Equipos de litio para acelerar la sustitución de importaciones, la cadena de la industria que se llevan entre sí Baotuan
Poder era de litio, los fabricantes de equipos Nuggets millones de mercado
2010 - 2014, con la función tradicional de los teléfonos móviles más poder teléfonos inteligentes y Tablet PC y otros mercados emergentes, el aumento de la batería de litio de consumo impulsado por el rápido desarrollo y popularización del mercado global de baterías de litio en 2014, el tamaño global del mercado de litio de 66.47Gwh, 2010, 3 veces en 2015, se benefició del vigoroso desarrollo de nuevos vehículos de energía, la energía de litio impulsar envíos globales aumentó en 2016 los envíos globales de baterías de litio de 115.4Gwh, un aumento del 21%, de los cuales los envíos de litio de potencia Las estimaciones conservadoras, si la tasa de utilización de la capacidad de 50%, 1Gwh capacidad de producción correspondiente a 500 millones de inversión en equipos, el mercado global de equipos de litio en 2016 escala de 1154 millones de yuanes, lo que corresponde a la potencia del mercado de litio tamaño $ 46 mil millones.
El mercado de baterías de litio de China ha crecido de 3.800 millones a 13.000 millones de yuanes durante el período de 2014 a 2016. Según las estadísticas de GBII, el mercado chino de baterías de litio ha crecido de 3.800 millones a 13.000 millones de yuanes, La tasa de crecimiento de alrededor del 85% El futuro con la expansión global de los fabricantes de baterías, el litio de energía se convertirá en la principal fuerza impulsora para el desarrollo del mercado de litio.
De acuerdo con nuestras estimaciones anteriores, en 2020 los coches de pasajeros, los coches de pasajeros que corresponden a la capacidad total de la batería de litio de potencia será de 226,84 Gwh. Teniendo en cuenta la capacidad de la planta de litio capacidad de utilización de la capacidad de alrededor de 60-70% De la capacidad de producción de por lo menos 324 Gwh. Además, en el equipo de batería de litio que hacer las siguientes suposiciones:
(1) 2017 - 2020, 1Gwh capacidad de producción de la inversión de equipos correspondientes fueron 500 millones, 480 millones, 450 millones y 420 millones;
(2) el proceso de producción de la batería de litio es simplemente dividido en secado de mezcla de recubrimiento, corte en rollo, corte de producción, bobinado / apilado, ensamblaje de soldadura líquida, pruebas de composición química y logística de automatización siete enlaces de producción Incluyendo 15%, 5%, 20%, 5%, 29% y 6%, respectivamente.
Por el cálculo se puede obtener, de 2017 a 2020, la energía global de litio equipos de inversión fueron 50,3 mil millones, 75,4 mil millones, 1004 mil millones y 136,1 mil millones, CAGR 39%, de acuerdo con la segmentación del proceso de producción, , Correspondiente al espacio de mercado de 27,2 millones de dólares, 20,4 mil millones, 6,8 mil millones, 27,2 mil millones, 6,8 mil millones, 39,5 mil millones y 8,2 mil millones (excluyendo PACK), que agitación de la tecnología de rodamiento y enrollamiento / apilamiento es el más difícil, El equipo es el valor más alto.
Equipamiento doméstico tecnología hombro a Japón y Corea del Sur, para lograr una gran alternativa a la sustitución de importaciones
Japón y Corea del Sur de litio a base de equipos comenzaron antes de la doméstica de I + D, su precisión de los equipos, un mayor grado de automatización, la tecnología es más maduro, viviendo en la posición de liderazgo del mundo de los fabricantes de equipos japoneses, incluyendo CKD, Hirano y Toray, CKD2017 año fiscal para lograr un ingreso operativo de 94 millones de yenes (alrededor de 5,85 millones de yuanes), un aumento del 6,7%, los ingresos del equipo de batería de litio de unos 6,4 millones de yenes, el principal equipo de baterías de litio para la máquina de liquidación de gama alta. (Alrededor de 400 millones de yuanes), por debajo del año fiscal de 2016, debido principalmente a la baja rentabilidad.
Las empresas japonesas de Hirano y Toray se conocen como equipos de front-end máquina de revestimiento.Toray Group comenzó con la industria química, la diversificación de negocios, después de la disposición gradual del campo de los equipos de litio, líder de la tecnología de recubrimiento de la tecnología en el mundo. (Alrededor de 1.222 millones de yuanes), un aumento del 7,18%, de los cuales los ingresos del negocio de revestimiento de 9,2 millones de yenes, los ingresos de explotación de la compañía de 19,15 millones de yenes (alrededor de 1,222 millones de yuanes), un aumento del 7,18% (Aproximadamente 570 millones de yuanes), lo que representa el 46,6% de los ingresos de explotación del año.Por favor de la máquina de cine de alto valor agregado, la rentabilidad de Hirano en los últimos tres años continuó mejorando, el año fiscal 2017 margen bruto y el margen de beneficio neto fueron 24,15% %.
Corea de los fabricantes de equipos de baterías de litio en nombre de la empresa es Koem, las ventajas de la empresa de productos para la máquina de bobinado, y en 1999 desarrolló una máquina de bobina de litio batería y una batería de litio máquina de montaje, el nivel técnico ha sido un líder mundial. En todo el país, principalmente en China, Estados Unidos, Japón, Canadá y Alemania y otros países y regiones.
La industria nacional de equipos de baterías de litio en 2005, tras el desarrollo gradual del desarrollo inicial de los productos nacionales, el posicionamiento general de gama baja, no puede satisfacer las necesidades de las baterías de energía de las empresas, hasta 2015 de alta calidad de la batería de litio sigue siendo baja.
A partir de 2015, la fábrica de baterías domésticas aumentan gradualmente, el valor de salida aumentó significativamente y la brecha con el líder internacional reducido gradualmente .2016, el primer nivel del mundo de litio empresas son Japón y Corea del Sur empresas: Panasonic, LG y Samsung SDI, Más de 20 millones de yuanes, el segundo nivel es China Big Three: BYD, CATL y ATL, los ingresos en más de 10 millones de yuanes, pero la tasa de crecimiento de las empresas chinas de manera significativa, y la brecha con el primer gradiente para reducir aún más la brecha.
Con el aumento de las baterías nacionales, el equipo doméstico para reemplazar el proceso de importación comenzó a acelerar las empresas nacionales sobre la base de algunos productos de gama alta, impulsada por el nivel general de equipos y equipos sigue mejorando, la distribución del negocio se concentra principalmente en la máquina de revestimiento, Equipos y el campo y poco a poco alcanzar a los gigantes extranjeros.Comparado con el desempeño de las empresas nacionales, al mismo tiempo, las ventajas de precio y ventajas de servicio en comparación con los gigantes extranjeros obvio para el recubridor y la máquina de bobinado, por ejemplo, Nacional de gama alta marca de 20% -30%, los precios de la máquina de recubrimiento exterior más altos que el equipo nacional 40% -50% .Custo total y la tecnología, tanto nacionales y extranjeras baterías de litio ventaja competitiva en la expansión de la batería de litio en los últimos años, , De 20% en 2008 a cerca de 20% en 2016, de acuerdo con el litio de trabajo de alta se espera para 2020, la tasa interna de equipos de litio llegará a 80%, equipos nacionales, un espacio alternativo enorme.
Combinación fuerte líder, la concentración de la industria continúa mejorando
En el futuro, el plan de desarrollo de la batería de litio equipo de producción incluye tanto nacionales y extranjeras líneas principales, y se benefician del desarrollo general de la nueva industria del automóvil de energía, especialmente CATL, Yinlong, BYD, Samsung SDI, Panasonic, Los planes de producción, equipos de litio en el futuro seguirá siendo de alta tasa de crecimiento, y sostenible.
En todo el mundo, 2016 Panasonic a 32% de cuota de mercado entre la nueva energía de coches de pasajeros de la cuota de mercado de la batería en primer lugar, aunque Panasonic, LG Chemical y Samsung SDI y otros fabricantes de baterías también tienen su propia línea de producción de batería de litio, Lejos de ser capaz de satisfacer las necesidades de su propia producción de baterías de litio, por lo que creemos que los fabricantes de equipos todavía tienen la oportunidad de entrar en el líder internacional en la cadena de suministro de los fabricantes de litio en el piloto de inteligencia se ha establecido con Panasonic y una relación estable entre la fuerte fuerza de la empresa en el nuevo Vehículos de energía en el contexto del desarrollo de la caliente, la inteligencia guiada como el representante de las empresas chinas se espera que más con más fabricantes líderes para establecer relaciones de cooperación, las perspectivas se puede esperar.
La industria de litio de China, el grifo de la batería y el equipo de producción, la tendencia de la combinación cada vez más fuerte de las características no estándar de baterías de litio características obvias, fuertes cliente pegajoso.Cuando los diferentes precios de automóviles para el tamaño de la batería de potencia, La industria de la batería de litio de la cadena de la cadena de empresas de aguas arriba y aguas abajo tienden a unirse entre sí más obvio , El futuro de la batería de litio líder de la industria de equipos y el líder de negocios de la batería va a volar juntos.
Liderando a aprovechar los clientes de alta calidad, el futuro de la industria de equipos de litio se espera una mayor diferenciación
(1) diferentes recursos de los clientes, lo que resulta en diferentes fabricantes de equipos correspondientes a los diferentes mercados de espacio
Para los fabricantes de equipos de litio, el espacio de mercado depende directamente de dos factores, uno está ligado con el tamaño de la fábrica de baterías, dos de su propio equipo puede proporcionar la cobertura en la línea de producción. Una cooperación más estrecha, más productos de calidad ocupan más relación de producción de la planta tendrá un espacio más amplio del mercado.
La vinculación de los grandes clientes, la inteligencia piloto y la tecnología ganar y la planta de núcleo ha llegado a una vinculación profunda.Pilot inteligencia actualmente cortar en los principales clientes son C, Zhuhai Yinlong y BYD, empresa C bobinado más del 90% de Inteligencia de liderazgo y una estrecha cooperación con los fabricantes de primera línea y sus propios productos para asegurar que el ancho suficiente para garantizar que el espacio piloto de mercado inteligente, 2016 plomo baterías de litio ingresos del equipo llegó a 730 millones, convirtiéndose en el mayor proveedor mundial de equipos de litio. El desarrollo de la línea de producción de Panasonic y la expansión continua de los principales clientes, junto con la integración de la compañía de la línea de producción de back-end, el tamaño del mercado crecerá rápidamente. Además, como la tecnología ganar y de propiedad estatal, Guoxuan y otras baterías Cerca de la industria también ocupará una mayor participación en los próximos años, con los principales distribuidores de litio y fabricantes de equipos para estabilizar gradualmente el modo de cooperación, los fabricantes de equipos fuertes para fortalecer aún más la capacidad de toda la línea, el equipo líder ampliará aún más las ventajas.
La cobertura del equipo, los productos de tecnología ganar cubrir toda la línea de producción, la adquisición de Titan nueva potencia, la cobertura piloto de productos inteligentes puede llegar a más del 50% de toda la línea de producción (incluida la nueva potencia de Titan.) En la actualidad, La precisión y el rendimiento no ha sido ninguna diferencia con los competidores extranjeros, pero el mercado de gama alta sigue compitiendo con las empresas de Japón y Corea del Sur.El equipo de fondo ha sido la forma del embalaje de la batería, y la activación de pruebas y en última instancia la formación de productos terminados, De gama alta, todo lo básico se puede hacer.Equipos front-end también se está acelerando para ponerse al día, reduciendo la brecha con Japón y Corea del Sur la brecha tecnológica.
(2) la diferencia entre los grandes clientes y los pequeños clientes, pero también se refleja en la conducción ascendente de la presión financiera
Analizamos los principales fabricantes de baterías de litio desde cinco aspectos: rentabilidad, capacidad de flujo de efectivo, estructura de capital, solvencia y capacidad operativa.
La rentabilidad, las acciones de la nebulosa y los productos de inteligencia líder, el alto nivel de tecnología, el margen bruto se situó en la vanguardia de la industria 2014 ~ 2016, la nebulosa y el margen bruto líder se mantuvo en el 40% o más, , En 2016, Ke Heng partes a través de la adquisición de Hao Tecnología en el campo de los equipos de litio, cuando el margen bruto para lograr un mayor aumento en ROE, la tendencia general de los fabricantes de equipos muestran la tendencia después de la primera subida, después de la feroz competencia en la industria, Ranking primero en la industria, ROE más del 30%, ganar tecnología, acciones de nebulosa y oro y plata río clasificado segundo escalón, ROE en 19% a 22% rango.
La estructura del capital, la industria en su conjunto con las características de alta deuda, la inteligencia piloto y la tecnología ganar en 2016 ratio de deuda de más del 60% (oro y galaxia es también más del 50%), pero los dos recibidos por adelantado fueron 772 millones y 269 millones, La proporción de activos fue de 31,97%, 15,09%, debido principalmente a la orden en la mano es suficiente, el importe de los ingresos por adelantado es grande Solvabilidad, las cinco empresas en el coeficiente de flujo y la relación rápida en 2016 hay diferentes grados de disminución , Que las acciones de la nebulosa, las acciones de Ke Heng y el índice de flujo de oro y plata para mantener en 1,5 o más, la relación rápida se mantuvo en torno a 1, la solvencia a corto plazo es relativamente fuerte.La sucursal Heng acciones en 2016 adquisición de Hao Technology, Rápida relación bajó fuertemente.
La capacidad de gestión de flujo de efectivo, la inteligencia piloto y ganar el rendimiento de la tecnología es mejor, casi tres años de flujo de efectivo de funcionamiento para mantener un positivo positivo. Con la expansión de la industria, De hecho, la actual cadena de la industria del litio se enfrentan a la presión de la cuenta o los problemas de la cadena de capital, la eficiencia de gestión de capital, las ventajas de flujo de caja de la empresa será en la expansión de la marea en la rápida toma de cuota de mercado El
La capacidad operacional, desde el punto de vista del volumen de ventas de inventario, el ciclo de entrega media de la industria de 6 a 9 meses debido a las empresas de la industria por lo general utilizan el modo de venta, por lo que los pedidos más en los pedidos de la empresa, Será en cierta medida, reducir el número de volumen de ventas de inventario desde la perspectiva de las cuentas por cobrar el punto de vista de la rotación, la inteligencia líder para recibir el más rápido, días de facturación de cuentas por cobrar por 55 días, El número de días de trabajo son más de 100 days.We piensan que este es el nivel líder de equipos inteligentes y la profundidad de la unión profunda de la fábrica líder de células estrechamente relacionados, por un lado, el alto valor de los principales productos y clientes principales para la empresa C, Yinlong, , La velocidad de recogida está garantizada, por otro lado, los precios más pequeños de automóviles de energía nueva dependen más de los subsidios, el problema de crédito equipo de negocios es más grave, por lo que las cuentas por cobrar bajo presión.
En resumen, nos centramos en la recomendación de una fuerte rentabilidad, el flujo de caja suficiente, período corto de tiempo de litio equipo de baterías de las empresas líderes, principalmente la inteligencia líder y ganar tecnología, preocupado por acciones Ke Heng, Nebula acciones y el Galaxy.