomm est la fête capitale si je suis dans cette Siège, cette capacité doit également aller jouer ce sujet (M & A).
Vous trouverez réponse de Broadcom, qui révèlent encore un degré élevé de confiance entre les lignes. Broadcom a dit, Moelis & CompanyLLC, Citibank, Deutsche Bank, JP Morgan, Merrill Lynch et Morgan Stanley sont conseiller financier de Broadcom, par Wachtell, Lipton , Rosen & Katz (un cabinet d'avocats de renommée mondiale) et Latham & Watkins LLP (Raytheon International).
Rapport de l'Association internationale Semiconductor industrie (SEMI) a récemment publié a également montré qu'en 2015, les opérations de fusions et de la société de semi-conducteurs à plus de 60 milliards $ en 2016 et 2017 étaient susceptibles 116 milliards de dollars et 93 milliards de dollars, ces fusions et acquisitions principalement Dans le marché mature pour augmenter l'échelle et la compétitivité.
SEMI a indiqué qu'il comptait réaliser 12 transactions dans l'industrie mondiale des semi-conducteurs d'une valeur de plus de 93 milliards de dollars américains en 2017. Le plus important accord de fusion-acquisition pour 2017 devrait être une transaction de 47 milliards de dollars entre Qualcomm et NXP Semiconductors.
Cependant, si l'accord entre Broadcom et Qualcomm est achevé, l'ampleur des transactions M & A en 2017 dépassera de loin les prévisions de l'Association.
Peu de temps avant l'offre d'achat à Qualcomm, HockTan a parlé de la tendance M & A dans l'industrie des semi-conducteurs au 30ème anniversaire de TSMC, disant que la demande pour l'industrie des semi-conducteurs augmentait de plus de 30% par an. Maintenant, le taux de croissance d'un an de moins de 5%, et le taux de croissance du PIB est presque le même, l'industrie des semi-conducteurs à la surreprésentation des investisseurs tôt, ou la soi-disant ruée vers l'or industrielle est terminée.
De plus, d'un point de vue structurel, dans les années 1980 sont de petites entreprises de démarrage pour entrer dans l'industrie des semi-conducteurs, il a commencé à commercialiser une vague de fusions et acquisitions de petites et 1990, en 2000, la fusion horizontale se produit, les grandes transactions se produisent, le taux de croissance de l'industrie des semi-conducteurs a baissé. la prochaine décennie, fusions et acquisitions tendances dans l'industrie des semi-conducteurs, va M & M de l'horizontale à l'intégration verticale de l'amont et en aval, l'avenir de l'écosystème des semi-conducteurs deviendra de plus en plus importante.