Canyon Bridge Capital Partners가 Imagination Technologies를 성공적으로 인수 할 수 있다면 중국 정부가 지원하는 인수 기금이 2016 년 창립 이래 처음으로 거래가 완료됩니다. Canyon Bridge의 상상력 인수는 모국에 의해 이루어져야합니다. - 정부의 승인이지만 가장 큰 변수는 미국 외국인 투자 심의위원회 (CFIUS) 일 수 있습니다.
"이매 지 네이션은 영국계 회사이기 때문에 상상력 인수가 CFIUS에 의해 검토 될 것이라고는 생각하지 않는다. 그러나 그는 또한"어떤 일이 일어날 지 결코 알지 못한다 "고 강조했다. 캐년 브릿지의 파트너 인 Ray Bingham은 최근 EE Times 방문을 받았다. Bingham은 공공 벤처 캐피털 회사 (VC) 중 현재 정치 환경에 대한 깊은 이해가 있어야한다고 주장했다. "기술 분야의 많은 거래가 미국 정부에서 얼어 붙었다."
지난 11 월, 캐년 브릿지는 래티스 (Lattice)를 13 억 달러에 인수하기로 합의했으나 CFIUS 리뷰에 3 건의 문서를 제출해야만했다.이 사건은 이번 여름에 백악관에 직접 제출되었으며 곧 9 월 중순 미국 Chuan Pu Steven Mnuchin 미 재무 장관은 지적 재산권 변화 (IP)의 변화, 북경 정부의 역할, 반도체 산업의 공급망 무결성이 미국 정부에 미치는 중요성에 대해 거부권을 행사했다. 래티스 (Lattice) 제품 채택에 관한 현재 미국 정부 관련 개발 사례.
캐년 브릿지는 래티스 사건으로부터 어떤 교훈을 배웠으며 래티스 인수를 거절 한 것처럼 정부가 얼마나주의를 기울이게되면 캐년 브릿지와 상상력의 거래에도 개입 할 수 있을까요?
EE Times는 9 월 말에 Bingham의 전화 인터뷰를 통해 Imagination의 MIPS 프로세서 사업을 인수 한 Canyon Bridge와 Tallwood Venture Capital의 관계에 대해 이야기했습니다. Canyon Bridge는 Imagination을 어떻게 다시 만들 계획입니까? MIPS를 포함한 상상력 비즈니스 전체를 구매하려고하며, 무엇이 가장 중요한지, 캐년 브릿지는 무엇입니까?
Bingham은 Canyon Bridge가 MIPS를 포함하여 Imagination을 인수했음을 인정하지만, MIPS가 Imagination의 미국 비즈니스에 속한다는 사실을 알게되면 CFIUS와 "얽혀 버릴"것 같지 않으며, Lattice의 인수는 길다. 그리고 위압 과정, 그리고 마침내되지 않았다.
캐년 브릿지가 마침내 MIPS보다 높은 가격으로 MIPS가없는 상상력을 구입했는지 묻습니다. MIPS가없는 경우에도 상상력의 주식은 여전히 구매 가격보다 낮기 때문에 Bingham은 다음과 같이 말했습니다. 이렇게 ... 사람들은 주식 가격에 더 많은 관심을 기울이는 경향이 있습니다. "그는 상상력이나 MIPS 모두 입찰자가 여러 명이지만 자연스럽게 가격을 인상한다고 덧붙였습니다.
Bingham이 말했듯이 캐년 브리지에서 Imagination의 인수로 MIPS를 분리하고자하는 의도는 CFIUS의 검토를 피하는 것이 었으며이 거래가 완료되면 Imagination은 더 이상 MIPS IP를 갖지 않을 것입니다. 왜냐하면이 두 갈래의 거래 Imagination은 MIPS를 Tallwood Venture Capital에 먼저 판매 할 예정입니다.
올해 Imagination Technologies 주가 추세
(출처 : Yahoo Finance)
그리고 Tallwood의 "수동적 인"관계
그러나 Imagination의 주요 도면 및 커뮤니케이션 IP - PowerVR 및 Ensigma는 모두 MIPS 프로세서 코어를 사용하고 있으며 Canyon Bridge는 이러한 상황을 어떻게 처리합니까? Bingham은 MIPS가 상상력으로 돌아갈 것으로 예상됩니다. 기타 라이센스 계약 : "이것은 우리가 MIPS 기술을 계속 사용할 수있게 해줄 것입니다."
그러나 많은 반도체 산업계 관측통들에게는 Canyon Bridge와 Tallwood 사이의 관계가 명확하지 않은지 ... 두 회사가 서로를 알고 있는지 여부는? 협곡이 중국 시장에서 Tallwood를 돕기위한 것인지 MIPS 비즈니스 개인 거래가 끝났습니까?
Tallwood와의 관계를 설명하기 전에 Bingham은 "나는 24 년 동안 반도체 산업에 종사해 왔으며 당연히 Dado를 알고 있습니다."그는 Tallwood의 설립자이자 경영 파트너 인 Dado Banatao를 언급합니다. Bingham은 Cadence에서 일한다고 말합니다. 우리는 다도에게 많은 소프트웨어를 팔았습니다. "우리는 그를 잘 알고 있으며, 그는 또한 반도체 업계에서 잘 알려진 인물입니다."
Bingham은 "Mist를 처음 판매하기를 원했던 것을 기억하십시오."라고 Apple은 처음으로 Imagination에 회사가 iPhone을 포함한 제품에서 자사 기술의 사용을 점차 감소시키고 있다고 전했습니다. "그렇다면, 상상력은 "회사 전체를 팔기로 결정했습니다."
"Tallwood는 MIPS 인수에 깊이 관여했습니다."그는 Canyon Bridge와 Tallwood의 관계를 설명했습니다. "그는 Tallwood가 MIPS 인수에 참여했다고 덧붙였습니다. "Passive"Canyon Bridge는 MIPS 인증을 취득하려고하지만 Tallwood와 협력하여 MIPS를 홍보할지 여부를 결정합니다. "우리는 계획이나 논의가 없습니다."
Thallwood는 전체 상상 비즈니스를 구매할 생각을 했습니까? "Bingham은"Tallwood를 대신하여이 질문에 답할 수는 없지만이 점은 특이하지 않으며 "놀라운" Tallwood는 초기 단계의 벤처 캐피털 회사로서, 캐넌 브리지 (Capital Bridge) 인수와 같은 7 억 달러 규모의 상상력을 투자 범위보다 훨씬 더 많이 인수 한 것과 같습니다.
대비는 빙햄 캐년 다리, 성숙한 사모 펀드 회사를 고정하는 단계; 그는, R & D 및 고객 지원을 투자 할 수없는 상상을 설명, 그것은 때문에 자금 부족이다 : "우리 투자, 우리는 상상의 빠르게 성장하는 세계에 도움을 줄 수 중요한 시장 개발 경로 ── 중국 등. "
빙햄은 추가주의했다 : "그러나이 모두가 캐년 브릿지 (영국 상상 직원) 패키지, 그들은 중국으로 이동되는 것은 아닙니다."
상상력과 애플은 일정한 거리를 매듭?
최근 애플과 "전쟁"의 상상력이 더 중요한 트렌드가 될 것으로 보인다 년 4 월에, 상상은 2 년 이내에 상상 고객 식별에서, 반면 애플은 공개적으로 그 말했다 것이라고 말했다 애플의 경고, 공개 일찍이 2015 년 회사는 처음으로 이러한 경고를 발행하는 것입니다.
Imagination은 Imagination 특허권을 침해하지 않고 자체 GPU 칩을 개발할 수 없다고 주장했지만 Apple은 최근 몇 년 동안 Imagination 기술을 적게 사용했기 때문에 Imagination은 자신의 미래를 알 수 없다고 말했다. 제품 설계 방법.
두 회사 간의 "대화"를 어떻게 보든, 상상력과 애플은 두 가지 관계를 만들어 냈습니다 .Bingham의 대답은 "Canyon Bridge가이 문제에 어떻게 반응 할 것인지 묻는 질문에"우리는 내부를 알지 못합니다. "그는 Imagination과 Apple이"외부 세계보다 더 많은 정보를 얻습니다 "라는 기밀 유지 계약에 구속을 받았다고 지적했습니다. 이제는 Imagination의 법률 또는 비즈니스 전략에 대해 너무 일찍 이야기하고 있습니다.
Bingham은 각 인수의 실행은 취득자의 이사회가 첫 번째 총 연설이 될 것이며,이 경우 Canyon Bridge는 상상력의 이사회가 될 것이며 "우리 모두 Imagination의 현재 관리팀과 매우 흡사합니다. "
"앤드류 히스 (Andrew Heath)는 1 년 반 만에 상상력의 새로운 CEO였습니다. 우리는 회사의 초점과 규율을 우리가 필요로하는 새로운 차원으로 밀어 냈다고 생각합니다. 경영진이 계속 항해 할 것으로 기대합니다."
결국 캐년 브릿지 란 무엇입니까?
외부인들에게 캐년 브릿지는 중국 정부와의 신비한 관계이며 결국 회사는 무엇인가? "빙엄은"캐년 브릿지 (Canyon Bridge)는 4 개의 파트너 사 미국인 3 명과 대만인 1 명을 포함 해. "
Bingham은 회사가 중국 중앙 정부 관련 CVC (China Venture Capital Fund)를 포함하여 소위 "중국 기관"인 중국 기관을 포함한 "유한 파트너"로부터 자금을 관리한다고 말하면서 " 많은 층으로 분리. "
로이터 통신은 지난해 보고서에서 캐년 브릿지의 유일한 투자자가 중국 개혁 홀딩스 (China Reform Holdings Corp. 그
자금 캐년 교량 소스 추격 후 추적
(출처 : Reuters)
캐리비안 브릿지 (Capital Bridge)의 미국 파트너 인 리트 윗 브릿지 (Lattice case) 인수는 홍콩에 등록 된 Yitai Capital Limited로 정의되며 행정 도구에 따르면이 타이 (Yi Tai)의 모회사는 CVC이며, 중국 법에 따라 등록 된 중국 등록 기업.
지난 해 중국의 국영 언론에 따르면 CVC의 임무는 국가 전략을 실행하고 기술 혁신 및 산업 고도화에 중점을 둔 투자 프로젝트를 실시하는 것입니다 .CVC의 국영 투자자 중 하나 인 China National Holdings는 중국 국내 및 국제 벤처 캐피털 중국 내셔널 홀딩스 (China National Holdings Co., Ltd.)의 공식 웹 사이트는 다음과 같이 기술되어있다 : "국무원이 승인 한 국유 단독 소유주와 국가인가 된 투자 기관은 국무원을 대신하여 국무원의 재정 지원을 받아 국영 자본 운영 회사 "
캐년 브릿지의 명확한 목표는 중소기업 간의 투자 기회를 모색하고 자금을 쏟아 부으며 세계 최대 시장 인 중국을 투자자들이 지원할 수 있도록 지원하는 것이 었으며 Bingham은 위탁 관리, 10 억 달러 규모의 자금으로 중국 국부 펀드 (중국의 국부 펀드)를 계획 중이다. 그는 물자 인수 및 자금 사용에 대한 유한 파트너가 반대 의견을 언급하지 않았다고 결론 지었다. 기업과 중국 시장의 인수 사이의 링크에서 회사, 중국 투자자는 완전한 신뢰를 얻을 수 있습니다.
상상력 획득에 대한 확신
Imaging의 인수를 위해 Bingham은 다음과 같이 반복했다 : "CFIUS는 거래를 검토하지 않을 것입니다."즉, MIPS - 즉 미국 비즈니스의 상상력 - 미국 회사 Tallwood에 매각되었습니다. Imagination no U.S. assets : 일어난 일을 보는 것은 어렵습니다 (재검토).
영국 정부가 상상력을 재검토 한 것에 대해 Bingham은 "영국 정부와의 논의가 있었지만 인수에 관한 영국의 투자 및 과학 기술 생태계의 수립 계획에 대해 이야기했다"고 말했다. 본부와 기존 직원 중 영국에 머무를 것이지만 영국 정부가 구체적인 약속을하지 않았 음을 인정합니다.
어쨌든 Bingham은 영국 정부의 태도에 대해 긍정적 인 반응을 보였습니다. "지금까지는 매우 친절합니다."그는 Imagination 외에도 Canyon을 다른 인수의 과정에 들게했지만, 이름.
컴파일러 : Judith Cheng