Z-Tone Finanzas APP informó que FG Valores publicó una investigación informó, los semiconductores son industrias intensivas y altamente tecnológicas muy intensivo en capital, es una potencia mundial campo de batalla. China como mayor mercado de consumo de semiconductores del mundo, ya sea a partir de los puntos fuertes complementarios locales o nacionales será nivel, el aumento de la industria de semiconductores de china es imprescindible, se espera que toda la cadena de la industria de semiconductores de seguir beneficiándose. Propone un enfoque en un cierto número de fundiciones SMIC (00981) y Hua Hong semiconductores (01347), así como un paquete global de semiconductores Fabricante de equipos de prueba ASM PACIFIC (00522).
La industria global de semiconductores regresa al ciclo de enlace ascendente
De la cadena industrial, comprende dos parte aguas arriba principal de los equipos de semiconductores y materiales, incluyendo la producción IC medio de la corriente 'diseño - fabricación - envasado - Test' varios enlaces, aplicaciones posteriores principalmente en el ordenador, electrónica de consumo, las comunicaciones de red, la electrónica del automóvil Otros campos
De acuerdo con diferentes tipos de semiconductores, circuitos integrados se dividen en (Circuito Integrado, denominado IC), optoelectrónicos cuatro partes, dispositivos y sensores discretos. WSTS Según las estadísticas, en 2016 representa el 82% de las ventas de circuitos integrados, optoelectrónico representó el 9%, discretos que representa el 6%, 3% que representa el sensor. ventas de los circuitos integrados durante muchos años ya que la proporción representó ventas de semiconductores llegó a más de 80%, por lo que el mercado generalmente se refiere a la generación de la semiconductor IC.
Además, los circuitos integrados se clasifican según diferentes propósitos funcionales y principalmente incluyen cuatro categorías: microprocesador (aproximadamente 18%), memoria (aproximadamente 23%), chip lógico (aproximadamente 27%) y chip analógico (aproximadamente 14%).
En la actualidad, la industria global de IC tiene dos modelos comerciales: el modo de fabricante de dispositivo integrado (IDM) y el modo de división vertical.
IDM proviene del diseño, la fabricación, el empaquetado y las pruebas para vender sus propios productos de IC, ambos completados por el modelo comercial de una empresa;
La división vertical del trabajo se refiere al modelo comercial de diseño, fabricación y pruebas de embalaje realizado por diseñadores especializados de IC (Fabless), Foundry y Package & Testing, respectivamente.
Por ahora, el patrón IDM todavía dominante en el mundo. 2016 ingresos globales por un total de vendedores TOP20 representó alrededor del 80% de las ventas mundiales de semiconductores, en la que los 20 principales proveedores en tamaño de los ingresos IDM que representa aproximadamente el 68%, contabilidad Fabless 18%, la fundición representó el 14%.
La industria de los semiconductores es una industria cíclica, su correlación desarrollo y PIB es alto, la situación general se correlacionó positivamente en los últimos años, el desarrollo de una nueva generación de campo de tecnología de la información de inteligencia artificial, grandes volúmenes de datos, redes, AR / VR, dispositivos portátiles, etc. , La industria de semiconductores ha reingresado a una nueva ronda de ciclos comerciales.
De acuerdo con la Organización Mundial de la Semiconductor Trade Statistics estadísticas WSTS, en 2003-2016 CAGR ventas de semiconductores global del 5,21%, con 2016 ventas globales de semiconductores de $ 338,9 mil millones, un incremento del 1,12%. WSTS espera 2.017 global de semiconductores Las ventas llegarán a 396.600 millones de dólares USA, un aumento del 17% anual, para 2020 se espera que todo el mercado alcance los 400 mil millones de dólares en el tamaño del mercado.
Según las estadísticas de WSTS, en 2016, el gasto en semiconductores de China fue de 107.500 millones de dólares, lo que representa el 32% del total mundial, superando el de Estados Unidos, Europa y Japón y convirtiéndose en el mercado de semiconductores más grande del mundo. Según las estadísticas de la Asociación de la Industria de Semiconductores de China (CSIA), las ventas de circuitos integrados de China han tenido un crecimiento de dos dígitos en los últimos años, con las ventas de circuitos integrados en China un 20,1% interanual en 2016.
Sin embargo, en general, la tasa de autosuficiencia del mercado interno de CI todavía se encuentra en un nivel relativamente bajo, y los productos provienen principalmente de importaciones en el exterior.
Material de IC: fabricantes nacionales en el carril rápido
Los materiales IC se dividen principalmente en materiales de fabricación IC y materiales de embalaje IC Los materiales de fabricación IC incluyen obleas y sustratos de silicio, photomask, fotorresistencia, gas electrónico, materiales CMP, objetivos, etc., materiales de embalaje IC, incluidas las capas Sustratos a presión, marcos de plomo, uniones de cables, compuestos de moldes, rellenos inferiores, selladores líquidos, materiales viscocristalinos, bolas de soldadura y similares.
Según la Asociación de la Industria de Semiconductores Internacional (SEMI) informaron de 2016 el tamaño del mercado materiales de fabricación global de IC en $ 24,7 mil millones, mercado de materiales de embalaje era $ 19.6 mil millones, de las cuales, en materiales de fabricación IC, la mayor proporción de obleas de silicio, hasta el 32% , Oblea de silicio y máscara, gas electrónico, material CMP, fotorresistencia total que representa casi el 80%, es el material más importante que afecta el proceso de fabricación de IC.
Wafer es el sustrato del procesamiento de IC, y del proceso de desarrollo del material de la oblea, puede dividirse aproximadamente en tres generaciones: la primera generación está representada por germanio y silicio, la segunda generación es principalmente arseniuro de galio y fosfuro de indio; Tres generaciones de nitruro de galio, carburo de silicio, etc. Actualmente, la mayor parte de la oblea sigue siendo silicio como materia prima principal.
Según las estadísticas SEMI 2015, Sumitomo, Japón, SUMCO es el fabricante líder de la industria de producción de obleas de silicio, las dos empresas juntas representan alrededor del 50% de la cuota de mercado %
Según el informe de SEMI, el mercado de material de fabricación de IC en China continental en 2016 fue de 6,53 mil millones de dólares estadounidenses, lo que lo convierte en el cuarto mayor mercado de materiales de fabricación de IC en el mundo después de Taiwán, Corea del Sur y Japón.
Equipo IC: la tendencia de localización comenzó a mostrar
El equipo IC es básicamente el dispositivo de soporte para la producción de IC. El equipo IC es básicamente necesario en el diseño, fabricación, pruebas de paquetes, etc. De acuerdo con diferentes propósitos funcionales, el equipo IC generalmente se divide en equipos de fabricación de circuitos integrados, equipos de envasado IC y pruebas IC. Equipo, tres categorías. Uno de los equipos de fabricación de IC más grande, que representa la más grande, como la litografía, equipos de grabado, deposición de película delgada y otros equipos de procesamiento de oblea núcleo; equipo de envasado IC principalmente máquina de unión, Incluye principalmente la máquina clasificadora, la máquina de prueba, la estación de sondeo, adecuada para el diseño de circuitos integrados, la fabricación y el empaquetado de la prueba final.
La industria de equipos de CI tiene barreras técnicas altas, los fabricantes actuales de EE. UU. Y Japón todavía ocupan el dominio absoluto de los Materiales Aplicados (ASML), ASIM (Tokyo Electronics, Lam Research) es los cuatro mejores dispositivos semiconductores del mundo Los fabricantes, la cuota de mercado de alrededor del 19%, 18%, 16%, 15%.
El rápido desarrollo de los procesos de producción IC transformadoras nacionales, impulsado por la fuerte demanda del mercado interno para dispositivos IC. De acuerdo con la encuesta de la SEMI, en 2016 el tamaño del mercado chino de equipos de semiconductores de $ 6,46 mil millones, un incremento del 31,8%, de mayor crecimiento del mundo, sólo superada por Taiwán y el tercer mayor mercado de equipos de semiconductores en Corea de acuerdo con SEMI predice que la demanda corporativa interna de china para los dispositivos IC, será en 2018 - entre 2020 mejoró rápidamente, se espera que la inversión ascenderá al equipo IC fueron de $ 10.8 billón $ 11 mil , 172 mil millones de dólares estadounidenses.
Con la mejora continua de la demanda del mercado, los fabricantes nacionales de equipos de CI continuaron incrementando los esfuerzos de investigación y desarrollo. En los últimos dos años, China ha logrado avances en muchas áreas clave de equipos.
Diseño IC: surgen fabricantes nacionales
El diseño de IC, diseño de circuito integrado, es el sistema, la lógica y el rendimiento de los requisitos de diseño en un proceso de disposición física específica. El proceso de diseño de IC se divide en especificaciones, descripción de lenguaje de hardware, simulación, síntesis lógica, verificación de simulación de circuitos. Diseño de circuitos y sonido envolvente, pruebas de circuitos, producción de fotomáscaras y muchos otros pasos.
De acuerdo con los datos de IC Insights muestran que en el campo puro diseño IC (Fabless), los Estados Unidos representó la mayor cuota de mercado, en 2016 los Estados Unidos IC Fabless proveedores capacidad de producción total representó el 62% del mundo. Qualcomm y Broadcom son la industria del IC de Fabless principales fabricantes, los dos campo combinado Contabilizó el 51% de los ingresos totales del top 10. Entre ellos, los ingresos de Qualcomm en 2016 fueron de 15.400 millones de dólares estadounidenses y los ingresos de Broadcom fueron de 15.300 millones de dólares estadounidenses.
Beneficiarse de las zonas aguas abajo de las comunicaciones móviles nacionales, y otros diseñadores de IC nacionales competitivos basados en la demanda comenzó a surgir, según las estadísticas IC Insights, en 2009 globales proveedores TOP50 Fabless, sólo la parte continental empresas chinas, y para el año 2016, China El número de empresas peninsulares ha llegado a 11, la cuota de mercado combinada ha aumentado al 10%, de las cuales, Huawei Haas, Spreadtrum ha estado entre las diez fábricas Fables más importantes del mundo.
Fabricación de circuitos integrados: el apoyo normativo es el principal fabricante nacional para ponerse al día
fabricación de IC se realiza en un circuito integrado en un proceso de la oblea de grabado. procesos de fabricación de IC incluyendo pulido de la superficie, limpieza, recubrimiento, fotolitografía múltiple, implantación de iones, ataque químico, tratamiento térmico, gettering, pulido, limpieza, inspección y procesos de envasado .
tecnología de proceso en la actualidad los principales fabricantes internacionales han desarrollado para la producción en masa proceso de 10 nm de clase 10nm, TSMC, Samsung y otros fabricantes líderes han logrado, Intel, la producción en masa GlobalFoundries espera para finales de este año. Además, la tecnología TSMC siendo pionera en el desarrollo de 7 nm tecnología de proceso .
De acuerdo con los datos de IC Insights muestran que en el campo puro de fabricación IC (fundición), Taiwán representó la mayor cuota de mercado en el año 2016 en los proveedores de Taiwán fundición capacidad de producción total representó el 73% del mundo que los ingresos TSMC de $ 28.57 mil millones, representando el 58% mundial Cuota de mercado.
fabricación de IC es una industria intensiva de capital y tecnología, es el foco de atención de las políticas y los fondos nacionales que financia a invertir en la fabricación de IC en el de 12 pulgadas fab proporción más grande, sobre todo porque la demanda mundial es actualmente el más grande de obleas de 12 pulgadas, Según las estadísticas electrónicas netas de China, la demanda mensual global de obleas de silicio semiconductor de 12 pulgadas es de aproximadamente 5,1 millones de piezas, y la fábrica existente de 12 pulgadas del continente solo tiene una producción mensual de solo 460,000 piezas.
inyección de capital enorme llevado al rápido crecimiento de la línea de producción de obleas interno de 12 pulgadas. De acuerdo con la Asociación de la Industria de Semiconductores Internacional (SEMI), y entre 2017 y 2020, el mundo tendrá 62 nuevos FABS pusieron en funcionamiento, de los cuales habrá 26 Las fundiciones en China continental, que representan el 42% del total mundial, mientras que en las 26 nuevas fábricas, la mayoría de las fábricas de 12 pulgadas actualmente construyen una capacidad de fab de 12 pulgadas de aproximadamente 63 Diez mil, la futura fábrica de 12 pulgadas en la capacidad de producción de un solo mes de China continental alcanzará tan alto como 1.09 millones.
La rápida expansión de la capacidad de producción de los fabricantes nacionales también ha llevado al rápido aumento de su volumen de ventas. Como la empresa líder en la fabricación de CI, SMIC y Hua Hong Semiconductor homeopatía, en los últimos años, la cuota de mercado aumentó año tras año, las dos empresas se encuentran entre el mundo de Foundry Top Ten.
Prueba del paquete IC: los fabricantes nacionales tienen cierta fuerza competitiva
IC embalaje y pruebas es la industria intensiva en mano de obra, toda la industria no son altas barreras de entrada. En cuanto a la distribución regional, principalmente en la región de Asia y el Pacífico, según las estadísticas IC Insights, ASE, Amkor, tecnología de energía de largo, productos de silicio para embalaje vendedores cuatro mejores del mundo y pruebas .
Con las ventajas de costes laborales más bajos, IC embalaje de China y las pruebas en las industrias intensivas en mano de obra tienen una cierta competitividad, sino también la industria IC eslabón de la cadena de China más competitiva a nivel internacional. El embalaje y la industria nacionales prueba actual tiene su totalidad de propiedad extranjera, empresas conjuntas y tres pilares internos de la situación, la industria de los envases domésticos tiene una cierta competitividad, según las estadísticas IC Insights, la tecnología de alimentación de longitud, Huatian tecnología, a través ricas empresas de capital nacional de micro-eléctricos y otros han entrado en la parte superior 20 del embalaje mundial y las compañías de prueba. con Las empresas nacionales continúan adquiriendo en el extranjero adquisiciones o fusiones y adquisiciones; se espera que los futuros fabricantes nacionales mejoren aún más su cuota de mercado.
Las políticas ayudan a acelerar el proceso de localización de semiconductores
En los últimos años, con la creciente brecha entre la oferta y la demanda en el mercado de semiconductores en nuestro país, el estado ha emitido una serie de políticas para apoyar el desarrollo de la industria china de CI de un destino de inversión, el fondo de inversión de oro industria estatal IC es actualmente más centrado en el sector de fabricación de IC .; desde una perspectiva estrategia de inversión, el foco de los fondos de inversión para cada enlace en las empresas columna vertebral de la cadena, desde la distribución regional, la inversión representó en Beijing, Shanghai, Wuhan, Fujian, Jiangsu, Shenzhen, 90% de toda la inversión.
El establecimiento de un fondo de inversión de gran impulsado en gran medida la confianza de la industria y de la sociedad para la industria IC, en la actualidad, los gobiernos locales también han establecido un fondo de apoyo a la industria de circuito integrado. A partir de la primera mitad de 2017, el gobierno local de fondos de inversión escala establecida circuito integrado cuenta con más de 300 mil millones de yuanes.
En virtud de los fondos de la política y de promoción, la industria de semiconductores ha comenzado a surtir efecto: en el campo de los materiales de CI, el país ha superado la tecnología de obleas de silicio de 12 pulgadas, la producción de alto volumen previsto para finales de este año con un nivel objetivo de avanzada, productos químicos de alta pureza, la luz. plástico grabado y otros materiales han sido puestos en el mercado, para lograr un avance en el campo de los dispositivos IC, la litografía de alta gama doméstica, máquinas de grabado y otros equipos, está poco a poco ponerse al día con el nivel avanzado internacional, en el campo de diseño de circuitos integrados a Hass, Spreadtrum, representado por interno los fabricantes comenzaron a emerger, la cuota de mercado poco a poco a mejorar; en la fabricación de CI, el país ha superado el proceso de 28nm, de 12 pulgadas Fab está creciendo rápidamente; IC embalaje y pruebas en el campo, los fabricantes nacionales ya tienen una cierta competitividad.
Preocupado por el tema
Los semiconductores son industrias intensivas y altamente tecnológicas muy intensivo en capital, que es el campo de batalla de las potencias mundiales. FG Valores cree que China como el mayor mercado de consumo de semiconductores del mundo, tanto de las ventajas geográficas de apoyo a voluntad o el nivel nacional, la industria de semiconductores de China dará la bienvenida , se espera que la mejor oportunidad de crecer toda la cadena de la industria de seguir beneficiándose. Propone un enfoque en un cierto número de fundiciones SMIC y Hua Hong global de semiconductores y montaje de semiconductores y equipos de ensayo ASM Pacífico.
SMIC: los principales fabricantes de fundición nacionales
SMIC, fundada en 2000, es el más grande de China continental es también fundiciones cuarta más grandes del mundo, SMIC es actualmente de fabricantes de circuitos integrados en el continente único punto de ruptura de proceso de 28nm, la compañía ofrece en la actualidad 0,35 micrones a la fundición de 28nm Ingeniería y servicios técnicos.
SMIC registró ingresos por ventas de US $ 2.910 millones en 2016. El margen de utilidad bruta de la Compañía se mantuvo en un nivel relativamente alto, con un margen de utilidad bruta de 2016 de 29.2%.
Los ingresos desde el punto de configuración de productos de vista, de 65nm de proceso avanzado siguiendo la proporción va en aumento. Desde el punto de vista de las aplicaciones posteriores de productos, los clientes de la empresa son principalmente de comunicaciones y aplicaciones de consumo, tanto los ingresos totales representaron más del 85%.
Hua Hong Semiconductor: la segunda fundición de obleas de 8 pulgadas más grande del mundo
Hua Hong Semiconductor Limited se centra principalmente en el nodo de desarrollo y tecnología de fabricación entre 200 mm (8 Yingcun) 1.0μm a las áreas de 90nm de aplicaciones de obleas de semiconductores experiencia. De acuerdo con la información de IHS, Hua Hong Semiconductor es el segundo mayor de 200 mm de fundición del mundo Fábricas. A partir de junio de 2017, la compañía tiene una capacidad de obleas de 200 mm de 159,000 por mes.
Los ingresos y el margen bruto desde el punto de vista de la escala, la tendencia general al alza de los últimos cinco años en 2016 unos ingresos de $ 721 millones de habitantes de la empresa, el margen bruto alcanzó 30.5%.
Desde el punto de vista de las aplicaciones posteriores, los productos de la compañía se centran principalmente en los dispositivos de memoria y de potencia no volátil embebidos, para las tarjetas bancarias, tarjetas de autobús, tarjetas de identificación, IGBT y otros campos.
ASM PACIFIC: El mayor proveedor mundial de equipos de envasado de semiconductores
ASM PACIFIC (ASMP) establecida en Hong Kong en 1975, es de semiconductores más grande del mundo y de la luz de emisión de la industria de diodo, proveedor montaje y equipos de envasado. Equipo de la compañía se utiliza principalmente en la microelectrónica, semiconductores, mercados optoelectrónica y fotovoltaicas, incluyendo el sistema de cristal sólido, sistema de unión de cables, sistema, sistema de moldeo de ajuste y de montaje y equipo de prueba de dispensación.
2016 tamaño de los ingresos de $ 1,84 mil millones, el margen bruto hasta el 37,6% de las cuales, de acuerdo con la división geográfica de los ingresos de la compañía, los ingresos procedentes de China representaron la mayor parte, hasta el 54,6%, los ingresos por la división de negocios contabilizada, después de que el equipo de proceso (equipos de envasado, principalmente) que el máximo, que era del 50,6%; de acuerdo con la división de aplicaciones de mercado, móviles, comunicaciones y tecnología de la información, la optoelectrónica y las áreas de automoción de principal fuente de ingresos de la compañía, lo que representa alrededor del 50% del total.
Principales riesgos: el riesgo del boom de la industria de semiconductores de nuevo, el semiconductor no puede romper el cuello de botella de tecnología en el proceso de localización, las ventas de semiconductores aguas abajo riesgo menor de lo esperado, grandes fluctuaciones en el riesgo de RMB.