SMIC international: collines, avenir prometteur; Sur les montagnes, les trois revenus trimestriels de la société de récupération, l'expansion stable de la capacité de production que l'entreprise a graduellement terminé deux quarts de la réinstallation, accompagnée de la 28 de la société de forte croissance et de récupération des empreintes digitales. Le recouvrement des revenus des trois quarts de la société est passé à $770 millions, en hausse de 2,5%. Depuis 2016, l'industrie dans la même période de forte demande pour l'État, de sorte que les 2016 3 quarts du revenu de la société dans le niveau élevé de base, il a également entraîné une légère baisse du revenu des sociétés 0,7%. Parmi eux, la croissance des recettes de la gamme de produits 28 a continué d'augmenter, la proportion a également atteint un niveau de 8,8%. Et la chaîne d'expansion de la capacité de la société dans un état stable, la moyenne mensuelle de 8 pouces de capacité équivalente de 448 000 comprimés, la croissance de la chaîne de 2,2%, la croissance de l'année sur l'année de 14,7%, le taux d'utilisation de la capacité de 83,9%. Avec le taux de croissance de la ligne de production 28 de la société, et la société 28 HKC Technology Manufacturing, la société est censée à quatre trimestres de revenus seront encore dans une petite augmentation de l'État, dans la période de récupération. la croissance rapide de produit de 28, la structure de revenu change tandis que la rentabilité déprimante cependant, parce que la compagnie 28 le temps de production de produit est relativement court, ainsi il est toujours dans la phase de rampe, ainsi le taux de croissance élevé de la ligne pour l'entreprise dans les trois quarts et les quatre quarts La marge brute trimestrielle de la compagnie est de 23%, et la marge brute de quatre trimestres de la compagnie devrait continuer de baisser à environ 20%. Dans le même temps, le bénéfice net de la société a chuté à environ $30,6 millions en raison de l'impact double des pressions de prix de TSMC et de l'expansion 28. A partir de maintenant, la société pousse 28 HKC plus la recherche et le développement de la technologie, mais aussi mis en place une coentreprise pour promouvoir la recherche et le développement 14Nm, il est donc prévu que la société au cours des quatre trimestres et les prochaines années maintiendra un niveau plus élevé de la recherche et le développement des dépenses. Dans le même temps, avec la nouvelle capacité de l'entreprise de continuer à mettre, la dépréciation de l'entreprise sera dans un état d'ascension. Il est donc prévu que l'entreprise exercera une légère pression sur la rentabilité au cours des quatre trimestres et au cours de l'année à venir. Le prix cible a été porté à HK $11,80 et le downgrade est d'une perspective industrielle et nous sommes positifs au sujet de notre développement à long terme. Dans le même temps, nous croyons aussi qu'avec la technologie de l'entreprise, comme le développement rapide de 14NM, la société devrait devenir un parallèle avec TSMC Foundry. Mais la société est encore dans la période d'investissement, donc les profits ont encore beaucoup de pression, encore besoin d'un certain laps de temps pour récolter les fruits de la victoire. Par conséquent, nous continuons à nous réjouissons de la future technologie de développement de l'entreprise, mais garder la rationalité du profit actuel. Nous avons donc ajusté les prévisions de profits 2017/2018 à 1 milliard $ US/$206 millions, en maintenant le hub d'évaluation précédent inchangé, donnant à la société un prix cible de HK $11,80 selon 1,5 fois pétaoctets, et en lui donnant une cote par rapport au cours actuel de l'action de 0,85%.
