그러나 현재 실리콘 밸리에서 다른 주식을 팔고있는 큰 주식을 팔고있는 세 번째 경로가 인기를 얻고 있습니다.
현재 강력한 투자 회사들은 '사기업 거래 (private-market transactions)'라고 불리는 좀 더 초기 단계의 초기 신생 회사에서 자산을 흡수하고 있습니다. 이러한 거래를 통해 신생 기업 직원 및 투자자가 공개 시장에 진입하지 않고 보유한 주식 일부를 현금화 할 수있게함으로써 기술 회사들이 IPO를 냉각함에 따라 실리콘 밸리에 엄청난 돈을 투자하게되었습니다.
가장 주목할만한 투자 회사 중 하나는 일본의 거대 기업인 SoftBank Group Corp.으로, 지난 주 Softbank의 Uber Technologies Inc. 기술 투자에 장애를 일으켰습니다. 이 펀드는 거래를 통해 Uber의 투자자와 직원들로부터 주식을 매입하려고하며 Uber의 최신 자금 조달은 680 억 달러로 평가되며 거래가 완료되면 100 억 달러의 투자가 기록 그러한 거래에 대한 기술 업계 기록의 역사.
정보 소식통에 따르면, 소프트 뱅크는 최근 사무실 공간 공유 기업 WeWork 왜냐하면의 $ 1.3 억 인수 최선을 다하고 있습니다. 투자자와 직원들이 대부분의 지분, $ 4.4 억 투자 계획 WeWork 년대에 소프트 뱅크의 일부가 개최 중. 9 월 WeWork을 주주의 지분 매각의 평가에 해당되는 $ (20) 억 소프트 뱅크 입찰 할 수있을 들었다. WeWork 전 직원이 최근 몇 주 동안 그들은 주 진행을 판매하는 것을 가지고있다.
또한, 올해 초, 소프트 뱅크도. 회사는 투자 계획의 일환으로, 소프트 뱅크의 약속은 투자자들에게 주식을 취득하기 위해 수십억 달러를 지출, 정보 소식통에 따르면, 인도의 전자 상거래 거대한 Flipkart 온라인 서비스의 Pvt에 $ 25 억 투자합니다.
정보원에 따르면이 추세는 Softbank가 Airbnb Inc., 온라인 금융 기관인 Social Finance Inc., 정보 소프트웨어 회사 인 Slack Technologies Inc.와 같은 고 가치 회사를 인수 한 것 이상으로 확장되었다고한다.
수년에 걸쳐, 일반적으로 목표로 기존의 주 (보조 주)를 판매 할 수있는 시장의 다양한. 오늘날 IPO 이전에 일부 현금을 현금 직원 및 초기 투자자를 돕기 위해, 이러한 거래의 규모와 빈도는 매우 높은 평가 변경되었습니다 대규모 거래로 인한 저금리 하에서의 낮은 자금 조달 비용이 드러나기 시작했습니다.
이 추세가 계속 확장하면, 더 많은 대형 기술 회사가 IPO하여 이러한 기업에 투자하는 소액 투자자의 능력을 제한 방해 할 수, 초기 투자자 및 직원 보유 주식의 모든 현금 후에 큰 동기 부여의 IPO를 실행합니다. 그러나, 회사의 개인 차 시장 거래 가격은 직접 주식의 발행 가격보다 일반적으로 낮다.
사모 펀드 회사 콜버그 크래 비스 로버츠 (주)의 기술 투자 팀장 빈센트 Letteri는 회사가 현재 사모 펀드 유통 시장 거래의 절반 정도의 투자를 포함하는 트랜잭션을 고려하고있다. Letteri는, 이러한 거래의 빈도가 증가한다는 제안, 특히 말했다 지난 6~12개월있다.
장기 저리의 경우 사모 펀드, 뮤추얼 펀드, 국부 펀드와 같은 대형 투자자는 엄청난 액수의 돈을 가지고 과학 기술에 많은 돈을 투자하기를 열망하고 있습니다.
투자자들은 신생 기업이 필요로하는 자본을 훨씬 넘어서서 고 가치 지분의 더 많은 부분을 확보하기 위해 더 많은 자본을 벤처 기업에 투입하여 투자자가 기존 주주로부터 주식을 구매하기를 원할 때도 있습니다. Letteri는 새로 발행 된 주식의 수가 적 으면서 불만스러워하며, 회사를 정말로 신뢰한다면 오히려 더 많은 돈을 투자 할 것이고 특정 회사 이름은 언급하지 않았다고 말했다.
한편 신생 기업인 PitchBook에 따르면 벤처 캐피탈은 벤처 캐피탈 투자 배경을 가진 신생 기업이 평균 6.2 년을 기다렸다고한다. IPO를하거나 다른 회사에 자신을 파는 것은 2008 년을 기다리는 평균 5 년과 비교됩니다. 이는 Uber, AIG 및 WeWork를 포함한 10 명의 최고 창업 기업이있는 대규모 창업 기업에 특히 해당됩니다 기업, 평균 시간은 9 년 반이지만,이 10 개 회사 중 어느 것도 단기간에 상장 된 회사는 없음을 알 수 있습니다.
길게 목록에 대한 일정은 내부 주식은 자산 또는 투자 이익과 관련된하지만, 이러한 IPO에서 주식을 매각하기 어렵거나 불가능하고 있지만 창업 초기 직원과 투자자, 경우에 향후 몇 년 동안 기다려야 할 수도 있다는 것을 의미, 사모 펀드의 2 차 시장 거래는 희소 한 현금 기회입니다.
마이클 소벨, 관광 관련 상담 감독의 제너럴 매니저는 당신이 집에 (내부 주) 수 없다고 말했다. 관광 관련 상담은 사모 펀드 유통 시장 거래 및 자산 자문 서비스에 초점을 맞춘 작은 투자 은행이다.
큰 비상장 회사의 일부가 아니라 직원들에게 동기를 부여하는 스톡 옵션을 사용합니다 재능, 페이스 북과 구글 페이스 북 주식 회사와 알파벳 코리아 (GOOG)의 구글 (구글)로 시작, 설립, 트레이딩 업이 스톡 옵션을 촉진하기 위하여 훨씬 더.
동시에, 벤처 캐피탈 회사의 수는 투자자 이익 반환의 압력에 직면하고, 여전히 민간 시장 투자 신생 기관에서 개최 이러한 벤처 기업의 자산의 대부분은 건초 더미 일반 파트너 세밀 샤 개인 말했다 유통 시장에서 거래 그가에서 투자 두 회사의 주식을 판매하는 목적은 그가 약간의 현금을 반환 할 수 있습니다 그의 투자자를 보여주는 것입니다. 그는 그것이 반환의이 부분에 고정 할 리스크 관리했다.
그러나, 일반적으로 재 매각 될 수없고 일반적으로 투자 대상 회사가 직접 구매 한 주식보다 우선 순위가 높은 주식의 가격에 할인이있는 PE에서 거래 할 가격이 있습니다 예를 들어, 대상 회사의 수축 방지 대책의 가치.
Tier 2 PE 거래는 일반적으로 공개되지 않고 데이터를 쉽게 이용할 수 없으므로 계량하기가 어렵습니다. 베이 지역의 부동산 및 고급 자동차 공급 업체는 Tier 2 PE 거래의 성장을 적극 환영합니다. 부자가 될 때 가장 먼저 생각 나는 것은 고급 주택과 고급차를 구입하는 것입니다.
Uber - Softbank와의 거래는 Uber의 초기 직원 중 몇 명이 Softbank의 인수 제안을 인수했는지에 따라 수많은 신흥 백만장자를 창출 할 수 있습니다.
고급 부동산 전문 샌프란시스코의 부동산 중개인 인 조엘 굿 리치 (Joel Goodrich)는 의심의 여지없이 시장에 영향을 미쳐 많은 수의 신규 구매자를 추가 할 것이라고 말했다.