东芝准备扔掉 '烫手山芋' 西屋电气. 20日, 东芝宣布, 将研究剥离与核电子公司美国西屋电气的相关资产, 计划发行新股并融资6000亿日元(约合54亿美元), 以避免因资不抵债被东京证券交易所摘牌.
东芝在公告中称, 出售美国西屋电气的持股, 将能够让公司大幅削减用于让西屋电气重生的资源和资金, 并将它们投入到新业务上. 而凭借成功发行股票获得的资金, 公司资产负债表中的-7500亿日元总净资产将在截至明年3月的本财年结束前抹平.
东芝为何搞如此 '大动作' ?在经历了2015年的会计丑闻后, 东芝交出的成绩单越来越差, 目前正承受着退市的压力. 根据东京证券交易所的规定, 东芝必须在2018年3月底结束连续两年资不抵债的局面, 否则将会被强制退市.
为解决退市危机, 东芝不得不 '壮士断腕' . 在近几年的财报数据中, 东芝核电业务在四年内亏损已超过百亿日元. 因此, 砍掉核电业务对急于封堵巨大资产漏洞的东芝来说是合理的.
东芝与西屋电气的恩怨由来已久. 自从东芝以3倍溢价, 即54亿美元的价格收购西屋电气, '冤大头' 东芝的噩梦就开始了.
彼时不仅日本政府, 全世界都在鼓励核电建设. 令人意想不到的是, 2011年日本大地震导致东芝建设的福岛核电站泄露, 世界范围内的核电建设步伐全部放缓. 这次事件对东芝造成了十分大的打击. 除了部分订单取消, 剩余的建设订单成本一路攀升, 工期也一再延误.
尽管遭遇打击, 当时的东芝依然看好核电业务的前景. 2015年, 东芝通过西屋电气收购了另一家CB&I的核电子公司, 后两者曾是多年的战略伙伴, 在2008年共同承包了美国乔治亚州和南卡罗来纳州的各2基核电站.
亲兄弟, 明算账. 核电业务一直一蹶不振, 造成建设成本不断攀升和工期的延长使得西屋电气和CB&I就费用分摊问题产生了严重分歧, 甚至最后发展到了对簿公堂的地步. 疲惫不堪的东芝为了 '息事宁人' , 在2015年通过西屋电气以0美元的价格并购了CB&I核电业务子公司.
东芝本想通过并购的方式平息矛盾, 减少交易成本, 没想到却被 '套牢' . 在并购后, 西屋电气负债总额一路攀升, 导致东芝在2016年的亏损甚至超过了2008年金融危机时期. 为了让公司亏损最小化, 东芝经过再三权衡和多方博弈, 在今年3月向纽约联邦破产法院申请西屋电气的破产保护.
实际上, 在东芝与西屋电气的关系上, 东芝始终处于被动地位. 自从2006年东芝投资西屋电气以来, 尽管多次增持股票, 但仍然无法驾驭这个 '天之骄子' .
工程成本大幅超标的问题, 在东芝核电部门并不是秘密. 尽管西屋电气的亏损严重, 但东芝并没有处理这个问题, 原因是 '西屋电气像是一个半独立的王国, 东芝根本没办法介入' .
如今, 焦头烂额的东芝终于痛下决心, 准备 '脱核' , 出售这个让人不省心的 '世界第一核电公司' . 据悉, 私募股权公司黑石集团, Apollo Global Management联合竞购西屋电气, 其他公司正在考虑竞购要约.