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1, Qualcomm: progrès d'acquisition sera le thème suivant;
Note de l'éditeur: l'auteur de cet article sa structure de prix, Huasheng College, Sven-compilé, principalement pour vous présenter Qualcomm a été acquis.
Le 6 novembre, la question officielle d'une offre de rachat, qui prévoit d'acheter Qualcomm à $70 par action en espèces et en stock, s'élevait à $130 milliards. Nouvelles de la prise de contrôle, Qualcomm a bondi de 12,7%, jusqu'à hier, près de $64 000 000 000 000, la capitalisation boursière de $ plus de 90 milliards.
Synergie d'affaires
Par 2016, si l'acquisition réussit, elle deviendra la troisième plus grande société de semi-conducteurs au monde après Intel et Samsung, avec une capitalisation boursière totale de $200 milliards.
Qualcomm acquise passe-haut dans l'entreprise a un certain degré de synergie. Les deux entreprises produisent des processeurs de communications mobiles sans fil, Qualcomm positionnement haut de gamme puces modem, les clients comprennent Samsung, Apple, LG et ainsi de suite. La société se concentre sur les produits avec des prix inférieurs, tels que les puces WiFi, et si deux sociétés fusionnent, la gamme de produits sera plus complète. La combinaison des deux est un plus grand concurrent pour Intel, et Intel est le seul autre fournisseur haut de gamme de processeur de modem en plus de Qualcomm. Les actifs brevetés de Qualcomm couvrent les réseaux de données mobiles, et les règles générales couvrent Bluetooth et WiFi, avec une synergie de grande envergure.
Temps
Le moment de la prise de contrôle a également été bonne, avec la chute de la société $71,62 du haut de octobre dernier de $50 à la fin de septembre, avec la poursuite des brevets d'Apple, en contradiction avec l'ensemble du secteur des semi-conducteurs. Mais la reprise récente des cours des actions semble montrer des signes d'un bas. Après les nouvelles de l'acquisition de la BO-Tong, directement le cours de l'action à près de 62 dollars US.
Autres
À l'heure actuelle, Qualcomm a une série de problèmes. L'acquisition de Eun-Ji par Qualcomm $47 milliards est toujours en attente d'une approbation réglementaire européenne; Le procès contre Apple la semaine dernière a été un nouveau cas, mais le lien avec Apple est mieux que Qualcomm, peut-être la fusion est bonne pour le procès contre Apple; La société déménage son siège de Singapour aux États-Unis, et il devrait y avoir moins de risque d'approbation pour les acquisitions. Les récentes apparitions publiques par Hock Tan et le Président Trump peuvent suggérer que m. Bo voudra peut-être chercher un poids politique.
Obstacles aux acquisitions
1 la société a environ la moitié de ses recettes de la Chine, même si elle est en mouvement son siège vers les États-Unis, les dangers cachés de la sécurité nationale restent une question à considérer, nécessitant l'approbation du gouvernement.
2 la valeur de Qualcomm est beaucoup plus petite si elle est forcée de changer son modèle de profit mandaté par brevet. Depuis le début de l'année, Qualcomm a gagné $2,75 milliards en revenus avant impôts de puces de téléphonie mobile et de démodulateur, et $5,17 milliards de licence de brevet.
3 il ya aussi des rapports que Apple envisage un changement dans l'offre de Qualcomm, que Intel a fourni la moitié de la part d'Apple et que c'est un grand coup de flux de revenus de Qualcomm.
4 Qualcomm est également sous la pression de payer pour l'achat de la grâce, et d'ici le 19 octobre de cette année seulement 3,6% des investisseurs Eun-Zhi ont accepté l'offre, ce qui indique que le prix d'achat n'était pas satisfaisant.
Résumé les acquisitions récentes seront un grand pilote du cours de l'action de Qualcomm. Deux sociétés sont complémentaires dans leurs produits, et les prix des actions peuvent continuer à augmenter à mesure que les acquisitions de la société se déplacent. Huasheng Securities
2,'Core-sucer maître'réapparition de la couleur féroce Bo Tong 130 milliards dollars américains Hunt Qualcomm;
Li ndiayei Salsa [Chen Fuyang est connu comme le plus féroce des fusions et des acquisitions Trader dans l'industrie mondiale des semi-conducteurs au cours des dernières années, en seulement quelques années, il a acheté plusieurs de ses plus grands pairs et a dirigé les revenus élevés de l'entreprise et le prix de l'action à plus de cinq fois. et après l'arrivée de la BO-Tong, le haut est le "New Bo Tong" Au nom de l'industrie des semi-conducteurs en qualifications à partir de l'année précédant la 17e position a sauté à la cinquième place]
Les anciens rivaux sont devenus un «employeur» fort, et pour Qualcomm, le cœur est clairement rejeté, mais sous la pression du capital et des marchés, personne ne peut dire qu'une offre de rachat doit être une mauvaise chose pour Qualcomm.
Le 6 novembre, US communications Semiconductor société de puces Bo Qualcomm a officiellement présenté une offre de rachat, le prix de transaction de plus de 130 milliards dollars américains, s'il est complété avec succès, sera la plus grande histoire de semi-conducteurs de fusions et d'acquisitions.
Au moment de l'offre, Chen Fuyang, directeur général de Bo Tong, a déclaré dans une lettre au Conseil d'administration de Qualcomm que l'offre a été attrayante pour les actionnaires et les investisseurs dans deux sociétés, en particulier dans le marché boursier, qui serait céder à Qualcomm actionnaires. Boton a déclaré le prix d'achat supérieur à novembre 2 54,84 dollars américains près d'une prime de 28%.
Chen Fuyang est connu comme le plus agressif du monde des fusions et des acquisitions trader au cours des dernières années, et en seulement quelques années, il a acheté plusieurs de ses plus grands pairs et a conduit les revenus de Avagotechnologies et les prix de l'action de croître de plus de cinq fois. Et après l'arrivée de la haute sécurité au nom de la "nouvelle Bo Tong" dans l'industrie des semi-conducteurs de qualification dans le 17ème de l'année précédant le saut à la cinquième place.
"De la dernière acquisition de Bo Tong," il n'est pas difficile de voir l'impact du capital sur le marché des puces, pour toutes les entreprises de puces énumérées, après tout, veulent toujours rendre compte pour les actionnaires et les investisseurs, voir non seulement les recettes, mais aussi les profits et les performances EPS, ce sont les actionnaires et les investisseurs de soins. «L'avenir du capital continuera d'accélérer l'intégration du marché des puces,» en plus de l'accent mis sur la mise en page du marché de l'électronique automobile, ainsi que l'impact des fusions et des acquisitions sur l'industrie mondiale de la fonderie Wafer, a déclaré l'analyste Yaojiayang de l'Institut de recherche de la topologie de l'industrie, un éminent journaliste financier.
Qualcomm, qui n'a pas répondu explicitement à l'acquisition, a écrit dans une déclaration officielle au premier service financier que «le Conseil de Qualcomm va consulter ses conseillers financiers et juridiques pour évaluer la proposition de rechercher des actions qui répond le mieux aux intérêts des actionnaires de Qualcomm.» Qualcomm ne fera plus de commentaires jusqu'à ce que l'évaluation du Conseil soit terminée. '
alTernative'
Dans l'Empire Chip, le nom de Bo-Tong, mais pas aussi élevé que Qualcomm, Intel et Samsung Giants tels que Loud, mais au cours des dernières années, est en effet l'industrie ne peut pas être négligé une force.
Les produits de Bo Tong sont principalement pour les familles, les bureaux et les environnements mobiles, ainsi que la fourniture de voix, de données et de multimédia dans ces environnements, y compris Samsung, Huawei, Cisco, HTC et d'autres entreprises. Qualcomm est le plus grand fabricant de puces combinées au monde, avec de nombreux brevets à puce.
E-Innovation Network CEO Zhang à la première journaliste financière a dit, le marché de Bo Qualcomm est principalement dans le marché de réseau de l'entreprise de classe, tels que RF, le stockage et donc faire un bon travail, et se concentrer sur la technologie, appartiennent à la «son étouffé faire de l'argent grand type.» Zhang croit qu'en plus de Bo Tong, il est maintenant difficile d'avoir une entreprise a le pouvoir d'émettre une telle offre de rachat «généreux».
Le site officiel de Bo Tong montre que la société a l'intention d'acheter Qualcomm à $70 par action en espèces et émettre des actions, totalisant $130 milliards. Après l'acquisition, le 2017 des revenus de l'année fiscale devrait atteindre $51 milliards, EBITDA environ $23 milliards, si l'acquisition va bien, le volume deviendra le deuxième seulement pour Intel et Samsung Electronics, le troisième plus grand fabricant de puces au monde.
Yaojiayang a déclaré au premier journaliste financier que le but du Bo-Tong était probablement de compléter l'acquisition du «nouveau Qualcomm» de NXP Semiconductor. Qualcomm lui-même a une position de leader dans les communications sans fil mondiales, et après avoir terminé l'acquisition de la grâce, deviendront les fournisseurs de solutions de semi-conducteurs automobiles les plus complètes au monde, considèrent que le marché de l'électronique automobile continuera d'avoir une certaine énergie cinétique de croissance, plus Bo Tong est également un véhicule pour le réseau des fournisseurs de puces principales, l'acquisition Qualcomm apportera des avantages considérables à Bo Tong .
Yaojiayang a ajouté que, en plus de NXP dans l'automobile Semiconductor est le plus grand fournisseur, une autre clé est le NXP dans l'infrastructure de communication est également une ligne de produits considérables, et Bo Qualcomm très complémentaire. Pour observer les fusions et acquisitions passées et la proportion de catégories de revenus, on peut dire que l'infrastructure de communication est une ligne de vie très importante de Bo Tong, et le Top 20 des clients de l'ex-Chi pu, il y a 5 fabricants d'infrastructures de communication.
Bien que le montant de l'offre a frappé un nouveau record dans l'industrie des semi-conducteurs, Qualcomm croit encore que la sincérité de Bo Tong n'est pas suffisant.
Sous l'offre forte de Bo Tong, l'attitude de la haute menant à la libération du marché est: «offre faible». Les médias étrangers cite une personne proche de Qualcomm que de dire que Qualcomm estime que l'offre souvient de ses affaires et est un peu spéculatif dans le timing. Le prix de l'action de Qualcomm a diminué ces derniers mois à la suite d'un conflit d'autorisation potentiellement sérieux avec Apple, qui a tendance à rejeter une proposition qui est trop faible et lourde de risque.
Cette année, les poursuites en matière de brevets avec Apple affectent rapidement la rentabilité de Qualcomm. Dans les quatre quarts de la rémunération de Qualcomm, le bénéfice net de Qualcomm a été $200 millions, en baisse de 89% par rapport à $900 millions un an plus tôt.
Zhang a déclaré aux journalistes, pour Bo Tong, Qualcomm est actuellement dans un État à la baisse, est un meilleur moment pour acheter. Il est à noter que Qualcomm a 1/3 des recettes des droits de brevet, 2/3 de la vente de jetons, mais dans la marge opposée. En d'autres termes, le différend entre Qualcomm et les brevets d'Apple continuera d'affecter la prochaine performance de Qualcomm.
Intégration de l'industrie des puces de capital Booster
Selon les données de Gartner, en 2016, le classement des revenus de l'industrie des semi-conducteurs, Intel se trouve dans le fabricant de semi-conducteurs leader, la part de marché de 15,7%, Samsung Electronics pour maintenir la position de Runner-Up, la part de marché de 11,7%. Qualcomm et Bo égale classé troisième et cinquième place.
Le directeur de recherche de Gartner Jameshines a souligné que dans chaque classement des fabricants de copeaux, les 25 premiers fabricants classés le plus grand changement est Bo Tong, sa part de marché classé 12, dans le top cinq mondial, 2016 Bo Tong revenu de $13,22 milliards, Le $4,543 milliards a augmenté de 191,1% en 2015.
Pour obtenir ce résultat, en plus des produits techniques de la société compétitive, Chen Fuyang travail ne peut pas être.
Selon les médias, Chen Fuyang une fois au dîner annuel de l'Association des semi-conducteurs de Huamei pour s'évaluer, «je ne suis pas une personne semi-conducteur, mais je sais comment faire de l'argent et courir». Dans les yeux de beaucoup de gens, Chen Fuyang façon de faire des affaires est d'acheter une dette qui est plus grand que ses rivaux, restructurer immédiatement après l'accord est complet, de manière décisive vendre non-Core et licencier, et se concentrer sur l'augmentation de la rentabilité de l'entreprise.
Un employé démissionné de la BO-Tong a déclaré aux journalistes: «l'acquisition n'a finalement qu'à être expliquée en cinq mots, c'est-à-dire, pour les actionnaires, le rassemblement des cours boursiers après l'émission de l'offre pour confirmer la viabilité de cette opération commerciale.» Il a dit aux journalistes qu'il y a deux ans, dans l'Hirondelle de haute-Chine après Bo Tong, les relations publiques originales, telles que «ne pas faire de l'argent» départements sont tous coupés, et dans la gestion de Chen Fuyang, «ne pas faire de l'argent coupé» est une loi de fer.
Le fournisseur qui a déjà servi le BO Tong a confirmé la déclaration ci-dessus, après la fusion High-Tech et l'acquisition, ils ont mis fin à l'ordre pour le service de marque Bo Tong, en plus de la communication de l'industrie technique, «New Bo Tong a rarement paru dans la vue du public.» «Old Bo Tong a également été remplacé par de nombreux cadres supérieurs dans la grande Chine, y compris certaines unités d'affaires.» Le personnel du fournisseur a déclaré aux journalistes.
En effet, en plus de la «Iron Fist» style de profit, Chen Fuyang est également connu comme le «maître de mèche», est le plus féroce des fusions et des opérateurs d'acquisitions, mais aussi l'opération capitale et la réorganisation du maître. Plus important encore, dans ses plusieurs fusions et acquisitions, il y a toujours un groupe de forces financières autour de lui.
Dans une offre à Qualcomm, Bo a dit qu'il avait reçu une «lettre de confiance élevé» de BofA Merrill Lynch, Citibank, Deutsche Bank, JPMorgan Chase et Morgan Stanley, qui sont confiants de fournir le financement de la dette nécessaire pour l'accord.
En outre, la société d'investissement Private Equity Silver Lake (Silverlakepartners) fournit également Qualcomm avec un engagement de financement obligataire convertible $5 milliards. Silver Lake est l'actionnaire actuel de Bo Tong.
Le pouvoir du capital a également joué un rôle clé dans plusieurs grandes fusions et acquisitions dans les Andes.
En 2013, par exemple, anhua a annoncé $6,6 milliards, une prime de 41% en espèces pour acheter Storage Chip Maker Lsicorp (LSI), $1 milliard en capital pour l'acquisition, $1 milliard de Silver Lake capital, et 4,6 milliards dollars en prêts de plusieurs banques. L'injection de capital du lac Silver a été effectuée sous la forme d'une obligation convertible de 7 ans. Dans le cas de la prise de contrôle de Bo-Tong, la Banque de Chine a utilisé des liquidités et des actifs pour amasser $9 milliards.
Téléphone mobile China Alliance Secrétaire général Wang que l'«acquisition Dual-Pass» est une copie de l'acquisition de haut niveau de la BO-Tong, le haut, bien que petit, mais la rentabilité est beaucoup plus forte que Bo Tong, l'acquisition semble déraisonnable, serpent avaler l'éléphant est en fait très normal. Il estime que, du marché des capitaux, le succès de l'affaire de double-Pass est encore très important, après tout, l'acquisition représente la majorité des actionnaires ou la volonté du capital.
John Wien, directeur général de Keybanccapitalmarkets, une société américaine d'investissement des marchés de capitaux, a déclaré dans un rapport que le programme d'acquisition de Qualcomm équivalait à un «chef-d'œuvre de l'ingénierie financière impressionnante.»
En fait, l'industrie des semi-conducteurs effectue des fusions et acquisitions rapides depuis deux ans. Selon Dealogic, un fournisseur de données financières, l'industrie mondiale des semi-conducteurs a conclu un accord de $240 milliards en 2015 et 2016. Sur ces six marchés ont dépassé les $10 milliards et 3 sur $30 milliards.
Wang a déclaré aux journalistes, face à l'Internet mobile et les choses en ligne Wave, croient que la fusion des géants européens et américains de l'industrie du circuit intégré viendra plus féroce, la tendance de la concurrence oligarques va devenir plus évidente.
«Les fusions et les acquisitions sont également contestées.» Yaojiayang dit journalistes Bo Tong sur la libération de l'attitude est un potentiel, devrait avoir une quantité suffisante de balles d'argent à portée de main pour répondre à la forte demande de la réponse, mais pour Bo Tong, les gouvernements tels que la Chine et l'Union européenne sur la fusion de l'examen de la lutte contre la confiance sera un besoin de réfléchir sur le sujet. La façon de le faire est de diviser le Qualcomm acquis et Eun-Ji, en divisant correctement certains des produits, tels que la vente à des entreprises en Chine ou en Europe, ou de les rendre indépendants de nouvelles entreprises pour s'assurer que la société ne rencontre pas les questions juridiques liées à la confiance. Première financière
3, la fusion de Bo Tong et Qualcomm sera confronté à des défis en Chine;
Le projet de fusion entre le fabricant de semi-conducteurs Bo Tong (Broadcom) et le rival Qualcomm (Qualcomm) devrait être soumis à un contrôle réglementaire spécial en Chine que les autorités chinoises veulent protéger leurs entreprises dans ce secteur important.
«Étant donné les ambitions de la Chine dans les télécoms Chip et mobile, je ne vois pas comment les autorités chinoises veulent la fusion de la BO-Tong et Qualcomm.» La fusion de Bo et Qualcomm peut devenir la plus grande et la plus forte entreprise dans le marché des puces mobiles, a déclaré un avocat de l'industrie de la technologie de Hong Kong, qui a été demandé d'être anonyme en raison de la sensibilité du sujet.
En lundi, la société a dévoilé son $130 milliards offre non sollicitée à Qualcomm, qui sera la plus grande acquisition de technologie dans l'histoire et créera un $200 milliards géant de fabrication de semi-conducteurs qui est essentiel à tout, des smartphones aux ordinateurs.
Mais les avocats disent que l'accord est susceptible de faire face au plus grand défi en Chine, où les décideurs ont l'intention de former leurs propres leaders de puce, tels que SMIC (SMIC) et Tsinghua violet (Tsinghua UniGroup), et de réduire leur dépendance à l'égard des entreprises d'outre-mer. Ils disent qu'il ya une occasion de développement pour la Chine d'utiliser son système de censure antitrust pour changer les accords internationaux ou d'augmenter les conditions d'affaires pour convenir à sa propre politique industrielle.
La Commission des investissements étrangers des États-Unis (Bâle sur l'investissement étranger) a bloqué un certain nombre d'acquisitions d'entreprises chinoises de sociétés américaines de technologie--le Président américain Donald Trump (Donald Quand Trump est arrivé en Chine mercredi, il était possible de mentionner cette question. Qualcomm PDG Steve Mollenkov Mollenkopf est l'un des 29 chefs d'entreprise américains accompagnant Trump's Trip.
Bien qu'il vient de sortir bientôt, le processus d'approbation de la Chine en matière de confiance est devenu une considération importante pour les fusions mondiales et les commerçants d'acquisitions. Depuis 2008, le ministère de commerce de la Chine a demandé aux participants d'agréger le chiffre d'affaires global de plus de 10 milliards Yuan (US $1,5 milliard), ou toutes les affaires en Chine qui totalisent plus de 2 milliards Yuan ($300 millions) dans le chiffre d'affaires-un seuil étonnamment bas-pour demander des fusions et des acquisitions chinoises.
Alors que le nombre de transactions que le gouvernement chinois intervient est plus faible que dans les institutions européennes de la confiance, les avocats de la confiance disent que la Chine est de plus en plus autoritaire sur le retard ou la modification des accords.
«Il ya un soupçon-mais seulement la suspicion-que, au moins à un moment donné, la Chine utilise le processus de censure pour générer d'autres préoccupations au sujet d'un accord qui ne peut pas être strictement antitrust», a déclaré un avocat d'acquisition basée à Pékin qui a refusé d'être nommé en raison d'une relation client.
Le ministère du commerce de la Chine en 2014 a présenté un processus d'examen accéléré de 30 jours pour des transactions plus simples. Toutefois, une telle affaire importante, comme Boton et Qualcomm, serait presque certainement passer par un processus d'approbation globale de 180 jours.
«Si un accord n'aide pas la croissance économique de la Chine, il ne va probablement pas passer.» (MOFCOM) doit voir un accord qui aidera le secteur industriel de la Chine, la politique et la compétitivité globale. l'école de commerce de Beijing Changjiang (école doctorale Cheung Kong), professeur de finance, a déclaré Chunsheng.
La Chine est souvent plus encline à ratifier plutôt qu'à bloquer directement, par exemple en exigeant des contreparties qu'elles retirent leurs investissements en Chine ou qu'elles s'engagent dans certaines conditions du marché pendant un certain laps de temps.
«Je ne m'attends pas à ce que le département du commerce chinois arrête l'affaire, mais je m'attends à ce qu'ils demandent des concessions et des offres des compagnies chinoises,» a dit l'avocat de l'industrie de technologie de Hong Kong.
Bo et Qualcomm avaient été auparavant censurés par les régulateurs chinois.
En août de cette année, le ministère du commerce de la Chine a approuvé conditionnellement la reprise de 5,9 milliards dollars de Brocade, une société de télécommunications qui a été reportée par la Commission des investissements étrangers des États-Unis. Afin de gagner l'approbation du côté chinois, Bo Tong doit maintenir certains produits en Chine pendant jusqu'à 10 ans.
En 2015, le ministère de commerce de la Chine a déterminé que Qualcomm avait permis aux clients chinois de payer leurs coûts de produit plus les honoraires de concession de brevet, et puis Qualcomm a été forcé de remettre une amende record de $975 millions. Traducteur/HE Li ft réseau chinois
4, la mauvaise fortune de Qualcomm interrogé l'acquisition est à l'avantage;
Bo Tong (Broadcom) 6e formellement à Qualcomm (Qualcomm) l'acquisition proposée, le prix de jusqu'à plus de $1 000 000 000 000, bien que l'industrie des semi-conducteurs a fixé un prix élevé, Qualcomm croit que l'enchère est trop faible, il semble vouloir profiter, est maintenant avis d'experts de consultation, Prêt à laisser l'acheteur non invité rétrécir. Selon le ft, il ya 1 ans Qualcomm a annoncé l'acquisition de la rivale NXP (NXP semiconducteurs), la plus grande acquisition et le commerce de l'industrie des semi-conducteurs, la fin de l'enquête sur la terre ferme, la concession de licences de téléphonie mobile locale flux Waves, l'élan de Qualcomm à l'époque, PDG Steve Mollenkopf a émis un vanté, indiquant que Qualcomm est sur le point de devenir la plus grande usine de puces au monde. De façon inattendue, l'un des plus grands clients de Qualcomm, Apple (AAPL), a déposé en janvier pour accuser Qualcomm de facturer incorrectement un droit de licence, et puis l'enquête de l'organisme de réglementation d'un droit de brevet de haute passe roulait comme boule de neige. Par cet effet, le prix de l'action de Qualcomm a chuté, tombant à quelques années bas en septembre, avec une capitalisation boursière de 4 pour 1. La récente tournure des événements a ravivé les espoirs que la promotion de Qualcomm au Global Chip leader a éclaté à nouveau, mais cette fois pas par Qualcomm lui-même, mais par rival Bo Tong (Broadcom) proposant un plan de rachat $130 milliards. La fusion de Qualcomm et de Bo-Tong créera une bête géante de semi-conducteur, la puce sans fil avançée de téléphone futé une gamme complète des usines d'approvisionnement. Cependant, Qualcomm face à l'ancien partenaire des défections, les prix de l'action chute droite dilemme, à ce moment, le calendrier et le prix du plan d'acquisition pour Qualcomm, tout à fait le sens de la descente. Le Conseil de Qualcomm se prépare à évaluer l'acquisition, mais les gens familiers avec la situation disent que le prix $70 par action est bien en deçà du niveau acceptable de Qualcomm. En outre, l'approche de Qualcomm pour le plan d'acquisition est également tout à fait insatisfaisant, il est appris que Qualcomm Conseil et cadres supérieurs de l'après-midi de 3ème à travers les médias pour entendre les nouvelles. En conséquence, Qualcomm a embauché des consultants tels que Goldman Sachs, Evercore et SARD Verbinnen pour discuter de la façon de repousser le plan de rachat de Bo-Tong. Mais Hock Tan ne peut pas être en mesure de se retirer facilement, après tout, il a terminé 5 offres à grande échelle au cours des 5 dernières années, y compris une prise de contrôle $37 milliards de Avago, un 2015-Year-Old Technology leader. Pour Qualcomm à la question du prix de la BO-Tong est trop bon marché, Tan n'a pas révélé si l'intention de soulever l'offre, seulement pour mettre l'accent sur les prix raisonnables, les transactions passées a confirmé que Bo Tong est un acquéreur discipliné. En fait, même si Qualcomm rejette le plan de rachat, il peut encore contourner d'autres façons d'atteindre ses objectifs, tels que l'ouverture d'une ruée vers le proxy. Il est à noter que non seulement la résistance de Qualcomm, le plan d'acquisition à l'avenir peut également être soumis à un examen rigoureux par l'unité de réglementation. Selon un document récemment soumis aux organismes de réglementation par m. Bo, les revenus de l'infrastructure de câblodistribution de la compagnie sont à moitié aussi élevés que Qualcomm, et NXP (NXP) chevauche, avec 30% des communications sans fil se chevauchant partiellement. Peu importe si l'accord est encore en cours, la plupart des analystes pensent que la fusion des deux sociétés est plus bénéfique que l'inconvénient, et le potentiel de synergies peuvent également contribuer à apporter des avantages financiers supplémentaires. Parmi eux, Karl Ackeman de Cowan croit que Qualcomm et Bo Tong travaillent ensemble, par rapport à la haute-passe seul combat peut apporter des changements subversifs. Ackeman a souligné que 5 g sera la technologie clé pour la future conduite automatique des réseaux automobiles et industriels (pas), Qualcomm est maintenant dans la mise en page de cette technologie, le mélange de produits avec des capteurs, des analogies et des puces NFC, le matériel aidera à améliorer encore la capacité de mettre en place la norme Qualcomm 5 g. En outre, les procès de Qualcomm et d'Apple n'ont pas été résolus jusqu'à présent, Bo Tong et Apple ont une relation forte, peut être en mesure de soulager la tension entre Qualcomm et Apple. Hock Tan dit que le modèle d'affaires de Qualcomm a de la place pour améliorer et améliorer, et l'entreprise prendra une position très pragmatique sur ses droits de propriété intellectuelle et est susceptible de réajuster son modèle d'affaires. Mais il ya aussi des analystes de questionnement sur le fait que deux entreprises ont fusionné dans la quasi-totalité des technologies clés de communication sans fil puce, y compris Bluetooth, Wi-Fi et les machines de données, et ont également amélioré leur pouvoir de négociation avec des clients tels que Apple et Samsung Electronics (Samsung Electronics). Hock Tan a déclaré que la pratique ne fonctionnerait pas, même une société $200 milliards Semiconductor est une petite entreprise pour Apple (environ $1 000 000 000 000), et Apple est le dominant, ce qui signifie que la nouvelle société, avec sa combinaison, est peu susceptible d'ajuster ses prix arbitrairement. Digitimes
5, Bo Qualcomm pour acheter une autre vague d'intégration de semi-conducteurs de Qualcomm et de marée digne d'attention;
Broadcom a officiellement publié une offre de rachat pour Qualcomm (Qualcomm), en espérant que les deux parties pourraient s'asseoir et de négocier un consensus sur l'affaire. Peu importe si le cas peut être finalisé à l'avenir, a déclenché le marché pour la prochaine vague de l'industrie des semi-conducteurs et la marée de préoccupation. Boton proposé d'acheter Qualcomm $70 une part, le montant total de $130 milliards, y compris l'acquisition actuelle de Qualcomm de $110 une part de l'accord de NXP, peu importe si ce dernier est passé ou non, et que l'offre de rachat Qualcomm ne changera pas. Boton $70 par action, $60 en espèces et $10 pour les actions Bo, s'élevait à une prime de 28% sur le prix de clôture du 2 novembre de Qualcomm, le dernier jour de la reprise. Hock Tan, chef de la direction de Bo Tong, a déclaré en particulier que la société avait fait cinq Acquisitions majeures depuis 2013 et que l'intégration avait été très bonne, et qu'il était également tout à fait confiant que la fusion pourrait être vérifiée par le biais de vérifications gouvernementales. Boton les avantages de la fusion incluent: Premièrement, l'intégration peut devenir la plus grande société de semi-conducteurs de communications au monde; Deuxièmement, l'expansion de la taille de la fusion aidera à fournir des solutions de semi-conducteurs plus avancées aux clients; Troisièmement, après l'intégration, les recettes estimées de 2017 peuvent être lavées 51 milliards dollars américains; BAIIA (excédent d'amortissement avant impôt) $23 milliards. Boton a déclaré que la proposition avait été adoptée à l'unanimité par le Conseil d'administration, tandis que Silver Lake Partners, qui avait auparavant coopéré plusieurs fois, s'était également engagée à lever $5 milliards d'obligations convertibles; Il est prévu que l'intégralité de l'acquisition sera achevée dans les 12 mois les plus rapides si les deux parties acceptent un contrat. Hock Tan, le directeur général, a déclaré dans une lettre d'achat public que c'était le cas dès le mois d'août dernier, et que, au cours de la dernière année, il a réussi à fusionner avec Avago pour améliorer la récolte du camp de Avago et de partager des prix jusqu'à 55%. En particulier, il a noté que la fusion ne serait pas faite sans la pleine confiance que les clients globaux appuierait l'affaire. Alors que la société est confiante dans la prise de contrôle, elle implique de nombreuses nouvelles acquisitions, et la complexité a également fait de nombreuses alertes de médias étrangers. Bo Tong juste l'année dernière pour terminer l'acquisition de 37 milliards dollars US Avago, Bo Tong veulent aussi acheter $5,9 milliards Brocade Communications (pas encore la clairance), et Brocade lui-même juste pour acheter 1 milliard dollars chahut sans fil bientôt. En outre, Qualcomm lui-même d'acheter le NXP pour $ plus de 40 milliards n'a pas encore passé, et NXP juste en 2015 pour acheter Freescale pour $17 milliards. Tout cela semble un peu étourdi, et ce ne sont que quelques-uns des gros achats qui ont été annoncés ces dernières années, et ils ne comprennent pas non publié ou de petites quantités. Globalement, l'industrie des semi-conducteurs a acheté jusqu'à $400 milliards depuis 2011, et les Avago ont été des acheteurs très agressifs. Dans une analyse, Bloomberg a spécifiquement noté que les analystes étaient généralement confiants dans le jarret Tan et sa capacité d'acheter, et tout le monde en privé a dit que Tan avait un coup de feu et tout le monde a été soulagé. C'est juste que Bo Tong doit intégrer 6 entreprises à un grand risque. Bien sûr, l'ensemble de l'industrie des semi-conducteurs, ou l'ampleur du problème, parce que l'industrie des semi-conducteurs est généralement confronté au processus de plus en plus complexe, plus cher, mais les clients ont été rétrécissement du dilemme. Après l'achat de Qualcomm et NXP, Bo Tong peut devenir la troisième plus grande industrie de puces du monde, le marché des composants smartphone 0 devrait manger un grand marché. Juste par la taille ou par ses limites, Qualcomm, par exemple, est un cas hors-de-la-boîte, Qualcomm domine presque toute la technologie du smartphone, mais la bataille entre Qualcomm et Apple découle de la divergence entre les deux côtés sur la façon dont la subvention a été reçue, conduisant à la prise en compte d'Apple d'abandonner les puces de machine de données passe-haut pour l'iPhone et l'iPad de l'année prochaine, Utilisez plutôt les autres sources de composant 0. En outre, l'acquisition passe-haut de NXP variable est en fait assez grande, puisque les investisseurs de NXP espèrent tirer vers le haut de l'offre et sont maintenant d'accord pour laisser Qualcomm acheter seulement 5% de la $110 une part, la société n'a pas précisé si elle accepterait une charge complète si Qualcomm NXP le prix d'achat. Ou ce qui se passera si l'affaire est retardée. Qualcomm n'a pas encore de répondre à l'affaire, mais le marché a plusieurs points à surveiller: d'abord, si Qualcomm va tirer vers le haut le prix d'acquisition NXP, en essayant de compléter le cas de prise de vue NXP, afin d'empêcher l'acquisition de Bo-Tong? D'après les modalités de l'accord, le montant total s'élevait à $130 milliards, dont $115 milliards étaient nécessaires pour l'encaisse. Avec un bon dossier des acquisitions passées, peut-être la Banque a un niveau assez élevé de soutien, mais la valeur actuelle du marché de Bo Tong est seulement $-8630015564397412352, la dette de plus de $-8830391984918102016, si l'augmentation de $2 997 444 494 655 225 856 dette, peut se tenir? Mais en supposant que le NXP n'achète pas, peut-être l'ensemble de l'affaire semble plus faisable, ce qui explique pourquoi Bo Tong ne promit d'avoir une haute passe conditions pour acheter NXP, parce que dans le cas de la pause, Bo Tong est un avantage. Par conséquent, si Qualcomm complète l'acquisition de NXP dès que possible, il peut y avoir quelques jetons pour bloquer l'attaque de Bo-Tong. Deuxièmement, l'industrie des puces mobiles d'Intel sera-t-elle plus concurrentielle? Apple a été en utilisant les puces de données de la machine d'Intel dans certains iPhone 7 machines depuis l'année dernière, et a continué à utiliser l'iPhone 8 et X cette année, et a récemment même été rumeur d'avoir renoncé à la puce Qualcomm l'année prochaine. Apple est aussi les principaux clients de Bo Qualcomm, l'approvisionnement principal de puces RF, si Bo Tong a un moyen de traiter avec Apple dans l'autorisation de se réconcilier, puis Apple sera de nouveau compter sur la puce machine de données Qualcomm, après tout, Qualcomm de plus haute qualité de l'ordre 4 g de données de performance est mieux que d'autres adversaires. En outre, quelles carrières peuvent être abandonnées après l'achat de Bo Tong? Dans le passé, la société a tendance à enlever certaines de ses entreprises moins attrayantes, comme la prise de vue Brocade, l'une des conditions pour la vente de brocart de l'entreprise de réseau non-stockage. Si Bo Tong vraiment acheter Qualcomm, puis Qualcomm Wi-Fi/Bluetooth/GPS puce de connexion d'affaires est susceptible d'être vendu, principalement avec les affaires de la BO Qualcomm propre chevauchement trop grand, aussi pas facile grâce à la vérification du gouvernement. En supposant que NXP est également acquis, la carte à puce NXP et la carte de paiement micro processeur d'affaires est la probabilité de se dérouler, parce que ces entreprises ne sont pas NXP leurs propres véhicules, mobiles et les puces d'affaires pour attirer les gens. Enfin, mai Intel ou d'autres décideurs Chip offrent d'acheter Skyworks ou Qorvo? L'adversaire de puce RF de Bo-Tong est Skyworks avec Qorvo, maintenant rumeur pour être une prise de contrôle possible par Intel, si achetant Skyworks ou Qorvo a aidé des Intel dans le mobile et l'affaire d'affaires, peut fournir une ligne de produit plus complète à l'industrie d'OEM de smartphone. Texas Instruments et appareils analogiques ont également l'effet complet des acquisitions, mais Skyworks a actuellement une capitalisation boursière de $21 milliards, et peut être moins susceptible d'être en mesure de payer les prix. Digitimes