博通6日正式向高通(Qualcomm)提议收购, 价码高达1,000多亿美元, 虽然已经创下半导体产业的收购天价, 高通却认为博通出价太低, 似乎是想趁人之危, 现正谘询专家意见, 准备让这个不请自来的买家知难而退. 根据金融时报(FT)报导, 1年前高通宣布收购对手恩智浦(NXP Semiconductors), 创下半导体产业最大购并交易, 大陆反垄断调查也告一段落, 当地手机授权交易一波波涌入, 高通当时的声势如日中天, 执行长Steve Mollenkopf曾发下豪语, 表示高通即将成为全球最大芯片厂. 不料, 高通最大客户之一的苹果(Apple)1月份提告, 指控高通收取授权费用的模式不当, 随后监管单位对高通的专利收费调查如雪球般越滚越大. 受此影响, 高通股价跌跌不休, 9月时跌落至数年以来的低点, 市值蒸发4分之1. 最近事态又出现峰回路转, 高通晋升为全球芯片龙头的希望再度燃起, 但这次并不是靠高通自己, 而是对手博通(Broadcom)提议1,300亿美元的收购计划. 高通和博通合并将创造出一个半导体巨兽, 成为智能手机先进无线芯片全方位的供应厂. 不过, 高通面临昔日合作伙伴倒戈, 股价直直落的窘境, 此时博通提出收购计划的时机和价码对高通而言, 颇有趁虚而入的意味. 目前高通董事会正准备评估博通的收购案, 但知情人士透露, 每股70美元的价码远低于高通可以接受的水准. 此外, 高通对博通提收购计划的方式也颇为不满, 据悉高通董事会和高层主管是在3日下午透过媒体得知消息. 也因此, 高通已经聘请高盛(Goldman Sachs), Evercore和Sard Verbinnen等顾问业者, 商讨如何抵御博通的收购计划. 但博通执行长Hock Tan可能不会轻易打退堂鼓, 毕竟过去5年来他已经完成5件大型购并交易, 其中尤以2015年率领安华高科技(Avago)以370亿美元收购博通最为人称道. 对于高通质疑博通出价太便宜, Tan并未透露是否有意提高收购价码, 仅强调价格合理, 过去的交易证实博通是有纪律的收购者. 事实上, 即便高通拒绝收购计划, 博通仍可以绕道使用其他方式来达成目的, 例如发起代理权争夺战. 值得注意的是, 不仅高通心生抗拒, 收购计划未来可能也会受到监管单位严格的审核. 根据博通最近呈交监管单位的文件, 该公司有线基础设施营收有半数与高通, 恩智浦(NXP)重叠, 无线通讯的部分则有30%重叠. 姑且不论交易是否仍顺利进行, 多数分析师咸认为两家企业合并是利多于弊, 潜在综效也有助于带来额外的财务效益. 其中, Cowen的Karl Ackeman认为, 高通和博通携手, 比起高通单打独斗更能带来颠覆性的转变. Ackeman指出, 5G将是未来自动驾驶汽车和工业物联网(IIoT)的关键技术, 高通现正针对此技术展开布局, 产品组合中若加入感测器, 类比和NFC芯片, 料将有助于进一步强化高通设定5G标准的能力. 再者, 高通和苹果互告官司迄今仍无解, 博通与苹果则有坚固的合作关系, 或许能缓和高通与苹果的紧张关系. Hock Tan表示, 高通的商业模式确实有改善和提升的空间, 博通对其智能财产权将采取非常务实的立场, 很可能会重新调整商业模式. 不过也有分析师质疑, 两家公司合并后几乎囊括所有重要的无线通讯芯片技术, 包括蓝牙(Bluetooth), Wi-Fi和数据机, 如此一来与苹果和三星电子(Samsung Electronics)等客户的议价能力也大为提高. 对此Hock Tan表示, 这样的作法行不通, 即便是一家市值2,000亿美元的半导体公司, 对苹果(市值约1兆美元)而言也只是一家小型企业, 相较之下, 苹果才是主导者, 言下之意是指博通和高通合并的新公司不太可能任意调整价格. DIGITIMES