पूंजी बाजार 'वजन के राज्य' हमेशा एक गर्म पीछा, एक कर दिया गया है या तो ऊंचाई, चौड़ाई, गहराई और पवित्रता जो दृष्टिकोण से, यह एक राष्ट्रीय पहचान सबसे अच्छा निवेश विषयों थे से। हाल ही में, से अर्धचालक उद्योग को देखने के लिए, शेयर और हांगकांग के शेयर, जिनमें से दो कंपनियां इस तरह की अग्रणी भूमिका निभा रही हैं:
सबसे पहले, बीओई, फ़ीनिक्स निर्वाण, अब 6.5 के कम से 2 शेयरों।
SMIC (13.24, -0.56, -4.06%), 'एक पिता के साथ, क्या मैं तुम्हें से भी बदतर कर रहा हूँ' जब से, - 'बीओई प्रभाव' के नेतृत्व में, हांगकांग शेयरों एक शेयर बहुत पीछे नहीं है? कोर इंटरनेशनल के स्टॉक की कीमतें कम से उच्चतम बिंदु तक बढ़ जाती हैं, दोगुनी से अधिक
लेकिन एसएमसी वास्तव में एक लहर का प्रदर्शन करते हैं, जो कि बीओई की भव्यता की गति है?
पता नहीं पूंजी बाजार से परिचित हो सकता है कि बीओई पैनल उद्योग और इस तरह के परिसंपत्ति भारी उद्योगों कि सतत पूंजी निवेश की आवश्यकता है, और फिर नहीं खाई और विदेशों में, और इसलिए पकड़ने के लिए सक्षम हो, हालांकि के रूप में SMIC चिप निर्माण अक्सर वहाँ बाजार की एक लहर है, लेकिन क्योंकि परिणाम हमेशा सम्मानित नहीं किया जा सकता, शेयर में उतार-चढ़ाव, बहुत ज्यादा नहीं सुधार - 'मूल्य निवेशक मांस ग्राइंडर' के रूप में जाना जाता है।
बीओ मासिक चार्ट:
हालांकि, इस समय, लेकिन हमारे बीओई लंबे चेहरे के लिए, साल के लिए जूझने के बाद, न केवल प्रदर्शन सैमसंग के साथ पकड़ने के लिए नवीनतम OLED प्रौद्योगिकी सम्मान करने के लिए, हम अंततः 'मांस ग्राइंडर शीर्षक के लायक' को हटा सकते हैं शुरू कर दिया।
तो, यह SMIC?
एक, रोम एक दिन में नहीं बनाया गया था
शक्तिशाली रोमन साम्राज्य, पश्चिमी वेन मिंग प्रतिभाशाली को जन्म दिया, हम अभी भी यह करने के लिए बहुत आकर्षक हैं। हालांकि, रोमन साम्राज्य की सफलता रातोंरात नहीं होता।
रोमन, यूनानी खुफिया बेहतर शारीरिक रूप से के रूप में गल्स के रूप में अच्छा है,, प्रौद्योगिकी बेहतर एटकेन Luria लोग है, अर्थव्यवस्था बेहतर Carthaginians है, लेकिन क्यों ग्यारह, प्रतिद्वंद्वी को हराने के निर्माण और विशाल रोमन साम्राज्य बनाए रखने में सक्षम था?
दूसरे पोप के युद्ध से पहले पांच सौ साल पहले रोम की स्थापना से, यह एक लंबे समय तक दुःख की कहानी थी, जो अपने जन्मदिन पर, कदम। रोम के राज्य बाद में महत्वपूर्ण कारणों में से महान कारण के लिए सक्षम उपलब्धियों मूल रूप से पांच सौ साल इस नवोदित में किया गया था। जैसे कम उम्र में एक आदमी बिजली की बचत करने के लिए तीस तीस के दशक अपने असली समझने लगे वही मूल्य
रोम एक दिन में नहीं बनाया गया था, फिर से, उद्योग का उदय साम्राज्य के उदय की तरह है
यह देखने के ऐतिहासिक बिंदु से काफी बो बो है, तो आप भविष्य में SMIC देख सकते हैं, उच्च तकनीक विनिर्माण, SMIC के आईसी विनिर्माण के साथ अर्धचालक विनिर्माण बीओई के रूप में ही दो विशेषताएं हैं:
1, उद्योग के इस प्रकार पारंपरिक उद्योगों के साथ एक अलग रास्ता ले जा रहा है के औद्योगिक प्रकृति, उनके मूल उच्च गति प्रौद्योगिकी विकास और उच्च तीव्रता निवेश पालन करने के लिए एक-दूसरे के विकास को सुदृढ़ है, पागल तकनीकी प्रगति और पूंजी निवेश के एक महत्वपूर्ण कारक है।
2, प्रौद्योगिकी और बड़े पैमाने पर उच्च तकनीक उद्योग की तेज गति, देर से आने वालों कम श्रम अकेले लागत इस बाधा को दूर नहीं कर सकते हैं, अक्सर, सीमा पार करने के लिए अग्रदूत की तुलना में अधिक निवेश लागत का भुगतान करने की जरूरत है एक-कंपनियों के रूप में यह प्रतियोगिता बेहद प्रतिकूल स्थिति में है।
आप इस के बीओई गहरी समझ का इतिहास देख सकते हैं, भले ही देश के लिए पर्याप्त नीति दिया है, लेकिन क्योंकि उपरोक्त दो सुविधाओं के, 2005 और 2006 में बीओई, 3.3 अरब युआन की दो विशाल हानि, एक 'Julong योजना' का मंचन किया तीव्र है जमीन घर्षण पर प्रेस, विकास और विस्तार के लिए वित्त पोषण के आसपास चला सकते हैं, जब बीओई अंत में विस्तार और गति प्रदर्शित, नई तकनीक OLED, आदि के लिए हाई प्रोफाइल स्विच में वैश्विक नेता, और उसके बाद फिर विकास के चरण और विस्तार वित्तपोषण में प्रवेश करने लगे, केवल वित्तपोषण की समस्याओं से छुटकारा पाने और उनके प्रदर्शन का सम्मान करते हुए वे इस साल के शानदार रूप को पार करते हैं।
यह उल्लेखनीय है कि, 15 साल में, बड़ा बैल बाजार में बाजार की लहर समय से, बढ़ती चीन की अद्वितीय स्थानीय सरकारों + बीओई '15 साल के लिए पोर्टफोलियो निवेश मॉडल हेफ़ेई में बड़े पैमाने पर प्रति-चक्रीय निवेश 10.5 पीढ़ी लाइन शुरू करते हैं, चेंगदू की क्षमता 6 पीढ़ी AMOLED लाइनों, Mianyang 6 पीढ़ी AMOLED लाइनों, वुहान 10.5 पीढ़ी लाइन, इस मोड में, पावर प्ले ताजा ध्यान दे, अरब फ़ूज़ौ 8.5 पीढ़ी लाइन, उदाहरण के लिए, 30 अरब और 180 मिलियन की कुल निवेश पंजीकृत पूंजी बड़े कोष 1.7 अरब शेयरों 9.44% के लिए जिम्मेदार निवेश किया, बीओई 2 अरब शेयरों 90.56% के लिए जिम्मेदार निवेश किया, और शेष फ़ूज़ौ शहर आयोग से 14.3 अरब कम ब्याज बीओई के लिए उपलब्ध ऋण के लिए मतदान किया। इस समय बीओई प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में उन्नत स्तर तक पहुँच गया है, लेकिन शेयर की कीमत अभी भी कौशल जब तक मंच स्थिति परिष्कृत, उपज में सुधार करने के लिए जारी रखने के लिए के सामने लाया जा, प्रदर्शन, केवल बात करने के लिए अब 2017 में प्रतिक्रिया करने के लिए शुरू कर दिया।
लेकिन SMIC स्पष्ट रूप से समय फल कटाई करने के लिए नहीं है।
अब SMIC, 15 साल के लिए बीओई और स्थिति पर तो समान है। औद्योगिक फंड समर्थन, CDB 1.5% की वस्तुतः असीमित कम ब्याज दर और मुद्रा आपूर्ति सब कर राहत, 15, पागल विस्तार के 16 साल कर सकते हैं। लेकिन अब तक, जगह में पॉलिसियों के मामले में, धन अल्पकालिक की कमी, तकनीकी प्रगति बीओई से भी धीमी कर दिया गया है कि वर्ष है, लेकिन प्रवृत्ति है, जो थोड़ा बहुत स्पष्ट रूप से है के रूप में बीओई से बाहर अब है।
बीओई, 15 वर्षों में बढ़ गई है जब एक लहर, फिर वापस एक वर्ग के लिए, SMIC भी 16 साल के समय, उत्साह से 12 तक पहुंच और वापस अधिक छह से गिरा दिया, यह पुनर्जन्म, मैं बीओई करना चाहते थे खत्म, SMIC नहीं हो सकता।
▌ दूसरा, भावनाओं भावनाओं सामान्य, तर्कसंगत कारण सामान्य
2016 अप करने के लिए 227,1 अरब $ के आईसी आयात, लगातार चौथे वार्षिक आयात 230 बिलियन $ करने के लिए, राशि इसी अवधि में तेल के आयात केवल 116.4 अरब $ था, जबकि। कुल मांग का चिप्स अनुपात के लिए चीनी की मांग वैश्विक 2015 चिप आत्मनिर्भरता का लगभग 60 प्रतिशत के लिए जिम्मेदार है दर 26% थी। इस तरह के एक विपरीत और मांग का निर्धारण आईसी उद्योग भारी उद्योग देश की। मई 2015 तक अंतर्गत आता है चीन जारी एक श्वेत पत्र है, जो 2020 में आत्मनिर्भरता की दर से चीनी चिप को संदर्भित करता है '2025 चीन में निर्मित' होने के लिए बाध्य किया जाता है 40% 2025 में 70% 'राष्ट्रीय एकीकृत सर्किट उद्योग फंड' सामान्यतः ज्ञात के रूप में निधि 2014 में स्थापित किया गया था का समर्थन करते हुए एक फंड जुटाने 138,7 अरब का निवेश किया है 100.3 अरब, दूसरे चरण अगले साल बढ़ाने के लिए शुरू होने की उम्मीद है, देश के एक छोटे से स्थापित 320 अरब से अधिक धनराशि
बड़े चिप देश के लिए इतना महत्व देते हैं, की सराहना करनी चाहिए, SMIC हाल ही में लिआंग Mengsong के अंतर्गत आने वाले महाकाव्य है, SMIC बाजार की इस लहर को काफी हद तक दृढ़ संकल्प और चिप बाजार स्थानीयकरण में विश्वास को दर्शाता है, लेकिन इतना के लिए निर्देश दिया भावनाओं और साथियों खरीदने, मुझे लगता है कि आप निवेश के लिए उपयुक्त नहीं हैं, निवेश लिआंग Mengsong शामिल होने के लिए, हमें लगता है के बारे में यह है की जरूरत है, तर्कसंगत सोच की जरूरत है:
एसएमआईसी वास्तव में शामिल होने के लिए एक प्रतिभा की वजह से है, और तत्काल, तत्काल कैच अप?
मुझे चिप प्रक्रिया की प्रगति के बारे में, नीचे कुछ महत्वपूर्ण कारकों का उल्लेख करना होगा
वर्तमान में एकीकृत सर्किट के क्षेत्र, पैटर्न TSMC, इंटेल, सैमसंग तीन बड़ी, प्लस GLOBALFOUNDRIES है, तकनीकी रूप से अब तक आगे प्रदान की गई, अन्य कंपनियों के केवल कठिन पकड़ने के लिए कर सकते हैं प्रौद्योगिकी और प्रक्रिया के साथ।, TSMC पहले से ही एक के लिए जिम्मेदार है 59% बाजार हिस्सेदारी, केवल 6% SMIC
वफ़र प्रसंस्करण को तीन स्तरों में तकनीकी स्तर से विभाजित किया जा सकता है:
पहला सौभाग्य: टीएसएमसी, सैमसंग, इंटेल, हाई-एंड 10 एनएम प्रोडक्शन प्रोसेस टेक्नोलॉजी के मास्टर हैं।
दूसरी श्रेणी: संयुक्त माइक्रोइलेक्ट्रॉनिक (यूएमसी), GLOBALFOUNDRIES (GLOBALFOUNDRIES), वहाँ उच्च अंत 14nm के छोटे पैमाने पर उत्पादन कर रहे हैं, 28nm प्रक्रिया पूरी तरह से परिपक्व हो।
तीसरे स्तर: SMIC, 28nm एक सफलता, 40nm विनिर्माण प्रक्रिया की मांग पूरी तरह से परिपक्व के उत्पादन उपज।
2010 में, TSMC 28nm प्रौद्योगिकी और बड़े पैमाने पर उत्पादन प्राप्त करने के लिए प्रस्तावित किया गया है, सफलतापूर्वक 2015 के आदेश iPhone6 जीता, 28nm मूल्यह्रास हुआ है शुरू कीमत युद्ध प्रतिद्वंद्वियों को बंद कर दिया, और 14 / 16nm चिप वाणिज्यिक उत्पादन प्राप्त करने के लिए। अब TSMC 10nm उत्पादन हासिल किया गया है, 7nm चिप्स इस साल अप्रैल में परीक्षण उत्पादन की है। SMIC इक्विटी संघर्ष को हल करने के, असली काम बयाना में 2011 में, मुश्किल से 15 साल की घोषणा की 28nm उत्पादन मानकों तक पहुँचने के लिए शुरू किया और शुरू करते हैं। देर से शुरू, तकनीकी प्रगति के लिए अतीत underinvestment त्रुटिपूर्ण है। प्रौद्योगिकी प्रतिभा जमा करने के लिए की जरूरत है, और विदेशी प्रौद्योगिकी नाकाबंदी के मामले में, पूंजी भी अधिक असहाय दिखाई देता है।
विनिर्माण प्रक्रिया अग्रिम में SMIC, दो महत्वपूर्ण मुद्दों का सामना करना पड़ नहीं हल किया जा सकता एक लिआंग Mengsong:
(1) अपर्याप्त पूर्व-विकास, अनुसंधान और विकास निवेश अत्यंत कमी है
एकीकृत परिपथ निर्माण एक लंबी अवधि के अभियान है, प्रौद्योगिकी समय वर्षा लेता है, और वर्षा तकनीक चिप उद्योग में। चीन बैश सौ अरब युआन निवेश ढेर से बाहर दीर्घकालिक पूंजी और लोगों को उपयोग करने के लिए, वास्तव में है, नहीं पर्याप्त, 2016 में, एकीकृत सर्किट है 11.3 अरब $ सैमसंग का पूंजीगत व्यय, TSMC 10.25 अरब $, इंटेल 9,625 अरब $ था। SMIC 2,626 बिलियन अमरीकी डॉलर, 87% की वृद्धि हुई है, पूंजी खर्च में सबसे तेजी से विकास, लेकिन अभी भी एक बड़ा अंतर। और अनुसंधान एवं विकास खर्च था अभी तक गिना नहीं गया
(2) गुणवत्ता वाले मध्यम-स्तर के अनुसंधान और विकास कर्मियों की कमी, भूसे के बिना चालाक महिलाओं की कठिनाइयों
SMIC की बिक्री, बिक्री मुख्य रूप से बढ़ गई उत्पादन क्षमता का पर्याप्त विस्तार पर निर्भर है, बजाय उन्नत प्रक्रिया प्रौद्योगिकी की प्रगति पर निर्भर हैं। Q4 2016 विभिन्न तकनीकी SMIC विनिर्माण प्रक्रिया के लिए लेखांकन 2016 में लगभग 30% की वृद्धि हुई, आप 40/45, 50/55 नैनोमीटर या थोक देख सकते हैं, केवल 28 एनएम 3.5%। यहां तक कि 2017 की पहली छमाही प्रतिशत केवल 5.8 की वृद्धि हुई है और वर्तमान SMIC के 28 नैनोमीटर उत्पादन प्रक्रिया पाली / सायन है, इस साल मात्रा में उत्पादन में और अधिक उन्नत 28nm HKMG प्रक्रिया, SMIC सबसे महत्वपूर्ण कार्य इस साल है। में SMIC पहली छमाही में उत्पादन क्षमता, उत्पादन क्षमता का तेजी से विस्तार की वजह से अभी भी 28 एनएम HKMG प्रक्रिया उपज चढ़ाई कष्टप्रद है उपयोग 86% तक गिर गया। प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में प्रगति उत्पादन क्षमता के विस्तार के साथ रखने के लिए, तकनीकी उन्नयन के कारण 28nm प्रतिस्थापन मांग के मूल 40nm oversupply के लिए नेतृत्व को बनाए रखने नहीं था, लेकिन यह भी चढ़ाई की पैदावार की कठिनाई, कि देखा जा सकता है तकनीकी रूप से दुविधा।
वर्षा समस्या या तकनीकी ताकत के पीछे, पहली प्रौद्योगिकी प्रगति नहीं किया था, अनुसूचित जबकि पर पहुंच गया, प्रौद्योगिकी द्वारा पीछा किया, लेकिन तकनीक के स्तर पर अभी भी, सुधार, जो एक ही प्रक्रिया प्रौद्योगिकी प्रतिस्पर्धा में कमी आएगी के लिए बहुत कमरा है, जबकि प्रतिभा के संचय के पीछे के रूप में समस्या, SMIC उन्नत विनिर्माण प्रक्रिया में से किसी एक साथ आने के लिए सफल नहीं किया गया है पूरी तरह से स्वतंत्र प्रक्रिया, SMIC 14nm उन्नत प्रक्रिया है और क्वालकॉम, Huawei, अनुसंधान और विकास, संयुक्त उद्यम से सबसे उन्नत प्रौद्योगिकी के क्षेत्र में IMEC संयुक्त उद्यम , घरेलू उद्योगों को, अनुभव दिखा दिया है कि कंपनियों के सब अपने स्वयं के अनुसंधान और इस तरह की कारों में, चीन के परमाणु ऊर्जा, अली और इतने पर के रूप में प्रौद्योगिकी कंपनियों के विकास के साथ उच्च लाभ अर्जित कर सकते हैं,।
SMIC सह सीईओ के रूप में नियुक्ति की घोषणा की, और साथ में इस स्थिति का एक डबल ZHAO हाई-जून सीईओ के रूप में, दिखा रहा है कि SMIC उनका ध्यान। लिआंग Mengsong आगमन सीधे लाया शेयर, गुलाब मैंने देखा नहीं भविष्य उत्कृष्ट है, लेकिन के लिए प्रौद्योगिकी के मूल अंतरराष्ट्रीय अनुसंधान एवं विकास के स्तर चिंता, उन्नत प्रक्रिया भी भारी प्रतिभा पर इन हवाई, जो उद्यमों के विकास वास्तव में इसके बारे में कि बड़े लाभ के लिए? इस ठीक SMIC कुंठा, उच्च अंत तकनीकी प्रतिभा की कमी है, जो में है दर्शाता है निर्भर करता है SMIC सबसे बड़ी कमजोरी। और इस एक या दो लोगों द्वारा एक उच्च अंत तकनीकी प्रतिभा हल किया जा सकता है।
सबसे पहले, मैं जियांग Shangyi से इनकार नहीं करते, लिआंग Mengsong एक दुर्लभ प्रतिभा। जियांग Shangyi TSMC के दौरान उन्होंने 90nm, 65nm, 40nm, 28nm, 20nm और 16nm FinFET अनुसंधान एवं कुंजी नोड्स के विकास के लिए 250 माइक्रोन से नेतृत्व, भले ही ऑपरेटर भाग नहीं लेता है , भी समय बचाने के लिए लोगों का मार्गदर्शन करने के रूप में कार्य कर सकते हैं। लिआंग Mengsong दौरान सैमसंग पर स्विच किया गया, सैमसंग की मदद करने 20nm प्रक्रिया प्रौद्योगिकी अग्रिमों से, तो सैमसंग सीधे 28nm कूद 14nm, विशेष रूप से 2014 के अंत में से FinFET 14nm के पहले बड़े पैमाने पर उत्पादन, एक बार TSMC से परे है।
हालांकि, लिआंग Mengsong एक वरिष्ठ अनुसंधान और विकास कर्मियों है, लेकिन एकीकृत सर्किट प्रौद्योगिकी के विकास बहुत जटिल है, और अधिक कर रहे हैं कार्रवाई की लिआंग Mengsong संकेतित दिशा, लागत को कम करने और लंबे समय से परीक्षण और त्रुटि की प्रगति में तेजी लाने के लिए है, लेकिन प्रक्रिया भी पर कितनी तेजी से निर्भर करता है सकते हैं प्राथमिक इंजीनियर, मुख्य इंजीनियर अगर लिआंग Mengsong है, इसलिए इसकी वसूली में जमीनी स्तर पर शोधकर्ताओं जो अगली बड़ी नवाचार करने के लिए छोटा सा तकनीकी नवाचार और विनिर्माण अनुभव का एक बहुत जरूरत का विचार है, तो TSMC लिआंग Mengsong अभी भी पकड़ कर सकते हैं नहीं किया था, अन्य के अलावा बकाया वरिष्ठ अनुसंधान एवं विकास कर्मियों, अधिक महत्वपूर्ण बात, जमीनी स्तर पर में अनुभवी तकनीकी विशेषज्ञों की एक बड़ी संख्या है, ताकि प्रक्रिया उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है, और इस सैमसंग। अब SMIC के पीछे के कारणों में से एक है, जमीनी स्तर इंजीनियरों उपज से चढ़ाई ढलान गति, उच्च संभावना या की कमी लग रही है, यहां तक कि लिआंग Mengsong भूसे के बिना ईंटों नहीं कर सकते हैं और फिर क्षमता है, यह अनुसंधान परियोजना के सभी नहीं कर सकते, सबसे बड़ी बाधा लोगों के अंतरराष्ट्रीय SMIC बड़ी संख्या की कमी है।
सबसे आशावादी अनुमानों, SMIC प्राप्त कर सकते हैं 14 नैनोमीटर उत्पादन 2019 इसके अलावा के अंत से अधिक होने की, 14 नैनोमीटर उत्पादन, SMIC के वास्तविक उपज और प्रक्रिया प्रभाव नहीं किया जा सकता से अधिक 16 नैनोमीटर TSMC संदेह में अभी भी उम्मीद है , स्वतंत्र विकास प्रणाली के पूर्ण सेट के बिना, बीओई प्रभाव तक पहुंचने का समय अभी भी शुरुआती है।
तीसरा, मांस की चक्की का मूल्य शुरू हो सकता है - प्रदर्शन और मूल्यांकन झूठ नहीं होगा
प्रौद्योगिकी के अलावा, बाजार और देखने की कंपनी के बिंदु, यह मुश्किल SMIC अब क्योंकि उच्च उत्पन्न, विकास सही पर वजन फोकस के राज्य है, लेकिन बाजार हमेशा ठंडा है उम्मीदों के मूल्यांकन की तुलना समर्थन कर सकते हैं समाप्त करने के लिए, है। शुरू में SMIC अंतर्राष्ट्रीय विकास बहुत तेजी से रहा, 2004 में 1 अरब डॉलर के राजस्व में पहुंच गया, लेकिन 2016 में केवल 3 अरब डॉलर तक पहुंच गया। चिप निर्माण उद्योग को नाकाबंदी तोड़ना बेहद कठिन है।
SMIC सिर्फ विकसित करने के लिए दमन TSMC किए गए हैं शुरू कर दिया है, अगस्त 2003 में, TSMC SMIC अपने पेटेंट का उल्लंघन किया और 2005 में एक मुकदमा दायर किया कहा, SMIC की कीमत पर SMIC और TSMC सुलह $ 175 मिलियन निपटान शुल्क का भुगतान करना 2006 में, TSMC फिर से मुकदमा दायर किया और कैलिफोर्निया, 2009 के अमेरिका न्यायालय के साथ 2005 समझौते का उल्लंघन SMIC आरोपी तीन साल फिर से मुकदमेबाजी निपटान पसंद के युद्ध के बाद, SMIC एक भारी कीमत चुकानी पड़ी, $ 200 मिलियन का भुगतान किया नुकसान, और इक्विटी और इक्विटी सहमति कीमत जारी करने का निर्देश दिया योगदान करने के लिए, TSMC SMIC के जारी किए गए शेयर पूंजी में 10% की हिस्सेदारी से अधिक 2.4 अरब शेयरों के कुल 2012 तक, वास्तव में शुरू कर दिया पुनर्विकास, तो SMIC रखती है अंतरराष्ट्रीय बिक्री 1.7 अरब $, 29% की वृद्धि हुई पर पहुंच गया।
TSMC प्रौद्योगिकी हद 7nm बड़े पैमाने पर उत्पादन करने के लिए विकसित किया गया है, लेकिन न केवल, उन्नत विनिर्माण प्रक्रिया के तकनीकी शक्ति, TSMC 28nm प्रक्रिया, और 73% या उससे कम दर्शाता है हालांकि भी उपकरण के कुछ पीछे अगर, वास्तव में, अब SMIC के 28nm उत्पादन उपयोग के भाग एल उपकरण SMIC पीछे है, TSMC अधिक परिपक्व प्रौद्योगिकी पर भरोसा करते हैं, उच्च गुणवत्ता और दक्षता हासिल कर सकते हैं, TSMC कम लागत वाली रणनीति पर भरोसा करने के लिए, और अधिक लागत प्रभावी झूठ बोल रही है सैमसंग लड़ने के लिए पर निर्भर है।
तो, जब तक कि दिग्गज इस विचार है, तो आप हमेशा वर्तमान SMIC दुखी कर सकते हैं। वास्तव में, विशाल चीनी बाजार का चेहरा, चिप निर्माताओं के लिए पार्टियों कुछ कार्रवाई की है।
सैमसंग, TSMC चीन में अपने कारखाने स्थापित करने लगे हैं। नानजिंग संयंत्र बड़े पैमाने पर उत्पादन TSMC 16 नैनोमीटर प्रक्रिया शुरू हो जाएगा, TSMC सीधी प्रतियोगिता पर उन्नत विनिर्माण प्रक्रियाओं में मुख्य भूमि चीन और SMIC में अगले साल हो जाएगा। ज़ियामेन और फ़ुज़ियान और ज़ियामेन सरकार इलेक्ट्रॉनिक्स समूह में यूएमसी संयुक्त उद्यम - कोर एकीकृत परिपथ विनिर्माण कंपनी के साथ, इस वर्ष मात्रा में उत्पादन 28nm प्रक्रिया, उद्योग से परिचित कोई जानता है कि प्रक्रिया अभी भी बहुत कुछ 2016 में राजस्व यूएमसी का लगभग 17% के लिए जिम्मेदार है यूएमसी SMIC 28nm प्रक्रिया की तुलना में अधिक है, SMIC अब केवल 6.6% विस्तार अभी भी SMIC, एक अधिक परिपक्व chipmakers दबाव में, क्षमता का एक बहुत एक भारी बोझ बन सकते हैं कर सकते हैं।
SMIC, पिछले कुछ वर्षों के लिए, न केवल बाघ से पहले भेड़िया के बाद, लेकिन यह भी निवेश की भारी अवमूल्यन या 15 साल छोड़ दिया, और उन्नत प्रक्रिया अनुसंधान एवं विकास खर्च लाने के लिए, यदि आप यह कहना की एक बड़ी संख्या के प्रभाव को सहन एक या दो साल, 981 के प्रदर्शन बेहतर होगा, मैं यह विश्वास नहीं है।
इसलिए, यह के मूल्यांकन?
हैं, तो चिप फाउंड्री उद्योग संभालने ऊपर विचारों के अनुसार अधिक से अधिक 6% की दर से बढ़ रहा, क्षमता उपयोग की पहली छमाही में क्षमता उपयोग पहली छमाही में 86% पर बने रहे, सकल मार्जिन मूल्यह्रास में वृद्धि, HKMG प्रसवोत्तर राशि 228nm, 28nm लेखांकन के कारण अस्वीकृत $ 230 मिलियन इस वर्ष के होने की संभावना मध्य 18, ऊपर दिए गए परिणामों की उम्मीद कर रहे SMIC शुद्ध लाभ की तुलना में तेजी से वृद्धि के बाद, इस साल 35 गुना पीई, 1.75 कई बार पंजाब के लिए इसी, और सामान्य करने के लिए वापसी अगर, पीई 20 से अधिक नहीं है बार, पीबी 1 बार के स्तर पर लौट जाएँगे।
▌ निष्कर्ष
निवेश की कमाई एक बड़ा प्रवृत्ति है, एक देश और देश की भविष्य और भाग्य के साथ एक साथ बंधे। चिप फाउंड्री के विकास देश के भविष्य, तर्क है, यह एक कहानी झूठा साबित किया नहीं है, अगर आप पर्याप्त विश्वास, खरीदने के लिए जारी रखने के लिए चाहते हो सकता है, लेकिन केवल मूल्य निवेश के नजरिए, इस स्पष्ट रूप से एक अच्छा समय नहीं है।
धूल, पृथ्वी में मिट्टी में धूल, सब कुछ अक्सर निराशा पक। पावर भारी, थोड़ा कम प्रचार, थोड़ा और अधिक तर्कसंगत में बुलबुले की फोड़ के बाद, मूल्य के लिए वापस आ जाएगी।
रोम एक दिन में नहीं बनाया गया था, चीन की चिप विनिर्माण साम्राज्य, और न ही एक दिन भी बनाया जा सकता है।
'लेखक के बारे में'
श्री म्यू यी | गेलुओ हुई · स्तंभकार