Pero ahora, el tercer camino para ganar dinero en Silicon Valley, vender grandes acciones a otros inversores de capital privado, está ganando popularidad.
En este momento, las poderosas compañías de inversión están absorbiendo sus tenencias de algunas de las nuevas empresas más valoradas, que se conocen como 'transacciones de mercado privado'. A través de tales acuerdos, startups Permitir a los empleados y a los inversores cobrar algunas de las acciones que poseen sin entrar en el mercado abierto, lo que ha infundido a Silicon Valley grandes sumas de dinero a medida que las empresas de tecnología enfrían sus ofertas públicas iniciales.
Una de las firmas de inversión más destacadas fue la gigante japonesa SoftBank Group Corp., que eliminó un obstáculo la semana pasada en su inversión en tecnología Uber Technologies Inc. de Softbank. El fondo busca comprar acciones de los inversores y empleados de Uber a través del acuerdo: la última ronda de financiación de Uber valora a la compañía en $ 68 mil millones, y si el acuerdo se completa, la inversión de $ 10 mil millones alcanzará un récord Historia del registro de la industria de la tecnología de tales transacciones.
Según fuentes bien informadas, Softbank también se comprometió recientemente $ 1.3 mil millones adquisición de oficina empresas compartir el espacio WeWork Cos. De los inversores y los empleados llevan a cabo una participación mayoritaria, que es parte de Softbank por $ 4.4 mil millones del plan de inversiones de WeWork. WeWork septiembre se dijo a los accionistas que pudieron por $ 20 mil millones, Softbank oferta que se corresponde con la valoración de la venta de sus acciones. WeWork ex empleados dijeron que en las últimas semanas que han llegado a vender acciones procede.
Además, a principios de este año, Softbank también. Ltd. para invertir $ 2.5 mil millones a gigante del comercio electrónico de la India Flipkart Online Services Pvt, según fuentes bien informadas, como parte del plan de inversión, Softbank promesa de gastar mil millones de dólares para adquirir las acciones a los inversores.
Fuentes informadas dijeron que la tendencia también se extiende más allá de las compras de Softbank de empresas de alto valor como Airbnb Inc., Social Finance Inc., un prestamista en línea, y Slack Technologies Inc., una compañía de software de información.
A lo largo de los años, ha habido una variedad de mercados en los que se pueden vender acciones secundarias con el fin de ayudar a los empleados y a los primeros inversores, en general, a cobrar algo de efectivo antes de la OPI. Ahora el tamaño y la frecuencia de estas transacciones han cambiado. Y comenzaron a surgir bajos costos de financiamiento a bajas tasas de interés impulsadas por transacciones a gran escala.
Si esta tendencia continúa su expansión, que podría dificultar aún muchas grandes empresas de tecnología OPI, lo que también limitan la capacidad de los pequeños inversores a invertir en estas empresas, después de todo el dinero en efectivo en las acciones de los primeros inversores y empleados lanzar OPI de una gran motivación. Sin embargo, secundaria precio de cotización de mercado de una empresa privada son generalmente más bajos que el precio de emisión de acciones directas.
firma de capital privado Kohlberg Kravis Roberts & Co. Tecnología líder del equipo de inversión Vincent Letteri dijo que la compañía está considerando actualmente las operaciones con inversión de alrededor de la mitad de la transacción en el mercado secundario de capital privado. Letteri dijo, lo que sugiere que la frecuencia de este tipo de transacciones aumentó, especialmente Es en los últimos seis a 12 meses.
A la larga, con tasas de interés bajas, los fondos de capital privado, los fondos mutuos y los grandes inversores, como los fondos de riqueza soberana, tienen enormes sumas de dinero y están ansiosos por invertir una gran cantidad de dinero en ciencia y tecnología.
Los inversores a menudo quieren inyectar más capital en nuevas empresas para obtener una mayor proporción de sus participaciones de alto valor, incluso más allá del capital requerido por la startup, de modo que los inversores también compren acciones de los accionistas existentes, Insatisfecho con el menor número de acciones emitidas recientemente, Letteri dijo que si realmente confías en una compañía, preferiría invertir más dinero, él no mencionó el nombre específico de la compañía.
Al mismo tiempo, debido a la abundancia de capital a su alcance, empresas de nueva creación optan por permanecer más tiempo en el estado privado, según datos del proveedor de datos arranques PitchBook este año a partir de finales de septiembre, con un fondo de capital de riesgo de puesta en marcha, la espera promedio 6,2 años antes una oferta pública inicial o de otra empresa para vender en sí, y el tiempo medio de espera en 2008 fue de 5 años para las grandes empresas, especialmente las empresas de nueva creación, incluyendo Uber, Audemars Piguet bienvenida y WeWork, incluyendo los 10 más altos valoración de empresas de nueva creación la empresa, el tiempo promedio de 9,5 años de fundada, entiendo que 10 compañías listadas no hay un plan a corto plazo.
Los calendarios de tiempo de comercialización más largos significan que los empleados e inversores que se inician temprano, con la riqueza o las ganancias de inversión asociadas con las acciones internas, son difíciles o imposibles de vender. Tal IPO puede demorar algunos años, Las transacciones del mercado secundario de capital privado para ellos es una oportunidad de efectivo excepcional.
Scenic Advisement, un director general de Scenic Advisement, dijo que no se puede (convertir a un iniciado) un hogar. Scenic Advisement es un pequeño banco de inversión que se especializa en operaciones de mercado secundario de capitales privados y servicios de asesoría patrimonial.
Algunas de las compañías privadas más grandes han madurado y comenzaron a competir por el talento con Facebook Inc. y Google Inc. de GOOG Inc. Facebook y Google usan sus opciones sobre acciones para motivar a los empleados, Mucho mas
Al mismo tiempo, una serie de empresas de capital riesgo se enfrentan a la presión de retorno de los inversores ganancias, y la mayoría de los activos de estas empresas de riesgo que aún permanecen en los mercados privados de inversión instituciones arranques Haystack socio general Semil Shah dijo que en privado negociación en el mercado secundario para vender acciones de las dos empresas en las que invierte, un propósito es mostrar a sus inversores que pueda regresar algo de dinero. dijo que era la gestión de riesgos, que quieren bloquear en esta parte de la declaración.
Sin embargo, hay un precio para negociar en estos PE, que generalmente tienen un descuento en el precio de las acciones, que no se pueden revender fácilmente y que generalmente tienen una prioridad mayor que las acciones compradas directamente por la empresa objetivo de inversión. Menos, por ejemplo, cuando el valor de las medidas de protección contra la contracción de la empresa objetivo.
Es difícil cuantificar las transacciones PE de Nivel 2 ya que estas transacciones generalmente no se divulgan públicamente y los datos no están fácilmente disponibles. Pero el crecimiento de las transacciones PE de Nivel 2 será bien recibido por los proveedores de bienes raíces y automóviles de lujo en el Área de la Bahía. Lo primero que viene a la mente cuando te haces rico es a menudo la compra de casas de lujo y autos de lujo.
Uber: el acuerdo de Softbank podría crear una gran cantidad de nuevos millonarios, dependiendo de cuántos empleados iniciales de Uber hayan tomado la oferta de adquisición de Softbank.
Joel Goodrich, un agente de bienes raíces en San Francisco que se especializa en propiedades inmobiliarias de alta gama, dijo que sin dudas tendrá un impacto en el mercado, agregando un gran número de nuevos compradores allí.